大浪淘沙，未躲過光伏行業發展的榮枯周期，賽維最終走向破產重組。日前，江西省新余市中級人民法院(下稱新余中院)批準賽維兩家公司的二次重整計劃，至此，賽維最為重要的四家公司都有了最終結果。從創下國內新能源領域在美最大IPO到身背數百億債務，賽維LDK從巔峰跌落至谷底僅僅用了9年時光。賽維LDK悲劇故事成為光伏激進擴張引發危機的注腳。

坎坷重整路

賽維的重整頗為糟心，在飽受數年的非議后，賽維兩家子公司終于有了歸宿。

據多家媒體公開報道，1月10日，新余中院批準賽維兩家公司的二次重整計劃：禾禾能源科技(江蘇)有限公司(下稱禾禾能源)、蕪湖華融新亞投資合伙企業(有限合伙)(下稱蕪湖華融)組成的聯合體支付對價17.95億元，收購江西賽維兩家公司100%股權，并清償兩家公司債務。

此次重整的賽維兩家公司為江西賽維LDK太陽能高科技有限公司(下稱江西賽維)、賽維LDK太陽能高科技(新余)有限公司(下稱新余賽維)。

據了解，2015年11月，新余中院裁定賽維集團旗下四家子公司實行破產重整，包括上述兩家公司及江西賽維LDK光伏硅科技有限公司(下稱光伏硅公司)和江西賽維LDK太陽能多晶硅有限公司(下稱多晶硅公司)。

此后，多晶硅公司因已停產不具備重組條件而走向破產清算，而韓國希恩門(SNM)以1.3億元接盤了資產質量較好的光伏硅公司。

與已經有答案的兩家公司相比較，江西賽維與新余賽維兩家公司的重整之路并不順利。

本來，2016年7月25日，河南易成新能源股份有限公司(下稱易成新能)發布公告稱，其與中國平煤神馬能源化工集團將以約3億股及支付約5.5億元現金購買江西賽維、新余賽維兩家公司100%股權。但2017年2月，因證監會有關定增新規，易成新能終止對兩家公司的重組。

據悉，此后又經過一番波瀾，2017年10月禾禾能源與蕪湖華融以17.95億元的價格成為賽維兩家公司新的重整戰略投資人，并按此對價清償賽維兩家公司的債務。

追趕快車終跌落

賽維兩家公司的重整塵埃落定，而賽維隕落的故事卻注定會寫進光伏行業發展的史冊。

2005年7月，彭小峰創立了賽維，2006年4月份投產，10月份產能達到200兆瓦，當年完成銷售收入9.5億元，被國際專業人士稱為“LDK速度奇跡”。2007年，賽維LDK登陸紐交所，融資達到4.86億美元，成為江西省首家在美上市公司，也是中國新能源領域最大一次IPO，彼時，賽維可謂風光無限。

而賽維董事長彭小峰曾在接受有關媒體采訪時表示，賽維之所以能在短短兩年時間內后來居上，秘訣就在于其對發展速度的追求和發展計劃的落實，而LDK的含義也即“超越光速”。

生于“超越光速”，死于“超越光速”。2012年成為賽維命運的轉折點。被傳破產、裁員、對賭協議失敗、供應商索債、虧損擴大、債臺高筑等一系列問題撲向賽維，加之隨后而來的歐美雙反打壓，積重難返的賽維陷入泥潭。

有光伏行業人士告訴記者，賽維之所以陷入當時的困局，和巨資押注多晶硅項目不無相關，但因多晶硅價格陡轉直下，彭小峰曾斥巨資啟動的多晶硅項目嚴重受限，而在硅料制造方面的投入金額過大，后期無法如期回收，賽維資金鏈出現緊繃。

為解決危機四伏的賽維，江西省當地相關部門在2012年曾出手“輸血”賽維。然而，一切挽救于賽維的動作似乎都是徒勞的。2015年5月1日，賽維從紐交所退市，并轉至OTC市場交易。

隨后賽維走上了慢慢的重整路，賽維的故事或許告訴光伏企業們，既然選擇了激進擴張，就也要尊重故事的結尾。

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