根據(jù)海關(guān)總署公告，為進(jìn)一步促進(jìn)跨境電商外貿(mào)新業(yè)態(tài)發(fā)展，從9月1日起，新增12個(gè)直屬海關(guān)開(kāi)展跨境電商企業(yè)對(duì)企業(yè)出口監(jiān)管試點(diǎn)。至此，我國(guó)跨境電商B2B出口監(jiān)管試點(diǎn)已擴(kuò)容至22家。

事實(shí)上，今年以來(lái)，政策不斷加碼跨境電商領(lǐng)域。受政策利好影響，A股上市跨境電商企業(yè)在資本市場(chǎng)表現(xiàn)普遍良好。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月4日，跨境電商指數(shù)為2989.37，今年以來(lái)漲幅為22.79%，PE值為40.6。

但是，在政策助力跨境電商發(fā)展的同時(shí)，A股跨境電商企業(yè)成色究竟如何?《投資者網(wǎng)》梳理了27家跨境電商上市企業(yè)，從營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、市值、股價(jià)漲跌、業(yè)務(wù)發(fā)展等方面進(jìn)行深度剖析，一探A股27家跨境電商企業(yè)的AB面。

政策紅利 助力跨境電商行業(yè)發(fā)展

2020年伊始，受新冠疫情影響，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了重大的轉(zhuǎn)變，“無(wú)接觸”的經(jīng)濟(jì)環(huán)境促進(jìn)了線上交易發(fā)展的同時(shí)，跨境電商也迎來(lái)政策紅利。

在今年5月7日，國(guó)務(wù)院批復(fù)同意在雄安新區(qū)等46個(gè)城市和地區(qū)設(shè)立跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)。同時(shí)表示，要進(jìn)一步完善跨境電子商務(wù)統(tǒng)計(jì)體系，實(shí)行對(duì)綜合試驗(yàn)區(qū)內(nèi)跨境電子商務(wù)零售出口貨物按規(guī)定免征增值稅和消費(fèi)稅、企業(yè)所得稅核定征收等支持政策。

由此正式拉開(kāi)政策逐步加碼跨境電商行業(yè)的序章，跨境電商企業(yè)迎來(lái)發(fā)展紅利期。5月22日，政府工作報(bào)告中再次強(qiáng)調(diào)要促進(jìn)外貿(mào)基本穩(wěn)定，并“加快跨境電商等新業(yè)態(tài)發(fā)展，提升國(guó)際貨運(yùn)能力” 。

6月15日，海關(guān)總署發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展跨境電子商務(wù)企業(yè)對(duì)企業(yè)出口監(jiān)管試點(diǎn)的公告》表示，海關(guān)總署將在北京海關(guān)、天津海關(guān)、南京海關(guān)等10個(gè)海關(guān)開(kāi)展跨境電商出口新監(jiān)管方式的試點(diǎn)，自7月1日起施行。

跨境電商行業(yè)新監(jiān)管方式開(kāi)啟試點(diǎn)，距離開(kāi)設(shè)首批十個(gè)試點(diǎn)僅僅兩個(gè)月，中國(guó)跨境電商出口監(jiān)管就迎來(lái)了升級(jí)。9月1日起，在現(xiàn)有10個(gè)試點(diǎn)海關(guān)基礎(chǔ)上，上海、福州、青島等12個(gè)直屬海關(guān)加入跨境電商B2B出口監(jiān)管“試點(diǎn)群”。

據(jù)了解，根據(jù)新規(guī)，企業(yè)可以享受一次登記、一點(diǎn)對(duì)接、簡(jiǎn)化申報(bào)、優(yōu)先查驗(yàn)、便利退貨等便利化措施。這些舉措意味著企業(yè)的貨物出口通道更加快速順暢，對(duì)跨境電商企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是利好消息。根據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，我國(guó)跨境電商出口增長(zhǎng)了28.7%。

跨境電商企業(yè)爆發(fā)增長(zhǎng)，已成為穩(wěn)外貿(mào)的重要力量。企查查數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)跨境電商企業(yè)今年上半年新增2356家，同比增長(zhǎng)64.8%。截至6月末，我國(guó)共有1.97萬(wàn)家跨境電商相關(guān)企業(yè)。

在眾多的跨境電商企業(yè)中，上市公司無(wú)疑是行業(yè)佼佼者，受益于行業(yè)發(fā)展與政策紅利，A股跨境電商企業(yè)股價(jià)節(jié)節(jié)攀升。Wind數(shù)據(jù)顯示，從5月7日至9月4日，跨境電商指數(shù)由2125.34上升為2911.69，上漲幅度為38.04%。甚至在7月14日達(dá)到了近52周的指數(shù)最高點(diǎn)3092.81。

跨境電商3700億A股市值 唯有一家股價(jià)下跌

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，跨境電商指數(shù)下共有27家跨境電商企業(yè)。根據(jù)Wind行業(yè)一級(jí)行業(yè)劃分，27家跨境電商企業(yè)包含可選消費(fèi)企業(yè)12家、工業(yè)企業(yè)5家、信息技術(shù)企業(yè)4家、日常消費(fèi)企業(yè)3家、房地產(chǎn)企業(yè)2家、材料企業(yè)1家。主要企業(yè)有蘇寧易購(gòu)、森馬服飾、跨境通、報(bào)喜鳥(niǎo)、南寧百貨、華圖山鼎、怡亞通、華貿(mào)物流、渤海倫敦、星徽精密等。

政策的加碼，驅(qū)動(dòng)跨境電商板塊大幅走高，其中星徽精密領(lǐng)漲。梳理5月7日至9月4日，A股27家跨境電商企業(yè)，除了安克創(chuàng)新股價(jià)下跌了8.90%，其余26家跨境電商企業(yè)股價(jià)均出現(xiàn)上漲，其中星徽精密股價(jià)漲幅最大，高達(dá)125.00%;其次為華凱創(chuàng)意、華圖山鼎，漲幅分別為111.45%、106.21%;隨后是焦點(diǎn)科技、小商品城、渤海輪渡、朗姿股份、華貿(mào)物流、湯臣倍健、跨境通，漲幅分別為88.17%、87.75%、86.71%、50.56%、47.17%、30.45%、28.22%。

公開(kāi)資料顯示，星徽精密原為精密金屬連接件供應(yīng)商龍頭，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于家具、家居、家電、工業(yè)、汽車等領(lǐng)域。2019年2月，星徽精密以15.3億元收購(gòu)澤寶股份100%股權(quán)后，進(jìn)入跨境電商領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，收購(gòu)?fù)瓿珊螅缇畴娚虡I(yè)務(wù)成為星徽精密主要收入與利潤(rùn)來(lái)源，2019年，星徽精密約80%收入、接近100%的利潤(rùn)來(lái)源于澤寶股份。收益于跨境電商業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)，2020年上半年，星徽精密的營(yíng)收為20.84億元，歸母凈利潤(rùn)為1.26億元，分別同比大增50.14%、127.51%。

漲幅居于星徽精密之后的華凱創(chuàng)意，是大型空間環(huán)境藝術(shù)設(shè)計(jì)行業(yè)綜合布展服務(wù)整體解決方案提供商，產(chǎn)品形態(tài)為各類文化主題空間展示系統(tǒng)。今年3月，華凱創(chuàng)意擬15.12億元購(gòu)買跨境電商易佰網(wǎng)絡(luò)90%股權(quán)，目前收購(gòu)事宜仍在推進(jìn)中。易佰網(wǎng)絡(luò)屬于泛品類電商，執(zhí)行多品類發(fā)展的經(jīng)營(yíng)策略，以滿足不同國(guó)家和地區(qū)市場(chǎng)終端消費(fèi)者的多元需求。數(shù)據(jù)顯示，易佰網(wǎng)絡(luò)2019年至2022年業(yè)績(jī)承諾金額合計(jì)高達(dá)7.66億元。2019年并購(gòu)標(biāo)的經(jīng)審計(jì)扣非凈利潤(rùn)為1.75億元，已超過(guò)當(dāng)年承諾利潤(rùn)的25%。

值得一提的是，2020年上半年，華凱創(chuàng)意的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不理想，歸母凈利潤(rùn)虧損0.13億元，同比下降330.91%。這是繼2018年、2019年，華凱創(chuàng)意歸母凈利潤(rùn)分別下滑67.80%、49.14%后的業(yè)績(jī)?cè)俅?ldquo;惡化”。華凱創(chuàng)意在年報(bào)中表示上“公司各在手項(xiàng)目的實(shí)施因項(xiàng)目本身及業(yè)主方復(fù)工復(fù)產(chǎn)時(shí)間的推遲導(dǎo)致較去年同期出現(xiàn)不同程度的下降。”收購(gòu)易佰網(wǎng)絡(luò)，跨界跨境電商行業(yè)的華凱創(chuàng)意是否能夠扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)頹勢(shì)，值得市場(chǎng)關(guān)注。

在27家跨境電商企業(yè)中，唯一一家股價(jià)出現(xiàn)下跌的企業(yè)——安克創(chuàng)新，一直被業(yè)界認(rèn)為是3C跨境電商的龍頭公司，目前深耕B2C出口跨境電商已有9年時(shí)間，但在資本市場(chǎng)卻是新兵，該公司于今年8月24日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，開(kāi)盤價(jià)130元。安克創(chuàng)新主要從事自有品牌的移動(dòng)設(shè)備周邊品、智能硬件產(chǎn)品等消費(fèi)電子產(chǎn)品的自主研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售，是全球消費(fèi)電子行業(yè)知名品牌商，產(chǎn)品主要包括充電類、無(wú)線音頻類、智能創(chuàng)新類三大系列。2020年上半年，安克創(chuàng)新的營(yíng)收35.28億元。歸母凈利潤(rùn)2.77億元，分別同比增長(zhǎng)24.52%、8.27%。

值得一提的是，截至9月4日，在A股的27家跨境電商企業(yè)，合計(jì)市值3725.12億元，其中以蘇寧易購(gòu)的市值排名第一，為894.69億元;其次為安克創(chuàng)新，市值543.76億元，隨后是湯臣倍健(390.83億元)、小商品城(340.20億元)、森馬服飾(208.33億元)、跨境通(114.67億元)、怡亞通(112.29億元)、步步高(106.86億元)、華貿(mào)物流(85.12億元)。而市值排名靠后的三家企業(yè)市值均不高于40億元，分化鮮明。

總營(yíng)收2060.96億元 七成企業(yè)凈利潤(rùn)下滑或虧損

近年來(lái)，中國(guó)跨境電商市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。據(jù)網(wǎng)經(jīng)社數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)跨境電商市場(chǎng)整體規(guī)模從2014年的4.2萬(wàn)億元增長(zhǎng)至2019年的10.5萬(wàn)億元，復(fù)合增速達(dá)到20.11%。同時(shí)，跨境電商在進(jìn)出口總額中的滲透率也在快速提升，從2014年的15.90%提升至了2019年的33.29%。

在高達(dá)萬(wàn)億級(jí)規(guī)模的跨境電商行業(yè)中，政策加碼助力行業(yè)大力發(fā)展仍難促進(jìn)疫情下A股跨境電商企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

通過(guò)梳理財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，2020年上半年，在27家A股跨境電商企業(yè)中，僅有8家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，分別是星徽精密(1.26億元)、華貿(mào)物流(2.71億元)、通程控股(0.96億元)、天澤信息(0.80億元)、湯臣倍健(9.62億元)、安克創(chuàng)新(2.77億元)、小商品城(7.20億元)、報(bào)喜鳥(niǎo)(1.16億元)，分別增長(zhǎng)127.51%、46.39%、30.00 %、23.03 %、10.96 %、8.27%、6.82%、3.98%。其中湯臣倍健、小商品城、安克創(chuàng)新的歸母凈利潤(rùn)值位居前三。

資料顯示，位于膳食補(bǔ)充劑行業(yè)的湯臣倍健，產(chǎn)品覆蓋澳洲本地、跨境平臺(tái)、以及中國(guó)和澳洲之外的全球市場(chǎng)。今年上半年，湯臣倍健的跨界電商業(yè)務(wù)仍在擴(kuò)展。2020年5月13日，其子公司廣東佰嘉藥業(yè)有限公司經(jīng)營(yíng)范圍也新增了“跨境電商”業(yè)務(wù)。

而小商品城則是目前我國(guó)最大的專業(yè)批發(fā)市場(chǎng)的發(fā)展商之一，產(chǎn)品幾乎囊括了工藝品、小五金、日用百貨、紡織品、服裝等所有日用工業(yè)品，輻射多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，是我國(guó)小商品的流通、研發(fā)、展示中心和重要出口基地之一。目前線上線下加速融合，義烏小商品城貿(mào)易綜合服務(wù)平臺(tái)(Chinagoods)建設(shè)加快推進(jìn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，27家A股跨境電商企業(yè)中約七成企業(yè)歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑或虧損。其中虧損企業(yè)主要有蘇寧易購(gòu)、南寧百貨、華凱創(chuàng)意、朗姿股份及華圖山鼎，歸母凈利潤(rùn)分別為-1.67億元、-0.38億元、-0.13億元、-0.03億元及-0.03億元。

南寧百貨主要從事商業(yè)零售業(yè)務(wù)，主營(yíng)業(yè)態(tài)涉及百貨、超市、家電、汽車、電子商務(wù)，經(jīng)營(yíng)范圍包含國(guó)內(nèi)貿(mào)易、進(jìn)出口貿(mào)易等。關(guān)于2020年上半年業(yè)績(jī)虧損原因，南寧百貨表示“一是根據(jù)法院一審判決結(jié)果，計(jì)提了較大額度的預(yù)計(jì)負(fù)債;二是受疫情影響，銷售大幅下滑以及減免中小微租賃戶2020年2至6月租金所致。”但值得注意的是，2016年、2018年，南寧百貨均出現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)虧損，虧損額分別為0.34億元、0.45億元。而2017年與2019年，南寧百貨也僅實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.02億元、0.05億元。

朗姿股份則是中國(guó)高端女裝企業(yè)，旗下?lián)碛欣誓R茵、瑪麗、JIGOTT、liaalancy、FABIANA FILIPPI、DeWL、Agabang等國(guó)際國(guó)內(nèi)知名品牌。朗姿股份將業(yè)績(jī)虧損歸咎于受疫情不利影響，但在其2019年，朗姿股份歸母凈利潤(rùn)便已大降七成，下滑明顯。

蘇寧易購(gòu)雖然歸母凈利潤(rùn)虧損額最大，但是其營(yíng)業(yè)收入?yún)s位于A股跨境電商企業(yè)之首。Wind數(shù)據(jù)顯示，A股27家跨境電商企業(yè)的營(yíng)收前十企業(yè)分別為蘇寧易購(gòu)(1184.24億元)、怡亞通(288.03億元)、步步高(104.03億元)、跨境通(90.87億元)、華貿(mào)物流(64.87億元)、森馬服飾(57.34億元)、安克創(chuàng)新(35.28億元)、湯臣倍健(31.25億元)、友阿股份(23.99億元)、天澤信息(23.67億元)。

2020年上半年，A股27家跨境電商企業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2060.96億元，而蘇寧易購(gòu)的營(yíng)業(yè)收入便在其中占比57.46%。資料顯示，蘇寧易購(gòu)是中國(guó)領(lǐng)先的O2O智慧零售商，線上線下協(xié)同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)全品類經(jīng)營(yíng)、全渠道運(yùn)營(yíng)、全球化拓展。自2004年上市以來(lái)，蘇寧易購(gòu)的營(yíng)收一直保持著高速增長(zhǎng)，2013年突破千億營(yíng)收大關(guān)，2018年首次突破雙千億，達(dá)到2449.57億元。而凈利潤(rùn)方面，2017年至2019年的歸母凈利潤(rùn)分別為42.13億元、133.28億元、98.43億元，增速分別高達(dá)498.02%、216.38%、-26.15%。蘇寧易購(gòu)短期凈利潤(rùn)承壓，但其持續(xù)盈利能力依舊強(qiáng)勁。

信息技術(shù)在全球貿(mào)易買賣雙方之間架起了一座經(jīng)濟(jì)、高效的溝通“橋梁”。跨境電商企業(yè)主要以消費(fèi)需求為核心，用電商模式聯(lián)通全球貿(mào)易。在萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)中，疊加疫情催化和政策紅利，跨境電商行業(yè)面臨著廣闊的發(fā)展空間，市占率有望提升。《中國(guó)跨境電商市場(chǎng)研究白皮書(shū)》認(rèn)為，全球跨境電商交易額預(yù)計(jì)將從2016年的4千億美元增長(zhǎng)到2021年的1.25萬(wàn)億美元，全球電子商務(wù)市場(chǎng)規(guī)模仍將呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

跨境電商行業(yè)發(fā)展前景廣闊，而A股跨境電商企業(yè)能否借助政策東風(fēng)、把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇謀篇布局，也是跨境電商企業(yè)的決勝關(guān)鍵。

關(guān)鍵詞： 3700億市值 跨境電商