近日，怡亞通(002183)“跨界染醬”、間接控股大唐酒業的消息成為業內一大熱議話題。盡管金融投資報記者以投資者身份向公司求證時并未獲得正面回應，但層層股權穿透后，怡亞通則出現在大唐酒業第一大和第三大股東身后。

對此，有業內人士認為，怡亞通在渠道端與市場端擁有較大網絡布局與渠道優勢，此番布局生產端，則實現了產供銷產業鏈閉環，將有助于其加強對定價權的核心控制與市場競爭能力。

間接控股大唐酒業

天眼查數據顯示，鉑欣科技和輝庭科技分別持股大唐酒業45%和15%股份，目前這兩家公司已成為怡亞通酒業的全資子公司。怡亞通酒業背后的實際控制人，正是A股供應鏈巨頭怡亞通，即意味著怡亞通間接持有大唐酒業60%的股份。

知趣咨詢總經理、白酒專家蔡學飛在接受金融投資報記者采訪時表示，“大唐酒業是仁懷知名醬酒生產企業，目前大唐酒業以基酒生產為主，產能處于區域前列。而從其自有品牌山門崗的銷售與市場口碑來看，市場反應良好，品質也有一定競爭力。”

據悉，大唐酒業是茅臺鎮核心產區里的醬酒產能大戶，目前年產大曲醬香酒產能可達5800余噸，年產制曲能力達9860噸，干曲倉儲存能力達1000噸，窖藏老酒過萬噸，其產能可與國臺集團未并購前齊平，占茅臺鎮總產能的2.2%，位列茅臺鎮醬酒產能第四。

此外，大唐酒業此前就與酒仙網、天虹股份展開合作，為其提供貼牌生產服務。怡亞通則在2021年就與大唐酒業展開合作，打造自有品牌，旗下產品主要為“大唐秘造”、“首糧”、“首要”。其年報中提到，公司白酒產品價格帶已實現了從300元到3000元的覆蓋。

打造醬酒產業鏈閉環

值得注意的是，此前怡亞通一直希望能夠掌握醬酒生產端的話語權。去年2月，怡亞通曾發布公告，欲與仁懷市遵密商貿有限公司、王城匯酒業(河南)有限責任公司及成都同創共贏酒業合伙企業(有限合伙)共同出資設立“貴州省仁懷市汪家燒坊酒業有限公司”，但卻因種種原因未能實現。如今間接控股大唐酒業，則意味著怡亞通終于補齊了醬酒產業鏈的上游。

白酒專家肖竹青向金融投資報記者分析道，“怡亞通在全國擁有成熟的分銷網絡體系，也有代理釣魚臺、國臺等產品的成功經驗。通過間接控股大唐酒業上游制造基地，則進一步形成了產供銷的閉環。”

“怡亞通作為流通企業，進入上游生產端，有利于降低采購成本，保證產品質量;并且，利用自身的渠道優勢降低銷售成本，提高競爭力，獲得更高的產品溢價。”蔡學飛補充道。

金融投資報記者注意到，自2018年起，主營供應鏈的怡亞通就開始布局醬酒品牌運營業務，且戰果頗豐。2019年、2020年、2021年，怡亞通先后成功孵化了“釣魚臺琺瑯彩”、“國臺黑金十年”、“摘要12”等多款醬酒產品。年報顯示，2021年，其酒類品牌運營業務實現營收 12.45 億元，同比增長43.10%，綜合毛利達4億元，同比增長41.81%。

不過，目前白酒行業馬太效應愈發凸顯，新入局者怡亞通未來發展如何仍有待觀察。蔡學飛表示，“在存量競爭背景下，名酒資源的爭奪愈發激烈，怡亞通向上游布局，是對核心產區名酒資源的占位，但具體是否能做好，還要看其下一步的戰略規劃以及市場反應。”

二級市場方面，怡亞通股價于5月9日13點31分漲停，收盤價格6.02，漲幅達10.05%。(記者 廖小濤)

關鍵詞： 怡亞通跨界染醬 采購成本 產品質量 銷售渠道優勢