專注于機動車檢測領域的安車檢測(300572.SZ)釋出上市后首單重大資產重組，業(yè)務范圍向下游領域延伸。

據了解，此次安車檢測擬作價3.444億元一次性收購五家公司70%股權，這五家公司目前圍繞機動車的檢測服務、二手車交易服務、保險代理服務形成了綜合服務平臺，將幫助上市公司快速獲得機動車檢測市場，實現往下游機動車檢測領域延伸的經營策略。

長江商報記者注意到，此次交易中，標的公司整體估值達到4.92億元，相較于其2019年9月末凈資產溢價10.93倍。而從其目前的業(yè)績情況來看，2019年前三季度，標的公司合計實現凈利潤2059萬元，占當期業(yè)績承諾的比例為50.22%。

另一方面，盡管上市剛滿三年時間，安車檢測業(yè)績依舊保持較高的增速。其中，2017年至2019年前三季度，公司凈利潤分別為0.79億元、1.25億元、1.6億元，增速分別達到6121%、58.51%、70.57%，均在50%之上。

擬收購五家公司70%股權

1月8日晚間，安車檢測披露重大資產購買預案。公司擬以支付現金的方式收購臨沂正直70%股權、正直河東34.3%股權、正直蘭山34.3%股權、正直二手車70%股權以及正直保險35%股權。

由于臨沂正直分別持有正直蘭山、正直河東51%的股權，正直二手車持有正直保險50%的股權，因此上述收購完成后，上市公司將直接持有及間接持有臨沂正直、正直河東、正直蘭山、正直二手車及正值保險各70%的股權。

值得一提的是，由于標的公司數量較多，為降低管理成本及提升管理效率，標的公司擬進行股權架構、組織架構、交易對方等方面的優(yōu)化整合調整，現有交易對方及/或其最終自然人股東將重組成立一家公司或企業(yè)，由該公司或企業(yè)持有標的資產。

標的公司重組完成后，上市公司將通過收購重組后交易標的70%股權的方式，實現對標的資產的收購。

長江商報記者注意到，這也是安車檢測自2016年末登陸創(chuàng)業(yè)板后推出的首單重大資產重組，公司將通過收購交易對手方持有的機動車檢測業(yè)務(業(yè)務由臨沂正直、正直蘭山、正直河東開展)、二手車交易服務業(yè)務(業(yè)務由正直二手車開展)、機動車保險代理業(yè)務(業(yè)務由正直保險開展)相關公司控股權，拓展下游產業(yè)鏈。

公開資料顯示，安車檢測是是國內機動車檢測領域和機動車駕駛人考試行業(yè)整體解決方案的主要提供商，主要產品包括機動車檢測系統(tǒng)、檢測行業(yè)聯(lián)網監(jiān)管系統(tǒng)、機動車尾氣遙感檢測系統(tǒng)與智能駕駛員考試與培訓系統(tǒng)。

近年來，隨著主營業(yè)務規(guī)模擴大，公司業(yè)績保持穩(wěn)定增長。2016年至2018年，安車檢測分別實現營業(yè)收入3.18億元、4.12億元、5.28億元，同比增長12.96%、29.41%、28.17%;凈利潤分別為0.49億元、0.79億元、1.25億元，同比增長16.14%、61.21%、58.51%。

去年前三季度，安車檢測業(yè)績增速再創(chuàng)新高，報告期內公司營業(yè)收入和凈利潤分別為6.1億元、1.6億元，同比增長70.29%、70.57%。

標的整體估值溢價率超1093%

此次收購中，五家標的公司整體估值也達到了較高的水平。

交易預案顯示，標的公司圍繞機動車的檢測服務、二手車交易服務、保險代理服務形成了綜合服務平臺，為客戶提供了便捷的一站式服務。其中，機動車檢測業(yè)務旗下的河東檢測站是山東省規(guī)模最大、全國一流的機動車檢測中心;二手車業(yè)務旗下服務站是目前臨沂市開展機動車業(yè)務數量領先的站點之一。

根據初步評估，標的公司100%股權的預估值為4.92億元，較其2019年9月末未經審計的賬面凈資產(5家標的公司賬面凈資產簡單加總)4123.1萬元，增值率為1093.28%。相對應的，標的公司70%股權初步作價3.444億元。

這也意味著，本次交易完成后上市公司合并資產負債表中獎形成較大金額的商譽。

與此同時，超過10倍的評估增值之下，交易對手方也作出業(yè)績承諾，2019年至2020年標的凈利潤分別為4100萬元、4600萬元、5000萬元、5200萬元。

從現階段的財務數據來看，五家標的公司盈利能力也是表現各異。

具體來看，2017年至2019年前三季度，臨沂正直分別實現營業(yè)收入7918.01萬、2459.53萬、2514.17萬，凈利潤分別為872.86萬、681.03萬、1072.89萬;正直蘭山分別實現營業(yè)收入419.29萬、642.96萬、741.06萬，凈利潤分別為1.52萬、152.09萬、300.16萬;正直河東營業(yè)收入分別為49.31萬、261.9萬、281.38萬，凈利潤-7.54萬、51.55萬、134.1萬;正直二手車營業(yè)收入分別為1494.8萬、2387.58萬、1788.78萬，凈利潤分別為-370.99萬、-45.44萬、468.72萬;正直保險營業(yè)收入分別為1689.53萬、4759.99萬、1717.97萬，凈利潤分別為-129.98萬、-192.85萬、83.13萬。

粗略計算，去年前三季度，五家標的公司合計實現凈利潤2059萬元，占當期業(yè)績承諾的比例為50.22%。

值得一提的是，五家標的公司中，截至去年三季度末，正直二手車仍處于資不抵債的狀態(tài)，期末該公司資產總額1.02億，負債總額1.1億，所有者權益總額-806.27萬。

安車檢測認為，本次擬購標的公司均服務于汽車后市場，具有良好的盈利能力和發(fā)展前景。公司通過本次收購有助于公司快速獲得機動車檢測市場，實現往下游機動車檢測領域延伸的經營策略，進一步完善產業(yè)布局，增強公司的整體競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。