回顧過(guò)去的2019年，A股領(lǐng)漲全球資本市場(chǎng)，對(duì)于私募基金投資者來(lái)說(shuō)，2019年是業(yè)績(jī)大豐收的一年，私募各大策略全線飄紅，據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，復(fù)合策略基金2019年的平均收益超過(guò)20%，其中近九成基金實(shí)現(xiàn)正收益。

根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，海寧拾貝投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)：“拾貝投資”)旗下產(chǎn)品也取得了不錯(cuò)的收益率，該公司旗下近期能夠取得可比業(yè)績(jī)且成立于2019年之前的共有31只基金，這31只基金在2019年全部漲超20%，拾貝精選19期以32.02%的漲幅奪得該公司旗下2019年收益率冠軍。

從累計(jì)收益率來(lái)看，拾貝投資旗下成立時(shí)間較早的基金累計(jì)凈值表現(xiàn)相對(duì)較好，其中，成立于2014年4月份的拾貝投資1號(hào)-4號(hào)累計(jì)單位凈值均已翻倍。相比之下，成立于2018年1月的華潤(rùn)信托-拾貝優(yōu)粵31號(hào)系列產(chǎn)品則累計(jì)收益欠佳，截至2019年12月31日收盤(pán)，該系列有7只產(chǎn)品累計(jì)收益率低于5%。

31只基金2019年最低漲20% 7產(chǎn)品累計(jì)收益率不足5%

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者綜合私募排排網(wǎng)及金斧子數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，拾貝投資旗下成立于2019年之前且近期凈值有更新的共有31只基金，從2019年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，這31只基金全部漲超20%，其中，有8只基金漲超30%，且全部集中在拾貝精選系列產(chǎn)品。

拾貝投資旗下2019年漲幅最高的產(chǎn)品是拾貝精選19期，其漲幅為32.02%。該基金成立于2017年12月13日，其累計(jì)單位凈值走勢(shì)與滬深300走勢(shì)極為吻合，2018年股市大跌時(shí)期該基金凈值也隨之走低，截止2018年12月31日其累計(jì)單位凈值僅余0.84元;2019年A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情明顯，該基金凈值也逐漸回暖，截止2019年12月31日其累計(jì)單位凈值為1.109元。

從區(qū)間收益來(lái)看，拾貝精選19期近二年、近一年及近半年的區(qū)間收益率分別為6.69%、22.22%、6.18%，同期滬深300漲幅分別為-6.36%、25.06%、4.39%。拾貝精選19期的最大歷史回撤出現(xiàn)在2018年12月，其最大歷史回撤值為-19.29%。

成立于2018年7月的華潤(rùn)元大基金信鴻拾貝1號(hào)為拾貝投資旗下2019年度收益率最低的產(chǎn)品，其漲幅為20.40%。該基金在2018年期間大概率采取了保守的建倉(cāng)策略，因而2018年其凈值虧損不大，進(jìn)入2019年后該基金凈值很快回歸1元之上，截止2019年12月31日收盤(pán)，其累計(jì)單位凈值為1.157元。

總體來(lái)看，拾貝投資旗下的這31只近期凈值有更新的基金中，成立時(shí)間較早的基金累計(jì)凈值表現(xiàn)相對(duì)較好，例如，成立于2014年4月份的拾貝投資1號(hào)-4號(hào)累計(jì)單位凈值均已翻倍，其中，截止2019年12月31日收盤(pán)，累計(jì)單位凈值最高的是拾貝投資2號(hào)，該基金累計(jì)單位凈值為2.504 元。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，拾貝投資2號(hào)在2015年至2019年的年度漲幅分別為32.79%、-2.36%、28.34%、-12.03%、27.76%，除2019年漲幅略為遜色以外，其余幾個(gè)年度漲幅均跑贏滬深300漲幅。該基金的最大歷史回撤值為-26.88%。

相比之下，成立于2018年1月的華潤(rùn)信托-拾貝優(yōu)粵31號(hào)系列產(chǎn)品則累計(jì)收益欠佳，截止2019年12月31日收盤(pán)，該系列有7只產(chǎn)品累計(jì)收益率低于5%，其中，表現(xiàn)最差的華潤(rùn)信托-拾貝優(yōu)粵31號(hào)6期累計(jì)單位凈值僅有1.0427 元。

華夏系老將胡建平公奔私創(chuàng)建拾貝 看好優(yōu)質(zhì)傳統(tǒng)制造業(yè)

值得注意的是，拾貝投資的主要成員大多來(lái)自于華夏基金公司，這主要與其創(chuàng)始人胡建平有關(guān)。資料顯示，胡建平曾任華夏回報(bào)基金經(jīng)理、成長(zhǎng)價(jià)值部投資總監(jiān)、投委會(huì)委員。另外還曾任鵬華基金研究員、基金經(jīng)理;3年天堂硅谷創(chuàng)投投資經(jīng)理;3年浙江證券研究員、投資經(jīng)理。2014年，胡建平離開(kāi)公募轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募，創(chuàng)立了拾貝投資。

張劍作為拾貝投資合伙人，同時(shí)也是研究總監(jiān)，曾任中信建投證券有限責(zé)任公司行業(yè)研究員、泰達(dá)荷銀基金管理公司(現(xiàn)為泰達(dá)宏利基金管理公司)行業(yè)研究員。2007年9月加入華夏基金管理有限公司，歷任行業(yè)研究員、研究主管、基金經(jīng)理助理等職位，其在化工、醫(yī)藥等領(lǐng)域有深入研究。

此外，拾貝投資的投研團(tuán)隊(duì)中，何金孝、牛曉芳、李中海也曾有過(guò)在華夏基金任職的經(jīng)歷，分別于2014年3月、2015年6月、2016年2月加入拾貝投資。

對(duì)于A股市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)，拾貝投資抱有較為樂(lè)觀的態(tài)度。拾貝投資于去年12月發(fā)文表示，未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持韌性的風(fēng)險(xiǎn)不大，雖然很多優(yōu)秀公司的估值比2018年又有很大提升，但核心資產(chǎn)的擴(kuò)圍值得期待，當(dāng)前以合理的收益預(yù)期參與A股，權(quán)益資產(chǎn)的長(zhǎng)期價(jià)值會(huì)繼續(xù)體現(xiàn)。拾貝投資稱(chēng)，2019年11月份倉(cāng)位變化不大，保持積極投資，市場(chǎng)沖高回落，主要是估值調(diào)整，而不是對(duì)未來(lái)預(yù)期的反映。

站在現(xiàn)在看未來(lái)，拾貝投資認(rèn)為，未來(lái)核心資產(chǎn)的擴(kuò)圍是可以期待的，未來(lái)一些領(lǐng)域會(huì)有很大的變化和機(jī)會(huì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效率會(huì)有很好的改進(jìn)，在2019年是個(gè)大年的基礎(chǔ)上，以合理的收益預(yù)期參與A股，權(quán)益資產(chǎn)的長(zhǎng)期價(jià)值會(huì)繼續(xù)體現(xiàn)。

針對(duì)近期A股行情，拾貝投資于1月份發(fā)表的月度觀點(diǎn)認(rèn)為，優(yōu)質(zhì)的傳統(tǒng)制造業(yè)公司有機(jī)會(huì)入圍核心資產(chǎn)，對(duì)A股中長(zhǎng)期保持樂(lè)觀。拾貝投資表示，預(yù)計(jì)2020年中國(guó)經(jīng)濟(jì)優(yōu)于2019年。2020年A股市場(chǎng)整體估值拉升的動(dòng)力會(huì)大幅減弱，估值的提振可能來(lái)自偏傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的一些公司，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和對(duì)這些公司盈利穩(wěn)定性的重新認(rèn)識(shí)，傳統(tǒng)制造業(yè)也有很多公司有機(jī)會(huì)入圍核心資產(chǎn)。

拾貝投資表示，對(duì)A股中長(zhǎng)期的看法是確定的樂(lè)觀，短期也是偏樂(lè)觀。當(dāng)前，優(yōu)秀企業(yè)不斷涌現(xiàn)，政策更加穩(wěn)定，資本市場(chǎng)監(jiān)管將隨著新的證券法實(shí)施也走向成熟，投資者結(jié)構(gòu)也快速機(jī)構(gòu)化，如果想分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)向上的成果，長(zhǎng)期回報(bào)好、流動(dòng)性也好的二級(jí)市場(chǎng)值得重視。