春節(jié)后，科技股行情爆發(fā)，基金公司紛紛布局相關(guān)產(chǎn)品。上周開(kāi)始，受疫情全球擴(kuò)散影響，A股市場(chǎng)也出現(xiàn)波動(dòng)，科技主題行情降溫。新的市場(chǎng)環(huán)境下，基金公司的投資布局也有了變化，在繼續(xù)加大科技投資布局的同時(shí)，產(chǎn)品方向開(kāi)始向消費(fèi)等領(lǐng)域傾斜。

對(duì)上半年市場(chǎng)比較謹(jǐn)慎， 下半年相對(duì)樂(lè)觀。如果下半年國(guó)內(nèi)外疫情都得到控制，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)重歸正軌，且有較好的流動(dòng)性支持，那么國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)均有望出現(xiàn)較強(qiáng)反彈。

春節(jié)后，科技股行情爆發(fā)，基金公司紛紛布局相關(guān)產(chǎn)品。上周開(kāi)始，受疫情全球擴(kuò)散影響，A股市場(chǎng)也出現(xiàn)波動(dòng)，科技主題行情降溫。新的市場(chǎng)環(huán)境下，基金公司的投資布局也有了變化，在繼續(xù)加大科技投資布局的同時(shí)，產(chǎn)品方向開(kāi)始向消費(fèi)等領(lǐng)域傾斜。

公募積極布局科技與消費(fèi)

隨著新冠肺炎疫情在全球擴(kuò)散，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)全球經(jīng)濟(jì)將受到影響，外圍市場(chǎng)大幅下跌，悲觀情緒蔓延，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也出現(xiàn)了較大幅度的回調(diào)，科技板塊降溫。基金公司的產(chǎn)品戰(zhàn)略也根據(jù)新形勢(shì)做出微調(diào)。

中融基金表示，科技和消費(fèi)是未來(lái)幾年都看好的權(quán)益市場(chǎng)兩大戰(zhàn)略方向，今年則更為看好科技板塊。在賽道布局上會(huì)堅(jiān)持科技大方向，加大研究力度，深挖有大的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的好賽道，看好5G、消費(fèi)電子、云計(jì)算、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、國(guó)產(chǎn)軟件等領(lǐng)域。同時(shí)根據(jù)新形勢(shì)不斷調(diào)整，在消費(fèi)和上中游制造業(yè)積極尋找機(jī)會(huì)。一些中長(zhǎng)期邏輯沒(méi)有問(wèn)題的消費(fèi)核心品種經(jīng)過(guò)調(diào)整后，估值會(huì)更加合理，仍具有很強(qiáng)的配置價(jià)值;汽車(chē)行業(yè)雖然目前處于景氣度的低谷，但估值較低，尤其是新能源車(chē)，也包括機(jī)械設(shè)備、化工、有色等行業(yè)，以及高端裝備制造、新材料領(lǐng)域的一些細(xì)分賽道，等等。中融基金在深入研究宏觀形勢(shì)和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的基礎(chǔ)上，產(chǎn)品策略將主要圍繞科技和消費(fèi)兩大方向展開(kāi)布局。

泰達(dá)宏利基金投資副總監(jiān)劉欣表示，對(duì)于市場(chǎng)各種環(huán)境下具備長(zhǎng)期收益的好賽道，公司都會(huì)有所布局。

北京某中型公募公司市場(chǎng)負(fù)責(zé)人表示，今年公司非常重視權(quán)益產(chǎn)品的布局，但不會(huì)跟風(fēng)市場(chǎng)熱點(diǎn)來(lái)上報(bào)產(chǎn)品。現(xiàn)在上報(bào)的產(chǎn)品主要以公司的產(chǎn)品布局及基金經(jīng)理的自身優(yōu)勢(shì)為考量基礎(chǔ)，比如，有基金經(jīng)理長(zhǎng)期做TMT投研，優(yōu)勢(shì)在偏成長(zhǎng)類(lèi)的產(chǎn)品;有長(zhǎng)期追蹤大消費(fèi)行業(yè)的基金經(jīng)理，可能偏價(jià)值類(lèi)。

從公開(kāi)信息來(lái)看，基金公司的權(quán)益投資布局主要聚焦科技與消費(fèi)兩大賽道。根據(jù)證監(jiān)會(huì)的行政許可公示，3月2日至5日，共申報(bào)37只新基金，其中13只權(quán)益基金定位于投資科技、消費(fèi)、新能源汽車(chē)等領(lǐng)域，4只定位在泛成長(zhǎng)投資，分別為鵬華成長(zhǎng)價(jià)值、易方達(dá)均衡成長(zhǎng)、富國(guó)創(chuàng)新趨勢(shì)、景順長(zhǎng)城成長(zhǎng)領(lǐng)航混合;5只聚焦科技賽道，包括華夏核心科技、建信中證智能電動(dòng)車(chē)ETF、招商科技動(dòng)力、南方中證新能源ETF、南方中證計(jì)算機(jī)與云計(jì)算主題ETF;4只布局消費(fèi)行業(yè)，分別是銀華國(guó)證龍頭家電ETF、易方達(dá)消費(fèi)精選股票、永贏港股通品質(zhì)生活慧選混合型基金和華夏中證文娛傳媒ETF。

部分基金經(jīng)理重點(diǎn)關(guān)注藍(lán)籌股

進(jìn)入3月份，全球疫情繼續(xù)發(fā)酵。以美股為代表的海外市場(chǎng)大幅下跌，A股也出現(xiàn)調(diào)整，科技主題板塊回調(diào)明顯。目前行情下，投資者中也出現(xiàn)了堅(jiān)守科技還是轉(zhuǎn)戰(zhàn)消費(fèi)的爭(zhēng)論。有基金經(jīng)理對(duì)上半年整體行情表現(xiàn)出偏謹(jǐn)慎態(tài)度，投資上重點(diǎn)關(guān)注藍(lán)籌股。

上海一位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理表示，疫情可能會(huì)在未來(lái)相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)影響全球經(jīng)濟(jì)和股市，也會(huì)對(duì)A股產(chǎn)生一定負(fù)面影響。對(duì)上半年市場(chǎng)相對(duì)謹(jǐn)慎。A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)大幅波動(dòng)后預(yù)計(jì)會(huì)趨于平穩(wěn)，成交量和活躍度都會(huì)下降，未來(lái)一段時(shí)間可能表現(xiàn)為窄幅震蕩態(tài)勢(shì)。對(duì)下半年行情相對(duì)樂(lè)觀，如果下半年國(guó)內(nèi)外疫情都得到控制，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)重歸正軌，且有較好的流動(dòng)性支持，那么國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)均有望出現(xiàn)較強(qiáng)反彈。重點(diǎn)關(guān)注藍(lán)籌股，行業(yè)上關(guān)注以白酒為代表的消費(fèi)板塊、以銀行為代表的金融板塊，以及港股科技大藍(lán)籌為主，組合配置對(duì)防守比較有利。

對(duì)于未來(lái)是投消費(fèi)還是投科技的問(wèn)題，劉欣認(rèn)為，消費(fèi)是長(zhǎng)期投資的最好跑道之一，而科技行業(yè)短期爆發(fā)力非常強(qiáng)，但需要持續(xù)專(zhuān)業(yè)的跟蹤。年初以來(lái)，科技股上漲較多，除了國(guó)家對(duì)科技創(chuàng)新和5G等新基建的支持，也有部分原因是受益于資金風(fēng)險(xiǎn)偏好提高和再融資新規(guī)的放松。長(zhǎng)期而言，消費(fèi)行業(yè)具有收入剛性、抗周期的特點(diǎn)。歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在全球各國(guó)消費(fèi)行業(yè)都體現(xiàn)出了收益高、波動(dòng)低的特性。中國(guó)有全球最大的人口，其消費(fèi)升級(jí)空間非常大，其優(yōu)勢(shì)是多數(shù)國(guó)家無(wú)法比擬的。在科技行業(yè)端，中國(guó)正在科技領(lǐng)域快速追趕，但還有較長(zhǎng)的路要走。科技行業(yè)投資需要對(duì)技術(shù)進(jìn)步有非常深刻專(zhuān)業(yè)的觀察，并且需要一定風(fēng)險(xiǎn)偏好配合，如果把握好，將有爆發(fā)性的投資機(jī)會(huì)。

對(duì)于個(gè)人投資者的資產(chǎn)配置，多位業(yè)內(nèi)人士也給出積極建議。上述上海績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理建議，受市場(chǎng)下跌影響，短期內(nèi)凈值或有一定波動(dòng)，待市場(chǎng)企穩(wěn)后，以精選個(gè)股為策略的基金有望獲得較好表現(xiàn)。

中融基金認(rèn)為，在大趨勢(shì)未發(fā)生本質(zhì)變化的前提下，即時(shí)表現(xiàn)好，短期風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增加;即時(shí)表現(xiàn)過(guò)差，短線機(jī)會(huì)就會(huì)來(lái)臨。建議投資者從資產(chǎn)配置的角度對(duì)待科技與消費(fèi)兩大領(lǐng)域，而不是隨市場(chǎng)短期波動(dòng)來(lái)回切換。在配置時(shí)點(diǎn)的把握上，不妨采取定投的方式參與。