春節(jié)后，科技股行情爆發(fā)，基金公司紛紛布局相關(guān)產(chǎn)品。上周開始，受疫情全球擴(kuò)散影響，A股市場也出現(xiàn)波動，科技主題行情降溫。新的市場環(huán)境下，基金公司的投資布局也有了變化，在繼續(xù)加大科技投資布局的同時，產(chǎn)品方向開始向消費(fèi)等領(lǐng)域傾斜。

對上半年市場比較謹(jǐn)慎， 下半年相對樂觀。如果下半年國內(nèi)外疫情都得到控制，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)重歸正軌，且有較好的流動性支持，那么國內(nèi)外市場均有望出現(xiàn)較強(qiáng)反彈。

春節(jié)后，科技股行情爆發(fā)，基金公司紛紛布局相關(guān)產(chǎn)品。上周開始，受疫情全球擴(kuò)散影響，A股市場也出現(xiàn)波動，科技主題行情降溫。新的市場環(huán)境下，基金公司的投資布局也有了變化，在繼續(xù)加大科技投資布局的同時，產(chǎn)品方向開始向消費(fèi)等領(lǐng)域傾斜。

公募積極布局科技與消費(fèi)

隨著新冠肺炎疫情在全球擴(kuò)散，市場擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)將受到影響，外圍市場大幅下跌，悲觀情緒蔓延，國內(nèi)市場也出現(xiàn)了較大幅度的回調(diào)，科技板塊降溫。基金公司的產(chǎn)品戰(zhàn)略也根據(jù)新形勢做出微調(diào)。

中融基金表示，科技和消費(fèi)是未來幾年都看好的權(quán)益市場兩大戰(zhàn)略方向，今年則更為看好科技板塊。在賽道布局上會堅持科技大方向，加大研究力度，深挖有大的產(chǎn)業(yè)趨勢的好賽道，看好5G、消費(fèi)電子、云計算、車聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、國產(chǎn)軟件等領(lǐng)域。同時根據(jù)新形勢不斷調(diào)整，在消費(fèi)和上中游制造業(yè)積極尋找機(jī)會。一些中長期邏輯沒有問題的消費(fèi)核心品種經(jīng)過調(diào)整后，估值會更加合理，仍具有很強(qiáng)的配置價值;汽車行業(yè)雖然目前處于景氣度的低谷，但估值較低，尤其是新能源車，也包括機(jī)械設(shè)備、化工、有色等行業(yè)，以及高端裝備制造、新材料領(lǐng)域的一些細(xì)分賽道，等等。中融基金在深入研究宏觀形勢和產(chǎn)業(yè)趨勢的基礎(chǔ)上，產(chǎn)品策略將主要圍繞科技和消費(fèi)兩大方向展開布局。

泰達(dá)宏利基金投資副總監(jiān)劉欣表示，對于市場各種環(huán)境下具備長期收益的好賽道，公司都會有所布局。

北京某中型公募公司市場負(fù)責(zé)人表示，今年公司非常重視權(quán)益產(chǎn)品的布局，但不會跟風(fēng)市場熱點(diǎn)來上報產(chǎn)品。現(xiàn)在上報的產(chǎn)品主要以公司的產(chǎn)品布局及基金經(jīng)理的自身優(yōu)勢為考量基礎(chǔ)，比如，有基金經(jīng)理長期做TMT投研，優(yōu)勢在偏成長類的產(chǎn)品;有長期追蹤大消費(fèi)行業(yè)的基金經(jīng)理，可能偏價值類。

從公開信息來看，基金公司的權(quán)益投資布局主要聚焦科技與消費(fèi)兩大賽道。根據(jù)證監(jiān)會的行政許可公示，3月2日至5日，共申報37只新基金，其中13只權(quán)益基金定位于投資科技、消費(fèi)、新能源汽車等領(lǐng)域，4只定位在泛成長投資，分別為鵬華成長價值、易方達(dá)均衡成長、富國創(chuàng)新趨勢、景順長城成長領(lǐng)航混合;5只聚焦科技賽道，包括華夏核心科技、建信中證智能電動車ETF、招商科技動力、南方中證新能源ETF、南方中證計算機(jī)與云計算主題ETF;4只布局消費(fèi)行業(yè)，分別是銀華國證龍頭家電ETF、易方達(dá)消費(fèi)精選股票、永贏港股通品質(zhì)生活慧選混合型基金和華夏中證文娛傳媒ETF。

部分基金經(jīng)理重點(diǎn)關(guān)注藍(lán)籌股

進(jìn)入3月份，全球疫情繼續(xù)發(fā)酵。以美股為代表的海外市場大幅下跌，A股也出現(xiàn)調(diào)整，科技主題板塊回調(diào)明顯。目前行情下，投資者中也出現(xiàn)了堅守科技還是轉(zhuǎn)戰(zhàn)消費(fèi)的爭論。有基金經(jīng)理對上半年整體行情表現(xiàn)出偏謹(jǐn)慎態(tài)度，投資上重點(diǎn)關(guān)注藍(lán)籌股。

上海一位績優(yōu)基金經(jīng)理表示，疫情可能會在未來相當(dāng)一段時間內(nèi)影響全球經(jīng)濟(jì)和股市，也會對A股產(chǎn)生一定負(fù)面影響。對上半年市場相對謹(jǐn)慎。A股市場經(jīng)過大幅波動后預(yù)計會趨于平穩(wěn)，成交量和活躍度都會下降，未來一段時間可能表現(xiàn)為窄幅震蕩態(tài)勢。對下半年行情相對樂觀，如果下半年國內(nèi)外疫情都得到控制，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)重歸正軌，且有較好的流動性支持，那么國內(nèi)外市場均有望出現(xiàn)較強(qiáng)反彈。重點(diǎn)關(guān)注藍(lán)籌股，行業(yè)上關(guān)注以白酒為代表的消費(fèi)板塊、以銀行為代表的金融板塊，以及港股科技大藍(lán)籌為主，組合配置對防守比較有利。

對于未來是投消費(fèi)還是投科技的問題，劉欣認(rèn)為，消費(fèi)是長期投資的最好跑道之一，而科技行業(yè)短期爆發(fā)力非常強(qiáng)，但需要持續(xù)專業(yè)的跟蹤。年初以來，科技股上漲較多，除了國家對科技創(chuàng)新和5G等新基建的支持，也有部分原因是受益于資金風(fēng)險偏好提高和再融資新規(guī)的放松。長期而言，消費(fèi)行業(yè)具有收入剛性、抗周期的特點(diǎn)。歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，在全球各國消費(fèi)行業(yè)都體現(xiàn)出了收益高、波動低的特性。中國有全球最大的人口，其消費(fèi)升級空間非常大，其優(yōu)勢是多數(shù)國家無法比擬的。在科技行業(yè)端，中國正在科技領(lǐng)域快速追趕，但還有較長的路要走。科技行業(yè)投資需要對技術(shù)進(jìn)步有非常深刻專業(yè)的觀察，并且需要一定風(fēng)險偏好配合，如果把握好，將有爆發(fā)性的投資機(jī)會。

對于個人投資者的資產(chǎn)配置，多位業(yè)內(nèi)人士也給出積極建議。上述上海績優(yōu)基金經(jīng)理建議，受市場下跌影響，短期內(nèi)凈值或有一定波動，待市場企穩(wěn)后，以精選個股為策略的基金有望獲得較好表現(xiàn)。

中融基金認(rèn)為，在大趨勢未發(fā)生本質(zhì)變化的前提下，即時表現(xiàn)好，短期風(fēng)險就會增加;即時表現(xiàn)過差，短線機(jī)會就會來臨。建議投資者從資產(chǎn)配置的角度對待科技與消費(fèi)兩大領(lǐng)域，而不是隨市場短期波動來回切換。在配置時點(diǎn)的把握上，不妨采取定投的方式參與。