3月12日，*ST津濱(000897)一則公告宣布，公司成為兩市*ST股中披露2019年年報后首家申請撤銷退市風險警示的公司，由此也拉開了今年*ST股摘星脫帽的大幕。根據Wind粗略統計，兩市因觸及2017年、2018年連續兩年虧損紅線而被*ST的公司有36家，預計2019年扭虧的有32家，這也意味著，這部分公司在2019年年報披露后存在摘星脫帽的可能。需要注意的是，在這些預計扭虧的*ST股中，不乏通過賣“子”、賣房等方式花樣扭虧的情況，而摘星脫帽后，如何通過主營業務提升業績無疑是公司亟須解決的問題。

首只申請撤銷*ST個股誕生

3月12日，公布2019年年報的同時，*ST津濱還披露了一則關于申請撤銷退市風險警示的公告，而這系兩市中因兩連虧被*ST的個股中首家申請摘星脫帽的公司。

時間回到一年前，2019年3月20日，*ST津濱披露了關于公司股票交易被實行退市風險警示的公告，因2017年度、2018年度連續兩個會計年度經審計的凈利潤為負值，*ST津濱自2019年3月21日起被實行退市風險警示處理，股票簡稱由“津濱發展”變更為“*ST津濱”。

如今，*ST津濱成為*ST股中率先披露2019年扭虧年報的公司。而因2019年同比扭虧為盈，*ST津濱也順理成章地成為第一家申請撤去身上這一*ST枷鎖的公司。*ST津濱稱，公司2019年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.74億元，歸屬于上市公司股東的所有者權益為12.22億元，因公司2019年度經審計的凈利潤、期末凈資產均為正值，根據規定，公司股票被實施退市風險警示的情形已消除，且不存在《深圳證券交易所股票上市規則》規定的其他需要實行退市風險警示或其他風險警示的情形。因而，*ST津濱于3月11日向深交所提交了撤銷退市風險警示的申請。

據了解，*ST津濱主營業務為房地產開發與銷售，經營模式以自主開發銷售為主。因主要項目處于開發階段，2017年度、2018年度可結算項目較少，造成*ST津濱連續兩個會計年度經審計的凈利潤為負值。提及2019年業績，*ST津濱表示，主營業務房地產開發中的部分產品2019年度按計劃竣工交付并實現結算。

如撤銷*ST申請獲得批準，*ST津濱無疑將重獲“新生”，公司證券簡稱將由“*ST津濱”變更為“津濱發展”。不過，*ST津濱亦在公告中提示風險稱，公司股票交易能否撤銷退市風險警示，尚需深交所審核批準，能否獲得深交所核準存在不確定，敬請投資者注意投資風險。

二級市場上，*ST津濱在3月12日并未出現明顯的異動。截至當日收盤，*ST津濱收跌1.17%，報收2.54元/股。

*ST毅昌等存摘星脫帽可能

*ST津濱作為兩市首家申請撤銷退市風險警示的公司，由此也拉開了今年*ST股摘星脫帽的大幕。而哪些*ST股具有摘星脫帽的可能無疑是市場關注的焦點之一。

根據Wind統計，截至3月12日，兩市共有*ST股80只，北京商報記者根據不完全統計發現，因觸及2017年、2018年連續兩年虧損這一條紅線而被實施退市風險警示的公司有36家。

在這些連續兩年虧損而被實施退市風險警示的公司中，截至3月12日，披露2019年年報的僅*ST津濱一家。結合上述36家公司披露的業績快報、業績預告來看，預計2019年扭虧的有32家,這也意味著，對于這些公司而言，如無意外，2019年年報披露后，這部分*ST股大概率存在擺脫*ST這一束縛的可能。

按照預計凈利潤下限來看，預計2019年扭虧為盈的32家*ST公司中，2019年實現歸屬凈利潤在0-0.5億元(不含)之間的有20家。諸如，*ST宇順2019年預計實現歸屬凈利潤為0.13億元，該公司在2017年、2018年實現的歸屬凈利潤分別為-1.27億元以及-1.54億元。

預計2019年歸屬凈利潤在0.5億-1億元之間的有8家。譬如，*ST新海預計2019年歸屬凈利潤為9000萬-13500萬元;*ST菲達預計2019年年度將扭虧為盈，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為8500萬元左右。

4家*ST公司的歸屬凈利潤預計超過1億元。其中，預計2019年盈利最高的是*ST集成，該公司預計2019年歸屬凈利潤為5.34億元-6.85億元。緊隨其后的是*ST津濱。*ST毅昌、*ST中孚預計實現的歸屬凈利潤為1.48億元、1億-1.5億元。

花樣扭虧股背后的經營難題

成功扭虧擺脫暫停上市風險固然令市場各方松了一口氣，但在這些預計扭虧的*ST股中，不乏通過賣“子”、賣房等方式花樣扭虧的情況。在擺脫暫停上市風險的同時，如何通過提升主業能力改善公司經營業績無疑是擺在這些公司面前的一大考題。

Wind統計顯示，2019年預計扭虧的*ST公司中，多股在2019年三季報處于虧損的狀態，而虧損上億元的公司也不鮮見。諸如，*ST新海在2019年前三季度實現的歸屬凈利潤為-5.51億元，*ST南糖、*ST華源在2019年前三季度實現的歸屬凈利潤分別虧損5.39億元以及2.12億元。

最新數據顯示，*ST南糖預計2019年歸屬凈利潤為2900萬-4300萬元。但根據*ST南糖2019年業績預告，公司2019年度非經常性損益影響凈利潤約5.52億元。其中包括轉讓廣西環江遠豐糖業有限責任公司股權獲得投資收益約1.7億元;轉讓湖北僑豐商貿投資有限公司股權獲得投資收益0.22億元;收到甘蔗“雙高”基地土地流轉租金補貼2.27億元;收到兼并重組項目貸款貼息1億元等。另外，*ST華源預計2019年業績盈利約0.75億元，扣除非經常性損益事項后，公司業績預計虧損約5.9億元。

此外，根據Wind統計，在32家預計扭虧的*ST公司中，有6家已經披露了2019年業績快報，分別為*ST毅昌、*ST云投、*ST人樂、*ST榮聯、*ST仁智以及*ST宇順。其中，*ST毅昌在2019年業績快報中披露了扣非后歸屬凈利潤數據。雖然2019年*ST毅昌扭虧，不過，數據顯示，*ST毅昌2019年扣非后歸屬凈利潤仍虧損1.42億元。而*ST毅昌在2019年業績快報中對報告期內的業績變化給出的解釋除包括運營能力提升、毛利提升外，還包括處置閑置資產產生收益。

*ST云投2019年業績快報顯示，公司2019年實現歸屬凈利潤3656.87萬元，同比扭虧。在解釋扭虧為盈的原因時，*ST云投提及，“報告期內，公司出售金殿1#種植基地土地使用權及地上附著物、辦公區土地使用權及地上建筑物與附屬物、思茅基地苗木、林地使用權及地上附著物、轉讓成都子公司100%股權等增加非經營性損益收益1.6億元，增加公司當期利潤”。

*ST人樂在2019年業績快報中表示，2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤較去年同期增加的主要原因是，公司的子公司深圳市人人樂商業有限公司轉讓其子公司廣州市人人樂商品配銷有限公司100%股權，轉讓股權帶來投資收益1.92億元。而數據顯示，*ST人樂扣非后歸屬凈利潤已自2014年至2018年連續五年為負值。

在著名經濟學家宋清輝看來，扣非后歸屬凈利潤更能反映一家上市公司主營業務發展情況，若公司在此項財務指標上連續多年為負值，或說明公司主營業務發展情況不太健康。

針對公司業績相關問題，北京商報記者曾致電*ST毅昌進行采訪，對方工作人員表示，“對于后續具體經營措施，公司會在2019年年報中披露，另外，公司將進一步注重市值管理以及主營業務的改善”。