近期全球資本市場劇烈震蕩。據(jù)記者了解，在海外疫情擴散背景下，具有競爭優(yōu)勢的中國原料藥企業(yè)受到機構關注。業(yè)內(nèi)人士認為，海外藥企對中國原料藥依賴性高，短期內(nèi)供應短缺推動價格上漲，加上國內(nèi)原料藥企業(yè)在帶量采購政策背景下話語權提升，業(yè)績強勁增長。

據(jù)了解，近期機構對原料藥企業(yè)的興趣大幅增加，部分機構開始加碼布局。西南證券分析師朱國廣認為，疫情對印度等主要原料藥供給國帶來一定影響，近期印度已經(jīng)宣布限制26種原料藥出口，供應短缺狀況可能加劇，從而導致原料藥價格上漲。隨著中國疫情防控態(tài)勢持續(xù)向好，企業(yè)有序復工復產(chǎn)，中國特色原料藥在全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中的地位有望進一步凸顯。在原料藥企業(yè)估值較低的情況下，“特色原料藥企業(yè)將迎來戴維斯雙擊。”

近年來，“仿制藥質量和療效一致性評價”、藥品“4+7”集中帶量采購等政策相繼出臺，徹底重構中國醫(yī)藥的行業(yè)邏輯體系。滬上某私募基金經(jīng)理認為，醫(yī)藥帶量采購政策，大幅壓低藥品價格，最終結果都是企業(yè)以較低價格來換取競爭機會，行業(yè)競爭也從銷售端轉移至研發(fā)生產(chǎn)端。要想獲得更大的市場份額，必須將競爭力聚焦于成本端，而原料藥是生產(chǎn)成本的核心。原料藥企業(yè)的話語權已經(jīng)得到質的提升：“部分擁有質優(yōu)價廉原料藥的‘中間體+原料藥+制劑’的一體化企業(yè)，接下來競爭優(yōu)勢將更加明顯”。

國泰基金明星基金經(jīng)理程洲表示，強烈看好中國原料藥企業(yè)的發(fā)展前景。在他看來，當前市場還沒有認識到中國原料藥行業(yè)的國際地位。從其管理的多只公募基金持倉看，長期重倉普洛藥業(yè)、仙琚制藥、天宇股份等，去年下半年以來，還買入了奧翔藥業(yè)、同和藥業(yè)等。

原料藥企業(yè)的良好發(fā)展態(tài)勢，也體現(xiàn)在上市公司的業(yè)績表現(xiàn)上。業(yè)績快報和年報數(shù)據(jù)顯示，多家上市藥企2019年的凈利潤大幅增長。

海翔藥業(yè)年報顯示，2019年凈利潤為7.7億元，同比增長27.4%;同和藥業(yè)年報顯示，2019年凈利潤為4830萬元，同比勁增96.93%。原料藥龍頭普洛藥業(yè)年報顯示，2019年實現(xiàn)營業(yè)收入72.11億元，同比增長13.09%;凈利潤5.53億元，同比增長49.34%;扣非凈利潤5.30億元，同比增長高達54.91%。凈利潤增長幅度大大超過營業(yè)收入增速，凸顯了公司核心競爭力。

從機構調研情況看，2020年以來，機構對原料藥企業(yè)的調研興趣濃厚。普洛藥業(yè)、九洲藥業(yè)、仙琚制藥等相關企業(yè)均接待了不少投資者的調研。以普洛藥業(yè)為例，前去調研的機構包括安信、招商、匯添富、華寶、富國等10多家基金公司，以及長江養(yǎng)老保險、淡水泉投資等機構。調研九洲藥業(yè)的機構有華夏、交銀施羅德、浦銀安盛等基金公司。

3月3日，38家機構參加了仙琚制藥的線上調研會議。根據(jù)該公司業(yè)績快報，2019年實現(xiàn)營業(yè)收入37.12億元，同比增長2.49%;凈利潤4.07億元，同比增長35.03%，這也是凈利潤連續(xù)5年保持35%以上的穩(wěn)健增長。