安信信托股份有限公司(600816.SH)(下稱“安信信托”)繼續停牌。3月25日、26日、27日，安信信托連續3天發布公告稱，因有重大事項正在核實中，該事項存在重大不確定性，避免造成公司股價異常波動，經向上海證券交易所申請，股票停牌。

2018年以來，安信信開始業績變臉，債務纏身，訴訟不斷。“去年安信信托實際控制人高天國就開始尋找戰投，但一直談不妥具體的化解方案，這次停牌應該也是和重組相關。”有業內人士稱。

而目前對于安信信托而言，接盤人不僅要面對天量逾期金額，還需應對存在的巨額訴訟。第一財經記者根據公開資料不完全統計，安信信托的項目逾期金額已超過300億元，作為被告、訴訟金額超過100億元，并且上述數字還會有變化。

逾期項目超過300億元

安信信托曾名為鞍山信托，1994年登陸A股市場。2002年，鞍山信托資不抵債，尋求重組，高天國控制的上海國之杰受讓了20%的股權，更名為安信信托。隨后，上海國之杰不斷增持安信信托，目前持股比例為52.44%。

安信信托一向以“激進”著稱，在2017年的業績不錯，凈利潤達36.68億元。但2018年因踩中兩只退市股票，業績變臉。其中，計提印記傳媒減值損失接近10億元;因中弘股份貸款無法收回，計提減值5.5億元。

2019年以來，安信信托此前風控缺失導致的問題集中爆發，接連不斷發生多項逾期。第一財經記者不完全統計，逾期項目金額已經超過300億元。

具體來看，安信信托股份在《關于對上海證券交易所問詢函的回復公告》中稱，僅在2019年5月20日至9月30日這四個月期間，管理的信托產品到期項目87個，金額230億元。其中正常兌付的58個，金額65億元;到期未清算的信托項目29個，金額165億元。而截至2019年9月30日，安信信托到期未清算的信托項目金額276億元。

“上述產品涉及的交易對手有房地產、股票等抵質押擔保或其他增信措施。前述延期兌付主要因宏觀經濟形勢及市場變化等原因，交易對手或項目未能如期完工或出售，流動性出現問題。”安信信托稱。

接下來，安信信托陸續有多款產品又出現違約。

市場較為關注的有下面幾例：2019年11月份，安信信托的安贏11號、銳贏64號及藍天3號，發生逾期，本金約23.5億元。安贏11號投資于上海閬富實業由上海閬富以股權和債權形式投入廣州翰粵房地產開發有限公司，廣州翰粵將收到的資金用于收購標的公司70%股權及標的項目后續的開發建設(包括土建、配套、稅費等);銳贏64號的信托資金全部用于向潤峰電力發放流動資金貸款，由其用于補充流動資金;藍天3號是安信信托財務投資人，為合作方提供光伏電站前期建設和日常運營提供跟投以及提供配套融資服務。

2019年12月，安信信托管理發行的安信安贏42號出現逾期。記者了解到，安信安贏42號該信托計劃難以按原計劃滾動發行，項目標的董家渡金融城項目本身尚未產生銷售回款等現金流，導致安信信托無法按信托合同約定的時間節點分配信托本金和收益，信托產品產生逾期兌付情況。

“此前安信信托激進擴張，但風控不足，為其日后的違約埋下隱患。在當下經濟發展的大背景下，信托業風險項目和風險資產規模顯著增加，安信信托恐難短期化解。”一位信托業人士稱。

訴訟余額超100億元

不僅逾期項目待解，安信信托還要面對諸多訴訟。據不完全統計，去年以來，安信信托作為被告涉及的訴訟金額超過100億元。

最近是在3月13日，安信信新增4宗訴訟案件，案件金額22.7億元。其中，黑河農商行訴訟余額2.3億元，三峽資本訴訟余額5億元，長城資產訴訟余額4.1億元，浙商銀行訴訟余額11.2億元。

而在1月22日，安信信托曾發布公告稱，新增7宗案件，案件金額15.36億元;其中，邢臺銀行訴訟余額為2億元，湖南高速集團財務公司訴訟余額為5.4億元，常州千紅生化制藥訴訟余額為4.2億元。

2019年12月16日，安信信托新增3份訴訟，相關涉訴案件均因信托業務中安信信托以遠期受讓或出具流動性支持函的形式提供保底承諾。其中自貢銀行訴訟金額為1.05億元，交銀國際信托訴訟金額為5.1億元，上海墨銥資產管理訴訟金額為6億元。

2019年11月15日，安信信托受讓信托計劃受益權及承擔相關新增訴訟費用合計約84.7億元，其中已判決案件的金額10.2億元，達成和解的案件金額9.1億元，尚在審理中的案件金額65.4億元。

安信信托2019 年半年度報告顯示，截至當年6月30日，作為被告涉訴案件12宗，訴訟金額50.23億元，其中公司主動管理類信托計劃相關訴訟的涉訴金額50.22億元。上述涉訴的信托業務中，安信信托提供擔保、遠期受讓等形式兜底承諾的金額為49.98億元，其中有8.14億元由國之杰提供了擔保。

除巨額項目逾期和訴訟金額外，安信信托的凈利潤出現虧損，面臨退市風險。

財務數據顯示，2018年安信信托歸屬于上市公司股東的凈利潤為-18億元。今年1月22日，安信信托預計2019年年度歸屬于上市公司股東的凈利潤仍將為負值，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-30億元到-35億元，繼續虧損。

根據《上海證券交易所股票上市規則》的有關規定，若上市公司將出現最近兩個會計年度經審計的凈利潤連續為負值，安信信托股票將在2019年年度報告披露后被實施“退市風險警示” 處理。

巨量的不良資產、盈利能力較差，安信信托原股東難以承擔債務，而新股東則需要資本實力雄厚。雖然信托牌照稀缺，安信信托尋找新東家并非易事。