當(dāng)全球股市低迷時(shí)，避險(xiǎn)的黃金價(jià)格創(chuàng)出7年新高，似乎點(diǎn)燃了全球投資者的熱情，大量資金流入黃金基金。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，國內(nèi)的基金公司正在抓緊布局黃金類主題基金。

從數(shù)據(jù)來看，今年黃金類主題基金跑贏了大多數(shù)基金，截至4月16日，所有黃金類主題基金漲幅都超過 9.5%。

資金涌入

4月14日當(dāng)天，現(xiàn)貨黃金價(jià)格已站上1700美元關(guān)口;紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨價(jià)格一度最高漲接近1800美元。

這意味著，黃金現(xiàn)貨和期貨雙雙創(chuàng)出7年多新高，刷新了2012年12月以來的紀(jì)錄。

從幅度來看，在3月20日到4月16日，COMEX黃金期貨就從最低1460美元/盎司附近漲至最高接近1790美元/盎司，漲幅已超20%。

在金價(jià)大漲之時(shí)，近期投資者追逐黃金ETF，對黃金ETF持有量不斷增加。本季度市場對黃金ETF的增持速度創(chuàng)紀(jì)錄，這反過來也支撐金價(jià)漲勢。

公開數(shù)據(jù)顯示，貝萊德旗下的iShares黃金ETF(IAU)4月14日獲得4.86億美元的資金流入，創(chuàng)下有記錄以來的最大單日資金流入。

而4月16日，道富銀行的SPDR黃金ETF(GLD)也出現(xiàn)連續(xù)11天資金流入，總計(jì)約30億美元。SPDR Gold 黃金ETF持倉超1000噸，創(chuàng)下2004年以來最長連續(xù)增持紀(jì)錄。

來自世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，全球黃金ETF持倉在今年3月增加了151噸，約合81億美元(即資產(chǎn)管理規(guī)模的5%)的凈流入，令總持倉規(guī)模達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的3185噸。

在此背景下，國內(nèi)基金公司也在加緊黃金ETF業(yè)務(wù)布局。

數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)目前共有18只黃金主題基金(A/C類、場內(nèi)場外分開計(jì)算)。

而且，近期多家基金公司發(fā)行了黃金ETF以及黃金ETF聯(lián)接基金。4月13日，華夏黃金ETF聯(lián)接基金啟動(dòng)發(fā)行。此外，工銀瑞信黃金ETF和工銀瑞信黃金ETF聯(lián)接基金、前海開源黃金ETF和前海開源黃金ETF聯(lián)接基金目前也已開啟募集。

它們將在4月底結(jié)束募集。從公開信息來看，國內(nèi)的黃金ETF均是跟蹤上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨合約價(jià)格。

當(dāng)國際金價(jià)大幅上漲之時(shí)，國內(nèi)的黃金類基金近期收益也隨之大幅反彈。

3月20日至4月16日以來，不到一個(gè)月，國內(nèi)的黃金類基金的回報(bào)都超過11%。

事實(shí)上，今年黃金類主題基金跑贏了大多數(shù)基金，截至4月16日，所有黃金類主題基金漲幅都超過 9.5%。

與之對比，同期的其他商品類基金普遍下跌，能源化工基金下跌幅度最大，跌幅超過20%。

值得一提的是，今年國際金價(jià)走勢相當(dāng)“魔幻”。2020年之初，現(xiàn)貨黃金延續(xù)前一年的上漲趨勢，從1462美元/盎司一路上漲。但受到疫情沖擊，全球資產(chǎn)價(jià)格幾乎是全面下跌，現(xiàn)貨黃金價(jià)格也直線下跌。

尤其是3月全球市場暴跌、美股四次熔斷的恐慌階段，黃金也暴跌，當(dāng)時(shí)國內(nèi)的黃金主題基金也跟隨大跌。

數(shù)據(jù)顯示，3月6日至19日，不到半月，國內(nèi)的黃金主題基金全部下跌8%以上。

此后，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息、QE等一系列寬松政策，市場流動(dòng)性緊張局面扭轉(zhuǎn)后，黃金價(jià)格反彈，帶動(dòng)了黃金類主題基金回報(bào)大反彈。

摸底機(jī)構(gòu)視角

人們好奇的是，黃金價(jià)格的上漲行情還會(huì)延續(xù)嗎?

僅就目前來看，疫情仍在全球擴(kuò)散，各國實(shí)施寬松貨幣政策和大規(guī)模財(cái)政刺激計(jì)劃，在此背景下，資金繼續(xù)紛紛涌入黃金避險(xiǎn)。資金的不斷涌入說明市場依舊看多黃金，事實(shí)上，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為黃金依舊有上漲空間。

“對于黃金股和黃金基金的配置，我認(rèn)為現(xiàn)在是可以繼續(xù)加倉。”4月16日，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示。

他的理由是，一方面，全球央行大放水來應(yīng)對疫情的沖擊，將會(huì)帶來通脹預(yù)期，這對于黃金是一個(gè)支撐。因?yàn)榧垘旁诜潘蟪霈F(xiàn)購買力下降，反過來會(huì)提高黃金的含金量。

另一方面IMF已經(jīng)大幅下調(diào)了今年全球的經(jīng)濟(jì)增速，由于受到海外疫情迅速擴(kuò)散的影響，現(xiàn)在全球新冠疫情確診人數(shù)已經(jīng)突破了200萬，死亡人數(shù)也在攀升，這會(huì)進(jìn)一步加重投資者的恐慌情緒，推高黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。

而國泰基金量化研究員黃岳也表示，中長期非常看好整個(gè)黃金的表現(xiàn)。

同樣的，博時(shí)黃金ETF基金經(jīng)理王祥表示，自3月美國疫情暴發(fā)以來，美聯(lián)儲(chǔ)推出了寬松舉措，其資產(chǎn)負(fù)債表在短短兩周的時(shí)間內(nèi)升了1.6萬億美元。對比歷史，信用貨幣的擴(kuò)張速度本身與黃金的價(jià)格中樞保持較為接近的增速，而與2008年不同的是，本就處于零利率與負(fù)利率邊緣的全球信用貨幣市場在新一輪擴(kuò)張情況下，其穩(wěn)定性與可投標(biāo)的的稀缺性愈發(fā)明顯，黃金作為終極貨幣則不斷吸引市場資金的關(guān)注。此外，美國的失業(yè)金申請人數(shù)快速增長，短短三周接近1700萬人，如果經(jīng)濟(jì)活力難以快速修復(fù)的話，則對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的累積沖擊將不斷擴(kuò)大，這也應(yīng)是本周美聯(lián)儲(chǔ)再出重拳的原因之一。

對于后市黃金的投資的機(jī)會(huì)，排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，美元計(jì)價(jià)黃金年內(nèi)有可能會(huì)沖破歷史名義價(jià)格的高點(diǎn)，中期則有可能上漲到2500美元。今年黃金的波動(dòng)率屬于歷史的高位，即使是牛市也有可能會(huì)出現(xiàn)比較大的波動(dòng)。黃金短期的走勢不用過多去揣測，中期黃金ETF仍然值得配置。

似乎突然之間，機(jī)構(gòu)對于黃金走勢的判斷出現(xiàn)了看漲的“共識”，但這種共識能否匹配行情走勢依然未知。

“整體來看，美聯(lián)儲(chǔ)接二連三的持續(xù)性強(qiáng)刺激寬松奠定了黃金資產(chǎn)基于貨幣屬性的長期走強(qiáng)趨勢。不過隨著金融市場對疫情拐點(diǎn)預(yù)期的再次變化，以及國際原油市場不確定帶來的通脹預(yù)期的波動(dòng)，黃金資產(chǎn)短期也將繼續(xù)保持較高的波動(dòng)水平，因此相對于追高而言，逢低買入的策略或許更為穩(wěn)妥。”王祥說。