青島啤酒日K線圖

格力電器日K線圖

伊利股份日K線圖

就在幾天前，成都剛剛發(fā)布了高溫橙色預(yù)警，5月3日更是迎來了成都近60年來最早的高溫日。《金融投資報(bào)》記者注意到，事實(shí)上，全國(guó)多地較往年已提前進(jìn)入高溫時(shí)段，業(yè)內(nèi)人士分析稱，受疫情對(duì)消費(fèi)的影響，避暑概念帶動(dòng)的小家電、啤酒、乳制品、景區(qū)等相關(guān)上市公司有望率先迎來回暖。

啤 酒

二季度有望加速回暖

青島啤酒(600600)一季度受疫情影響，營(yíng)收下降20.86%，歸母凈利潤(rùn)下降33.48%。天風(fēng)證券分析師劉暢指出，公司疫情期間通過無人配送、社區(qū)店等渠道方式，積極應(yīng)對(duì)疫情帶來的影響，體現(xiàn)了公司營(yíng)銷層面的靈活性。認(rèn)為一季度為啤酒行業(yè)銷售淡季，占全年比重相對(duì)較低，影響相對(duì)有限。隨著國(guó)內(nèi)疫情企穩(wěn)及啤酒旺季逐步到來，終端動(dòng)銷有望逐步恢復(fù)，加之公司靈活的銷售策略，未來業(yè)績(jī)或逐季回暖，獲得穩(wěn)步恢復(fù)。

燕京啤酒(000729)一季度銷量 60.34 萬 千 升 ， 同 比 下 降48.88%;但受益于U8新品帶動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)持續(xù)推進(jìn)，一季度噸價(jià)達(dá)3323元/千升，同比增長(zhǎng)13.73%。民生證券食品飲料團(tuán)隊(duì)分析師認(rèn)為，公司積極營(yíng)銷策略疊加U8新品推廣+高端化升級(jí)持續(xù)推進(jìn)將有助于公司在接下來的旺季中部分對(duì)沖疫情沖擊;長(zhǎng)期看，高端化進(jìn)程的持續(xù)助力盈利能力持續(xù)提升。公司在北京、內(nèi)蒙古、廣西三大優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)市占率均超75%，優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)壟斷地位是公司推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)、盈利能力改善的重要前提。

珠江啤酒(002461)一季度營(yíng)收下降26.3%，銷量減少約30%，與行業(yè)整體下降水平接近。受益于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，高端純生受影響成都低于中低檔啤酒，一季度噸價(jià)同比提升約5%。國(guó)盛證券分析師符蓉、沈旸等在研報(bào)指出，據(jù)渠道調(diào)研了解，公司3月份銷量已經(jīng)恢復(fù)至2019年同期的70-80%。目前餐飲行業(yè)尚未完全恢復(fù)，家庭非現(xiàn)飲消費(fèi)場(chǎng)景增加，考慮到公司約70%的銷量來自于非現(xiàn)飲，預(yù)計(jì)公司二季度銷量恢復(fù)快于同行業(yè)。

家 電

長(zhǎng)期確定性較強(qiáng)

格力電器(000651)由于2019年四季度空調(diào)行業(yè)庫(kù)存較高，銷售承壓拖累全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)，一季度由于疫情原因，線下終端零售表現(xiàn)受影響。開源證券家電行業(yè)分析團(tuán)隊(duì)指出，長(zhǎng)期看，隨著2020年5月廣東省家電下鄉(xiāng)重啟及2020年7月新能效標(biāo)準(zhǔn)提升準(zhǔn)入門檻，格力電器有望充分受益新一輪“家電下鄉(xiāng)”及新能效標(biāo)準(zhǔn)帶來的產(chǎn)品更新迭代需求。小家電行業(yè)由于受疫情影響相對(duì)較小，在2020年一季度整體表現(xiàn)良好。

美的集團(tuán)(000333)2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收584億元，同比下降23%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)48億元，同比下降22%。光大證券家電研究團(tuán)隊(duì)分析師認(rèn)為，美的集團(tuán)一季報(bào)利潤(rùn)好于行業(yè)、好于市場(chǎng)預(yù)期。公司2019年線上銷售收入規(guī)模接近700億，同比+30%。而2020Q1在疫情催化下，單季線上銷售達(dá)135元，占內(nèi)銷比重達(dá)46%左右。公司圍繞“產(chǎn)品領(lǐng)先，效率驅(qū)動(dòng)，全球經(jīng)營(yíng)”三大主線，在產(chǎn)銷研、渠道融合等各個(gè)領(lǐng)域啟動(dòng)與深化全面數(shù)字化與全面智能化的新一輪轉(zhuǎn)型變革，提升從生產(chǎn)研發(fā)到分銷零售端的效率。

海爾智家(600690)招商證券分析師隋思譽(yù)認(rèn)為，公司在海外復(fù)工復(fù)產(chǎn)方面具有一定優(yōu)勢(shì)。一方面，將國(guó)內(nèi)防御及復(fù)產(chǎn)的經(jīng)驗(yàn)引導(dǎo)應(yīng)用至海外，在意大利、美國(guó)等國(guó)的生產(chǎn)基地至今仍保持生產(chǎn)。另一方面，公司在海外保持較快的響應(yīng)速度。海爾在海外對(duì)核心線下零售渠道的把控以及線上的前瞻布局發(fā)揮良好效果，相比較韓系、歐系等資源投放和市場(chǎng)響應(yīng)都需總部研究批準(zhǔn)的外資家電品牌而言，海爾的靈活性優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)。后續(xù)疫情的發(fā)展演變?nèi)杂胁淮_定性，但公司有信心在此過程中進(jìn)一步獲取市場(chǎng)份額。

乳 液

冷飲望迎大幅增長(zhǎng)

伊利股份(600887)2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入206.53億元，同比下降10.71%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11.43億元，同比下降49.78%。尼爾森零研數(shù)據(jù)顯示，公司2019年液態(tài)類乳品的零售額市占份額32.4%，同比提高1.2個(gè)百分點(diǎn);冷飲系列產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入56.31 億元，同比+12.70%，毛利率上升 1.45pct 至 46.51%。華鑫證券分析師認(rèn)為，公司加快全球優(yōu)質(zhì)資源整合步伐，國(guó)際化業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，通過投資、并購(gòu)方式，持續(xù)推進(jìn)東南亞市場(chǎng)業(yè)務(wù);收購(gòu)新西蘭Westland Co-Operative Dairy Company Limited，完成了國(guó)際化業(yè)務(wù)階段性布局，有望依托全球資源，全面提升消費(fèi)洞察能力和供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)效率。

光明乳業(yè)(600597)一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收55.57億元，同比-5.84%，實(shí)現(xiàn) 歸 母 凈 利 潤(rùn) 0.77 億 元 ， 同比-45.35%，業(yè)績(jī)短期承壓。民生證券分析師于杰、徐洋認(rèn)為，今年一季度公司銷售費(fèi)用率同比大增5.51個(gè)百分點(diǎn)，背后反應(yīng)的是公司在空中端的擴(kuò)張態(tài)勢(shì)(CTR數(shù)據(jù)顯示光明20Q1重啟費(fèi)用擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，投入大增)以及在地面端為應(yīng)對(duì)疫情沖擊而增加費(fèi)用投放。公司常溫、新鮮產(chǎn)品齊發(fā)力，看好公司業(yè)績(jī)彈常溫奶方面，產(chǎn)品、渠道、營(yíng)銷三管齊下，看好常溫奶業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

新乳業(yè) (002946) 受疫情沖擊，三月盈利能力已恢復(fù)。今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.6億元，同比下降13.66%;歸母凈利潤(rùn)-2644萬元，同比下降216.79%。天風(fēng)證券分析師劉暢認(rèn)為，短期疫情擾動(dòng)不改公司長(zhǎng)期向好趨勢(shì)。一季度在疫情影響下，公司采取了一系列積極的措施，包括加大線上營(yíng)銷和新零售渠道的拓展，快速推出富含免疫球蛋白和乳鐵蛋白的鮮奶新品，加快推動(dòng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型等，但也難免受到疫情的影響。后續(xù)需求預(yù)計(jì)將持續(xù)好轉(zhuǎn)，截至3月末，學(xué)校渠道尚未復(fù)學(xué)，公司市場(chǎng)奶銷售已恢復(fù)至正常水平，3月單月盈利水平超過同期，預(yù)計(jì)全年將會(huì)回歸正常。