從字面上理解，換手我們可以理解為從一個(gè)人的手里到另一個(gè)的手里，所以其實(shí)是一個(gè)買賣或者交換的動(dòng)作，那么換手率就可以理解為交易的頻率。

“手”在金融領(lǐng)域使用時(shí)是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)單位，但是不同的國家不同的金融領(lǐng)域這個(gè)單位的所代表的數(shù)量并不是相同的，在我國的股票市場上，“一手”是股票交易的基本單位，一手是一百股，也就是股票交易一次最少要交易一百股。外匯市場雖然也是以手為單位，但最小交易限度則是0.1手。

股市中換手率是代表一只個(gè)股的強(qiáng)弱，換手率越高籌碼交換越強(qiáng)，個(gè)股就活躍度高，成市場熱門股;換手率越低籌碼交換越弱，個(gè)股活躍度低，成市場冷門股。

定義為換手率在2%以下是冷門股，高于15%的屬于熱門股，區(qū)域范圍之內(nèi)的3%—7%的正常交易股。

換手率高代表什么?

(1)這只票換手率高代表有大資金關(guān)注炒作，籌碼交換頻繁，換手率高也是合情理。

(2)這只票換手率高如果處于高位，謹(jǐn)慎主力出貨，只有大資金頻繁交易買賣才能達(dá)到籌碼交換，讓激進(jìn)跟風(fēng)盤進(jìn)場，主力好出貨套現(xiàn)。

(3)這只票換手率高如果處于底部，說明有大資金關(guān)注炒作這票，有資金關(guān)注，可以建倉低吸，跟風(fēng)做多;如果沒有大資金換手率就沒這么高，只要出現(xiàn)底部持續(xù)高換手率可以大膽做多。

換手率是一定時(shí)期內(nèi)股市總成交股數(shù)與總流通股數(shù)的比率或一定時(shí)期內(nèi)股市總成交金額與總流通市值的比率，它用于說明股市中股票交易的頻繁程度，也可作為衡量股市流動(dòng)性的參考指標(biāo)。

計(jì)算公式

換手率=某一段時(shí)期內(nèi)的成交量/發(fā)行總股數(shù)×100%

這一公式在實(shí)際運(yùn)用當(dāng)中并不是很準(zhǔn)確，所以國內(nèi)國外都使用其變形公式，在國內(nèi)為了更好的反應(yīng)證券市場上的流通性，將發(fā)行總股數(shù)換成了流通股本，社會公眾在交易所買到的股票是屬于在二級市場上流通的社會公眾股，而法人股和國家股是不可以在二級市場上交易的。所以在我國的公式就變?yōu)椋?/p>

換手率=成交量/流通股本×100%

在國外通常是按照某一時(shí)間點(diǎn)的總市值來計(jì)算的，也就是

換手率=成交量/總市值×100%

中國的股市換手率很高，是有原因的。

第一點(diǎn);作為一名有過A股投資經(jīng)驗(yàn)的股民，應(yīng)該都知道幾乎每只股票里面都潛伏著主力(為了投資項(xiàng)目順利的運(yùn)行，主力經(jīng)常會采用對倒的方式維護(hù)股價(jià)，從而會產(chǎn)生一定的成交量，而成交量就是換手率的決定因素。

第二點(diǎn);A股投資者結(jié)構(gòu)中最大的特點(diǎn)是散戶占比高、機(jī)構(gòu)投資者占比低，散戶占一半(按自由流通市值計(jì))，而公募、私募、社保等機(jī)構(gòu)投資者占比僅22.5%。而成熟的市場，如美國標(biāo)普500指數(shù)投資者結(jié)構(gòu)中，個(gè)人投資者只占14.1%，機(jī)構(gòu)投資者占比高達(dá)66.5%。盡管個(gè)人投資者持有的市值占比為50%左右，但從成交量占比來看，2007年以來個(gè)人投資者占比一直維持在85%左右，機(jī)構(gòu)投資者占12%，企業(yè)法人3%。散戶占比高，使得市場換手率高、投機(jī)氛圍濃厚。以流通市值計(jì)算，2015年主板換手率達(dá)到609%、創(chuàng)業(yè)板1259%，今年來主板年化換手率降至262%、創(chuàng)業(yè)板降至797%，2015年為2016年的1.5-2.5倍。而美國納斯達(dá)克市場是全球成熟市場上最活躍的股市，年換手率也不過242%。而且，美國的個(gè)人投資者的交易量占比也不過20%左右。

第三點(diǎn);由于部分公司問題太多，上市后的經(jīng)營效益逐年下降(甚至嚴(yán)重虧損)，導(dǎo)致絕大多數(shù)投資者不敢長期持股只能頻繁換手。

股市中換手率高意味著什么?

我們已經(jīng)提到了決定換手率的變量就是成交量(假定流通股數(shù)量保持不變)所以高的換手率意味著高的成交量。比如看走勢圖有時(shí)會出現(xiàn)放巨量，成交率變大的情況，而后卻出現(xiàn)一些截然不同的走勢。過高的成交量或者換手率會給我們一個(gè)提示，而這個(gè)提示就能很好是我們?nèi)リP(guān)注盤中細(xì)節(jié)，繼而從k線形態(tài)分析后面的走勢。

在中國，股票分為可在二級市場流通的社會公眾股和不可在二級市場流通的國家股和法人股兩個(gè)部分，一般只對可流通部分的股票計(jì)算換手率，以更真實(shí)和準(zhǔn)確地反映出股票的流通性。

例如：某只股票在一個(gè)月內(nèi)成交了2000萬股，而該股票的總股本為1億股，則該股票在這個(gè)月的換手率為2千萬÷1億元=20%。而如果這只股票的流通股本如果為2000萬，則其換手率高達(dá)100%。

換手率高低的判斷

換手率高的股票表明資金進(jìn)入量相對較多，屬熱門股;反之，換手率低的股票資金進(jìn)入量相對少，屬冷門股。

換手率的高低是一個(gè)相對的數(shù)值，在不同時(shí)期內(nèi)其標(biāo)準(zhǔn)是不同的，一般熊市日平均換手率可定為2%左右。大于2%，可視為換手率高的股票，小于則為換手率低的股票，換手率高的股票漲幅或抗跌能力大于換手率低的股票。個(gè)股而言，換手率的高低與其價(jià)格成正比，股價(jià)隨著換手率提高上漲，隨換手率降低而下降。

如何利用“換手率”選出大牛股

換手率選股技巧1：選擇換手率較高的股票。股票充分換手，平均換手率在行情發(fā)動(dòng)階段達(dá)到10%以上，股票價(jià)格才能不斷上揚(yáng)。而換手率低的股票，由于沒有資金做保證，成為市場的冷落對象，股價(jià)難以迅速提高。

換手率選股技巧2：選擇出眾多莊家持有的、市場普遍看好的、換手率高的股票。被眾多機(jī)構(gòu)造中的股票一般代表市場的一種動(dòng)向，若投資者與主力不謀而合，往往能降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，提高資金回報(bào)。

換手率選股技巧3：選擇一段時(shí)間內(nèi)而不是兩天之內(nèi)換手率較高的股票。有的股票可能借助某些市場消息，兩天之內(nèi)換手率較高，但難以維持長久，多有借消息出貨的跡象，若買入這類股票風(fēng)險(xiǎn)較大。因此，操作中應(yīng)選擇一段時(shí)間內(nèi)換手率較高而有增加趨勢的股票，這類股票發(fā)動(dòng)行情時(shí)漲幅要高于大盤。

通過換手率來分析股票

1、股票日換手率低于3%的話，說明該股票不受市場關(guān)注，成交比較冷清，但是股民也要注意這兩種情況，一種是沒有莊家參與的散戶行情;

另一種是股票經(jīng)過放量上漲行情之后，在股票價(jià)格相對高位區(qū)域橫盤震蕩，如果出現(xiàn)低換手率、成交量小的話，說明莊家暫時(shí)沒有出貨打算，準(zhǔn)備再創(chuàng)新高。

2、股票日換手率在3%—7%之間，說明股票成交比較活躍，莊家也是積極參與，股民可以根據(jù)股票前期走勢來分析莊家下一步動(dòng)向。

3、股票日換手率大于7%，甚至超過10%，說明股民的成交非常活躍，籌碼在急劇換手。如果在高位出現(xiàn)的話，莊家出貨的可能性非常大。

持續(xù)長時(shí)間出現(xiàn)高換手率

高換手率出現(xiàn)后，說明短線流動(dòng)性放大、市場關(guān)注度提高，股價(jià)有望向上發(fā)展。

低位的高換手率，一種令人激動(dòng)的洗盤，表明主力建倉的機(jī)率大。

換手率指標(biāo)的運(yùn)用

1、通過換手率確定股票買點(diǎn)。長期低換手的底部股票，突然某日高換手放量上漲，則表示該股新資金進(jìn)入的可能性較大，此時(shí)可在放量后縮量回調(diào)的陰線時(shí)逢低買入。

2、通過換手率把握股票賣點(diǎn)。相對高位股票突然出現(xiàn)單日尤其是數(shù)日連續(xù)高換手，則表示主力派發(fā)的意愿明顯，此時(shí)不管該股是上漲、橫盤還是下跌，在充分考慮風(fēng)險(xiǎn)的前提下，都應(yīng)該先賣出靜觀其變。

投資者要注意不同市場下的換手率所要注意的要點(diǎn)：

1，低位高換手率。有機(jī)構(gòu)在吸貨、屯積籌碼，籌碼正在由分散持有的散戶手里向機(jī)構(gòu)大戶倉里集中，該股日后必將有一波上漲。

2，高位高換手率。有機(jī)構(gòu)在對倒放量，吸引散戶跟進(jìn)，在高位派發(fā)高價(jià)籌碼，籌碼正由莊家集中持有的倉庫流向散戶的小口袋里分散持有，該股日后必跌。

3，利空中低位高換手率。市場上的有心人在股價(jià)的中低位正趁利空大口吞吃散戶因恐慌而割掉的廉價(jià)籌碼。敢于在出利空時(shí)屯積貨物還說明，這種利空是暫時(shí)的，后市必有好戲。

4，利多高位高換手率。參與該股的機(jī)構(gòu)正在利用好消息在高位派發(fā)高價(jià)籌碼，宴席即將散去，吃得酒足飯飽的先知先覺者利用好消息瘋狂逃跑，后知后覺的散戶正好趕來付款結(jié)帳。

5，怎樣確認(rèn)莊家開始建倉呢?周K線圖的參考價(jià)值最大，周K線的均線系統(tǒng)由空頭轉(zhuǎn)為多頭排列，證明有莊家介入，所以周MACD指標(biāo)金叉可認(rèn)為是莊家開始建倉的標(biāo)志，這是計(jì)算換手率的起點(diǎn)。一個(gè)中線莊家的換手率應(yīng)在300%～450%之間，只有足夠的換手，莊家才能吸足籌碼。投資者要跟莊時(shí)，最好跟持倉量超過50%的莊。

換手率高一般表示該股票比較活躍，高換手一般應(yīng)該在10%以上。

股票經(jīng)過很長一段時(shí)間的調(diào)整，股價(jià)在低位的時(shí)候，如果換手率在不斷增加，說明有主力開始吸籌這只股票，吸籌表現(xiàn)最為明顯的就是伴隨著成交放大，換手率增加，沒有換手，主力很難拿到足夠的籌碼;此時(shí)表明該只股票距離啟動(dòng)可能不遠(yuǎn)了。

高位換手率放大是個(gè)危險(xiǎn)信號，如果一只股票持續(xù)在高位運(yùn)行，伴隨著換手率放大，換手達(dá)到20%以上或者更高，說明主力出貨跡象明顯，即便是有拉高的行情，也是拉高出貨，一般情況就不要再進(jìn)去了。

再有就是突發(fā)事件的換手率。突發(fā)利好換手率放大，一般情況后續(xù)不容樂觀，借利好出貨的意味更大，要警惕!突發(fā)利空換手率大增，一般不要著急進(jìn)入，在下跌至尾聲以后，再次換手率增大時(shí)一般可以開始買入，利空帶來了主力的換班，老莊出逃，新莊進(jìn)入，但是一般不會直接拉升，洗洗更健康，洗干凈了才會上路，這個(gè)我們一般都能懂得，著急抄底的股民朋友們真心要注意，沒有那么多餡餅給我們吃的，穩(wěn)中求勝最重要!

投資是一條漫長的路，在這條路上，心理會被極度的扭曲，時(shí)間會被有限壓縮，多了快樂也多了痛，當(dāng)人與股票扯上關(guān)系的時(shí)候，就是赤裸裸的利益，股票每天都會變動(dòng)，帶來的是個(gè)人財(cái)富的直觀變動(dòng)，當(dāng)每一波大跌，每一次虧損，帶來的是朋友的離去，當(dāng)每次下跌，每次決策失誤，我都在想，這次又會是哪個(gè)朋友離開我，伴隨而來的是每次的心痛。

反思，總是在無人的角落里，狠狠的給自己幾巴掌，告訴自己下次不要再犯錯(cuò)。

投資的路上，永遠(yuǎn)是孤獨(dú)的，每一次輝煌的群擁蜂簇，每次失敗的人走茶涼，讓我不得不深深體會到投資路的艱辛，但我依然樂觀的面對這一切，因?yàn)槲抑溃跉v史的長河進(jìn)程中，一年也或十年，僅僅是布滿繁星的天空里劃過的那一顆流星，美在外在，而苦在其中，但，終將過去。

博奕論中有一個(gè)“智豬博弈”模型

豬圈里有兩頭豬，一頭大豬，一頭小豬。豬圈的一邊有個(gè)踏板，每踩一下踏板，在遠(yuǎn)離踏板的豬圈的另一邊的投食口就會落下少量的食物。如果有一只豬去踩踏板，另一只豬就有機(jī)會搶先吃到另一邊落下的食物。當(dāng)小豬踩動(dòng)踏板時(shí)，大豬會在小豬跑到食槽之前吃光所有的食物;若是大豬踩動(dòng)了踏板，則還有機(jī)會在小豬吃完落下的食物之前跑到食槽，爭吃自己的勞動(dòng)成果。現(xiàn)在問："兩只豬各會采取什么策略?"答案是：小豬只能是等在食槽邊，而讓大豬不知疲倦地奔忙于踏板和食槽之間。

在這個(gè)模型中，有一條規(guī)則：豬越小越容易餓死。

這其中的“大豬”就是股票市場中的“莊家”，而“散戶”就是其中的“小豬”。在這個(gè)游戲中，散戶不要妄想去踩動(dòng)踏板，那是莊家的專利，散戶能做的，就是瞄準(zhǔn)時(shí)機(jī)，耐心等待在食槽邊。所謂“識時(shí)務(wù)者為俊杰”，散戶順勢而為，投機(jī)吃差價(jià)才會有更多的機(jī)會賺到錢。于是，這個(gè)游戲可以轉(zhuǎn)變?yōu)椋f家們充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，發(fā)掘或“制造”出一些具有增長前景的股票，散戶則借勢哄抬股價(jià)，或者干脆順風(fēng)搭車，雙方實(shí)現(xiàn)雙贏。散戶難以戰(zhàn)勝莊家，但可以從莊家的盛宴中分得一杯羹。散戶與莊家實(shí)力懸殊，這是一場業(yè)余選手和職業(yè)選手的比賽。莊家單憑這些優(yōu)勢并不能奈何散戶,因?yàn)楣墒胁皇菑?qiáng)買強(qiáng)賣的市場。莊家的勝利完全建立在散戶錯(cuò)誤判斷之上。散戶若想“吃定莊家”，首先要在心理上戰(zhàn)勝自己，注意“四心”。

一戒貪心和懼心。趨利避害是人的本能，隨之而來的是貪婪和恐懼。莊家盤踞在主動(dòng)的位置，坐壅天時(shí)地利，他們把握散戶的一切弱點(diǎn)，按照預(yù)謀，有步驟地營造出各種各樣的市場假象，使散戶歷經(jīng)無所適從、滿懷希望、心灰意冷等心理折磨，判斷脫離常軌，最終，趨利發(fā)展為貪婪，避害演化為恐懼。貪婪使散戶在不應(yīng)持有股票時(shí)買進(jìn)，恐懼使散戶在應(yīng)該買進(jìn)或持有時(shí)拋售，不知不覺地進(jìn)入追漲殺跌的誤區(qū)，莊家則在這一片混亂之中坐收漁翁之利。散戶跟莊中切忌貪婪與恐懼。

二要有恒心。因?yàn)榍f家做莊是個(gè)較長的過程，要樹立放長線釣大魚的理念;

三是要有信心，不管莊家如何打壓震倉，上下洗盤，任憑風(fēng)浪起，都要穩(wěn)坐釣魚船，不要被震出局。

若這“四心”都做到了，散戶也能分得莊家的一杯羹了。當(dāng)然，要完全“吃定莊家”，還不是那么容易。在市場中，散戶與莊家的理想狀態(tài)是“雙贏”。

牢記這十六個(gè)字，炒股一輩子也不會輸

無論是莊托放出來的股，還是好朋友介紹的股，亦或是你自己選的，只要堅(jiān)持"勢在股在，勢增股增，勢減股減，勢走股走"就不會被忽悠。

所謂"勢"，可以是上升通道，也可以是均線系統(tǒng)，也可以是某個(gè)指標(biāo)，因?yàn)槟愕慕灰撞豢赡苁且罁?jù)感覺而沒有實(shí)質(zhì)性的依據(jù)吧?當(dāng)然，這里是指大多數(shù)的交易者，因?yàn)榇蠖鄶?shù)的交易者都是追求技術(shù)性的投機(jī)套利，個(gè)別依據(jù)基本面估值等交易的同學(xué)，大可不必鉆牛角尖。

有了"勢"，何謂"勢在"呢?舉例來說，就是股價(jià)運(yùn)行在上升通道或均線多頭排列之上。

有了"勢"，"勢在"，何謂"勢在股在"呢?舉例來說，就是股價(jià)運(yùn)行在上升通道或均線多頭排列的上升趨勢時(shí)，你就可以持股做多。炒股你不炒上升趨勢的，難道要炒下跌趨勢的嗎?當(dāng)然這是在一般散戶在我們A股市場做空不可盈利的情況下。

那么，何謂勢增股增呢?這就簡單了，上升勢頭越來越明顯，節(jié)奏越來越強(qiáng)，上升通道剛開始得角度緩的像爬，隨著運(yùn)行，角度加大，開始像走，然后跑著進(jìn)入主升。。。這樣就是一個(gè)勢增的過程。操作者隨著最初的勢頭不明顯到越來越明顯，當(dāng)然是做的越來越膽大，下的籌碼越來越多，即是勢增股增了。

何謂勢減股減，勢走股走呢?例如，上升通道的股，從45°運(yùn)行到了60°，然后到了75°，最后進(jìn)入了90°的垂直拉升，而后轉(zhuǎn)為75°，60°。，這就是明顯的勢頭減，持股量當(dāng)然要隨著勢頭的減弱而減了。所謂勢走股走，是上升趨勢從減弱到跌破上升通趨勢時(shí)，已不構(gòu)成持股的最基本條件，即勢在股在，所以當(dāng)然是勢走股走了。

帶著這十六個(gè)字，在勢頭轉(zhuǎn)多后，果斷介入，在勢頭轉(zhuǎn)空后，果斷出場。別明明破位了，還在說加倉補(bǔ)倉，瘋狂做多，也別明明確立升勢了，還在看空做空。就輕松達(dá)到了截?cái)嗵澦悖尷麧櫛寂艿耐稒C(jī)高手境界。

接下來就給大家講解適合現(xiàn)在股市行情的選股技巧了。

什么是換手率?

“換手率”也稱“周轉(zhuǎn)率”，指在一定時(shí)間內(nèi)市場中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率，是反映股票流通性強(qiáng)弱的指標(biāo)之一。以樣本總體的性質(zhì)不同有不同的指標(biāo)類型，如交易所所有上市股票的總換手率、基于某單個(gè)股票發(fā)行數(shù)量的換手率、基于某機(jī)構(gòu)持有組合的換手率。

在技術(shù)分析的諸多工具中，換手率指標(biāo)是反映市場交投活躍程度最重要的技術(shù)指標(biāo)之一。

常用的技術(shù)分析指標(biāo)還包括：MACD、RSI、KDJ、乖離率等。

中文名：換手率

外文名：TurnoverRate

計(jì)算：成交量/發(fā)行總股數(shù)

中國計(jì)算：成交量/流通總股數(shù)×100%

計(jì)算公式：成交量/發(fā)行總股數(shù)×100%

換手率是什么意思

1、含義

S從A字R面958上理解，換手我們可以理解為從一個(gè)人的手里到了另一個(gè)手里，所以其實(shí)是一個(gè)買賣或者交換的動(dòng)作，那么換手率就可以理解為交易的頻率。這只是小編的解釋方法，實(shí)際上在真正計(jì)算時(shí)這樣簡單理解就不是很正確了。手在金融領(lǐng)域使用時(shí)是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)單位，但是不同的國家不同的金融領(lǐng)域這個(gè)單位的所代表的數(shù)量并不是相同的，在我國的股票市場上，“一手”是股票交易的基本單位，一手是一百股，也就是股票交易一次最少要交易一百股。

股票的換手率有什么意義?

表示股票被倒買倒賣的頻繁程度，這要和其他指標(biāo)綜合考量的.

換手率高如果價(jià)格在低位時(shí)說明有莊家進(jìn)入了;在高位時(shí)說明莊家在出貨.

換手率的高低往往意味著這樣幾種情況：

一般情況，大多股票每日換手率在1%——2.5%(不包括初上市的股票)。70%的股票的換手率基本在3%以下，3%就成為一種分界。那么大于3%又意味著什么?當(dāng)一支股票的換手率在3%——7%之間時(shí)，該股進(jìn)入相對活躍狀態(tài)。7%——10%之間時(shí)，則為強(qiáng)勢股的出現(xiàn)，股價(jià)處于高度活躍當(dāng)中。(廣為市場關(guān)注)10%——15%，大莊密切操作。超過15%換手率，持續(xù)多日的話，此股也許成為最大黑馬

一般而言，新興市場的換手率要高于成熟市場的換手率。其根本原因在于新興市場規(guī)模擴(kuò)張快，新上市股票較多，再加上投資者投資理念不強(qiáng)，使新興市場交投較活躍。換手率的高低還取決于以下幾方面的因素：

(1)交易方式。證券市場的交易方式，經(jīng)歷了口頭唱報(bào)、上板競價(jià)、微機(jī)撮合、大型電腦集中撮合等從人工到電腦的各個(gè)階段。隨著技術(shù)手段的日益進(jìn)步、技術(shù)功能的日益強(qiáng)大，市場容量、交易潛力得到日益拓展，換手率也隨之有較大提高。

(2)交收期。一般而言，交收期越短，換手率越高。

(3)投資者結(jié)構(gòu)。以個(gè)人投資者為主體的證券市場，換手率往往較高;以基金等機(jī)構(gòu)投資者為主體的證券市場，換手率相對較低。

通過換手率來分析股票

1、股票日換手率在3%—7%之間，說明股票成交比較活躍，莊家也是積極參與，股民可以根據(jù)股票前期走勢來分析莊家下一步動(dòng)向。

2、換手率在5%～10%之間,說明該股已進(jìn)入活躍狀態(tài),有大資金在進(jìn)出。在股價(jià)循環(huán)的第一、第二階段,換手率連續(xù)大于5%,且漲幅不大時(shí)可及時(shí)跟進(jìn)。

3、股票日換手率低于3%的話，說明該股票不受市場關(guān)注，成交比較冷清，但是股民也要注意這兩種情況，一種是沒有莊家參與的散戶行情;另一種是股票經(jīng)過放量上漲行情之后，在股票價(jià)格相對高位區(qū)域橫盤震蕩，如果出現(xiàn)低換手率、成交量小的話，說明莊家暫時(shí)沒有出貨打算，準(zhǔn)備再創(chuàng)新高。

4、股票日換手率大于7%，甚至超過10%，說明股民的成交非常活躍，籌碼在急劇換手。如果在高位出現(xiàn)的話，莊家出貨的可能性非常大。

5、10%～20%的換手率比較少見,屬于高度活躍狀態(tài)。日換手率在20%以上是很極端的情況,對它們必須做辯證分析,若在股價(jià)循環(huán)第三、四階段,大部分是主力莊家在減倉出貨。若在股價(jià)循環(huán)的一二階段,多為主力莊家吸籌,如換手率在15%以上大漲。追高要謹(jǐn)慎,第二、三天一般盤中會有回調(diào)機(jī)會,逢低再介入。

6、密切重視換手率過高和過低時(shí)的情況。過低或過高的換手率在多數(shù)情況下都可能是股價(jià)變盤的先行指標(biāo)。一般而言,在股價(jià)出現(xiàn)長時(shí)間調(diào)整后,如果連續(xù)一周多的時(shí)間內(nèi)換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下),則往往預(yù)示著多空雙方都處于觀望之中。由于空方的力量已經(jīng)基本釋放完畢,此時(shí)的股價(jià)基本已進(jìn)入了底部區(qū)域。此后即使是一般的利好消息都可能引發(fā)個(gè)股較強(qiáng)的反彈行情。

7、在日常選股過程中,我們可以把10日平均換手率大于3%作為一個(gè)基本條件,對于達(dá)不到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的股票可以少些關(guān)注。尤其對于那些10日平均換手率大于5%的股票,如果縮量至換手率低于1%～3%應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。

8、對于高換手率的出現(xiàn),首先應(yīng)該區(qū)分的是高換手率出現(xiàn)的相對位置。如果此前個(gè)股是在成交長時(shí)間低迷后出現(xiàn)放量的,且較高的換手率能夠維持幾個(gè)交易日,則一般可以看作是新增資金介入較為明顯的一種跡象。此時(shí)高換手的可信度比較好。此類個(gè)股未來的上漲空間應(yīng)相對較大,同時(shí)成為強(qiáng)勢股的可能性也很大。如果個(gè)股是在相對高位突然出現(xiàn)高換手而成交量突然放大,一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個(gè)股或大盤的利好出臺,此時(shí),已經(jīng)獲利的籌碼會借機(jī)出局,順利完成派發(fā),“利好出盡是利空”的情況就是在這種情形下出現(xiàn)的,對于這種高換手,投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對待。

無論換手率過高或過低,只要前期的累計(jì)漲幅過大都應(yīng)該小心對待。從歷史觀察來看,當(dāng)單日換手率超過10%以上時(shí),個(gè)股進(jìn)入短期調(diào)整的概率偏大,尤其是連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的換手超過8%以上,則更要小心。

中國的股市換手率很高，是有原因的。

第一點(diǎn);作為一名有過A股投資經(jīng)驗(yàn)的股民，應(yīng)該都知道幾乎每只股票里面都潛伏著主力(為了投資項(xiàng)目順利的運(yùn)行，主力經(jīng)常會采用對倒的方式維護(hù)股價(jià)，從而會產(chǎn)生一定的成交量，而成交量就是換手率的決定因素。

第二點(diǎn);A股投資者結(jié)構(gòu)中最大的特點(diǎn)是散戶占比高、機(jī)構(gòu)投資者占比低，散戶占一半(按自由流通市值計(jì))，而公募、私募、社保等機(jī)構(gòu)投資者占比僅22.5%。而成熟的市場，如美國標(biāo)普500指數(shù)投資者結(jié)構(gòu)中，個(gè)人投資者只占14.1%，機(jī)構(gòu)投資者占比高達(dá)66.5%。盡管個(gè)人投資者持有的市值占比為50%左右，但從成交量占比來看，2007年以來個(gè)人投資者占比一直維持在85%左右，機(jī)構(gòu)投資者占12%，企業(yè)法人3%。散戶占比高，使得市場換手率高、投機(jī)氛圍濃厚。以流通市值計(jì)算，2015年主板換手率達(dá)到609%、創(chuàng)業(yè)板1259%，今年來主板年化換手率降至262%、創(chuàng)業(yè)板降至797%，2015年為2016年的1.5-2.5倍。而美國納斯達(dá)克市場是全球成熟市場上最活躍的股市，年換手率也不過242%。而且，美國的個(gè)人投資者的交易量占比也不過20%左右。

第三點(diǎn);由于部分公司問題太多，上市后的經(jīng)營效益逐年下降(甚至嚴(yán)重虧損)，導(dǎo)致絕大多數(shù)投資者不敢長期持股只能頻繁換手。

換手率高表示什么

換手率高一般意味著股票流通性好，進(jìn)出市場比較容易，不會出現(xiàn)想買買不到、想賣賣不出的現(xiàn)象，具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機(jī)性較強(qiáng)，股價(jià)起伏較大，風(fēng)險(xiǎn)也相對較大。一般來講，換手率高的情況大致分為三種：

1、新股上市之初高換手率。新股，這是一個(gè)特殊的群體，上市之初換手率高是很自然的事兒，一度也曾上演過新股不敗的神話，然而，隨著市場的變化，新股上市后高開低走成為現(xiàn)實(shí)。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結(jié)論。雖然近日上市的新股表現(xiàn)格外搶眼，硬用換手率高去得出他們就上漲的結(jié)論顯然有失偏頗，但其換手率高也是支持他們上漲的一個(gè)重要因素。

2、相對高位成交量突然放大，主力派發(fā)的意愿是很明顯的。然而，在高位放出量來也不是容易的事兒，一般伴隨有一些利好出臺時(shí)，才會放出成交量，主力才能順利完成派發(fā)，這種例子是很多的。相反，象西藏天路這種股票卻是很會騙人的莊股，先急跌然后再強(qiáng)勁反彈，并且超過前期整理平臺，引來跟風(fēng)盤后再大舉出貨。對于這類個(gè)股規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的辦法：就是回避高價(jià)股、回避前期曾大幅炒作過的股票。

3、底部放量，價(jià)位不高的強(qiáng)勢股，是我們討論的重點(diǎn)，其換手率高的可信程度較高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來的上漲空間相對較大，越是底部換手充分，上行中的拋壓越輕。此外，目前市場的特點(diǎn)是局部反彈行情，換手率高有望成為強(qiáng)勢股，強(qiáng)勢股就代表了市場的熱點(diǎn)。因而有必要對他們重點(diǎn)地關(guān)注。

注意事項(xiàng)：高成交量，并不意味著很高的換手率。大盤股和高價(jià)股很容易出現(xiàn)較高的成交量，但考量其交投活躍度則需要借助換手率來進(jìn)行判斷。

換手率的選股技巧

選股六步曲：

第一步、每日收盤后對換手率進(jìn)行排行，觀察換手率在6%以上的個(gè)股。

第二步、選擇流通股本數(shù)量較小的，最好在3億以下，中小板尤佳。

第三步、選擇換手率突然放大3倍以上進(jìn)入此區(qū)域或連續(xù)多日平均換手率維持在此區(qū)域的個(gè)股。

第四步、查看個(gè)股的歷史走勢中連續(xù)上漲行情發(fā)生概率較大而一日游行情發(fā)生概率較小的個(gè)股。

第五步、第二日開盤階段量比較大排在量比排行榜前列的個(gè)股。

第六步、最好選擇個(gè)人曾經(jīng)操作過的、相對比較熟悉的個(gè)股進(jìn)行介入操作。

換手率的高低往往意味著這樣幾種情況：

(l)股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意愿越高，屬于熱門股;反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關(guān)注，屬于冷門股。

如何利用“換手率”選出大牛股

換手率選股技巧1：選擇換手率較高的股票。股票充分換手，平均換手率在行情發(fā)動(dòng)階段達(dá)到10%以上，股票價(jià)格才能不斷上揚(yáng)。而換手率低的股票，由于沒有資金做保證，成為市場的冷落對象，股價(jià)難以迅速提高。

換手率選股技巧2：選擇出眾多莊家持有的、市場普遍看好的、換手率高的股票。被眾多機(jī)構(gòu)造中的股票一般代表市場的一種動(dòng)向，若投資者與主力不謀而合，往往能降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，提高資金回報(bào)。

換手率選股技巧3：選擇一段時(shí)間內(nèi)而不是兩天之內(nèi)換手率較高的股票。有的股票可能借助某些市場消息，兩天之內(nèi)換手率較高，但難以維持長久，多有借消息出貨的跡象，若買入這類股票風(fēng)險(xiǎn)較大。因此，操作中應(yīng)選擇一段時(shí)間內(nèi)換手率較高而有增加趨勢的股票，這類股票發(fā)動(dòng)行情時(shí)漲幅要高于大盤。

(2)換手率高一般意味著股票流通性好，進(jìn)出市場比較容易，不會出現(xiàn)想買買不到、想賣賣不出的現(xiàn)象，具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機(jī)性較強(qiáng)，股價(jià)起伏較大，風(fēng)險(xiǎn)也相對較大。

(3)將換手率與股價(jià)走勢相結(jié)合，可以對未來的股價(jià)做出一定的預(yù)測和判斷。某只股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進(jìn)，股價(jià)可能會隨之上揚(yáng)。如果某只股票持續(xù)上漲了一個(gè)時(shí)期后，換手率又迅速上升，則可能意昧著一些獲利者要套現(xiàn)，股價(jià)可能會下跌。一般而言，新興市場的換手率要高于成熟市場的換手率。其根本原因在于新興市場規(guī)模擴(kuò)張快，新上市股票較多，再加上投資者投資理念不強(qiáng)，使新興市場交投較活躍。

換手率對應(yīng)成交量狀態(tài)

絕對地量：小于1%;

成交低靡：1%——2%

成交溫和：2%——3%

成交活躍：3%——5%

帶量：5%——8%

放量：8%——15%

巨量：15%——25%

成交怪異：大于25%

交易的最高境界：遵守紀(jì)律

擁有投資理論是市場持續(xù)穩(wěn)定獲利的必要條件，但并非充分條件。

做交易首先還得解決思想問題，觀念問題和認(rèn)識問題。如果連思想問題都沒有解決，研究再多的技術(shù)都沒用。在執(zhí)行系統(tǒng)信號時(shí)應(yīng)不折不扣，不要心存猶豫。對系統(tǒng)的猶豫主要來自于系統(tǒng)虧損時(shí)期的信心衰竭，“月有陰晴圓缺，人有悲歡離合”，正是由于瑕疵的存在，才構(gòu)成了真正的完美。首先我們應(yīng)認(rèn)識到投資理論的虧損期屬于正常現(xiàn)象，此時(shí)才是真正考驗(yàn)和提高交易水平的時(shí)期，是應(yīng)對困難、處理困難能力的時(shí)期是培養(yǎng)交易員穩(wěn)健交易風(fēng)格和耐心交易品質(zhì)形成的重要時(shí)期。

衡量交易心態(tài)是否健康的標(biāo)準(zhǔn)是：當(dāng)你持有頭寸后，如果心中強(qiáng)烈希望價(jià)格向著你的開倉方向運(yùn)動(dòng)時(shí)，則屬于不健康的交易心理;當(dāng)你持有頭寸后，如果不是期待價(jià)格向著你的開倉方向運(yùn)動(dòng)，而是做好了價(jià)格方向變動(dòng)的各種應(yīng)對措施，則為健康的交易心理。

安達(dá)斯·艾里森優(yōu)秀的著作《走向輝煌》一書中，他得出這樣的結(jié)論：投資人只有經(jīng)過十年或者更久的時(shí)間艱苦卓絕的訓(xùn)練，才能形成高強(qiáng)的操作技能。他發(fā)現(xiàn)，成功其實(shí)是在高度緊張、苦心孤詣的狀態(tài)下所進(jìn)行的曠日持久、百折不撓、辛苦繁勞的過程。交易中最重要的是什么、最難的是什么?你可能會說是預(yù)測市場。確實(shí)，預(yù)測市場最重要，但它不是最難的，而是不可能的!很多人就是犧牲在這個(gè)無解之迷上的。市場存在的基礎(chǔ)是不確定性，而不是可預(yù)測性。會說自己能精確預(yù)測市場的人，如果不是瘋子，就一定是騙子。這是一個(gè)最重要的交易問題，相當(dāng)于哲學(xué)上的物質(zhì)論和意識論。這個(gè)問題不弄清則接下來的一切努力都將帶來完全不同的交易結(jié)果。必須接受市場是不可預(yù)測的這一觀念，在這個(gè)前提下，再問一遍：

交易中最重要的是什么、最難的是什么?回答是：遵守紀(jì)律!遵守紀(jì)律最重要!遵守紀(jì)律最難!遵守紀(jì)律重于一切。紀(jì)律是交易獲利的保證!交易中的一切行為都需要紀(jì)律來約束，而不是自己對市場的判斷來決定。嚴(yán)格而有效的紀(jì)律必須建立在嚴(yán)密而有效的投資理論之上，請你相信你自己認(rèn)可的投資理論而不要相信自己的盤感。遵守紀(jì)律的前提是你必須有有效的交易規(guī)則，而獲取有效的交易規(guī)則并不難，任何有關(guān)交易的書上都有，在獲取了有效的交易規(guī)則之后，剩下的工作就是遵守紀(jì)律，執(zhí)行規(guī)則，而不是根據(jù)自己的分析和判斷來破壞規(guī)則。

一百多年形成的規(guī)則不是憑你幾天或幾年的交易經(jīng)驗(yàn)就可以否定和創(chuàng)新的，圣經(jīng)上說：陽光之下沒有新鮮事，就是這個(gè)道理。紀(jì)律是什么?你真的了解紀(jì)律嗎?紀(jì)律是一百多年以來交易市場上各種成功和失敗經(jīng)驗(yàn)的高度總結(jié)，是用無數(shù)金錢和心血所換來的成果。翻開交易歷史，你就會發(fā)現(xiàn)在市場里多少人曾經(jīng)犯過多少幼稚可笑的錯(cuò)誤，然而現(xiàn)在和將來這些幼稚可笑的事件必然會重演。因?yàn)殡m然市場在前進(jìn)，時(shí)間在前進(jìn)，但人性不會變，人們對金錢的貪婪不會變，人們想征服自然和市場的欲望不會變。絕大部分的人很容易忘記歷史，也不愿意去看看歷史，這導(dǎo)致他們根本就不可能真正理解紀(jì)律，或者尊重紀(jì)律。一切都是嶄新的，我們就是時(shí)代的主人，很多人就這樣來認(rèn)識市場。

不尊重歷史的人就不可能真正理解紀(jì)律的重要性和嚴(yán)肅性。歷史上每一個(gè)成功者都會對自己的交易做深刻的總結(jié)，每一個(gè)成功者的總結(jié)匯集在一起才最終才形成市場上交易法則，這是比黃金還珍貴的財(cái)富，然而很多人卻視而不見!他總是一切從自己開始，來經(jīng)歷一遍市場的洗禮，并且絕大部分人就消失在這個(gè)洗禮的過程中。你應(yīng)該明白一兩代人的經(jīng)歷都不足以能夠形成成熟的市場紀(jì)律，何況你短短的交易經(jīng)歷呢?你必須把交易紀(jì)律當(dāng)成法律來看才能夠少犯錯(cuò)誤和生存發(fā)展下去，交易紀(jì)律就是市場上的法律!不遵守紀(jì)律就是違犯法律!人的行為需要法律來約束，否則社會將大亂，交易行為同樣需要交易紀(jì)律來約束，否則交易將把你帶入深淵。遵守紀(jì)律的難度跟遵守法律的難度一樣。我們總是認(rèn)為紀(jì)律是一種約束，老是妨礙我們自由的交易和行動(dòng)，卻忘了紀(jì)律在始終保護(hù)我們的安全。另外，不守紀(jì)律有時(shí)也能獲取暴利，而守紀(jì)律卻常常失去這種機(jī)會，這種現(xiàn)象很有沖擊力，引誘很多人放松了安全警惕而投入到破壞紀(jì)律的隊(duì)伍中去。

你必須明白：不守紀(jì)律獲取的只是暫時(shí)的暴利，它無法長久，而守紀(jì)律獲取的卻是長久的回報(bào)，切不可因小失大。投資者難以遵守紀(jì)律的最根本原因是他并沒有真正理解紀(jì)律的重要性，他老是被市場的短期波動(dòng)所帶來的因守紀(jì)律而受到的傷害或者因不守紀(jì)律而獲得的短期利益所蒙蔽，這種蒙蔽令很多投資者喪失自己，從而最終消失在市場的波濤里。任何時(shí)候你都不要在市場本身沒有給你發(fā)出進(jìn)場或出場信號的時(shí)候開始交易，你可以根據(jù)自己所掌握的信息得出市場可能要漲或跌的判斷，但千萬不要領(lǐng)先市場而動(dòng)，必須要等市場給你這個(gè)交易信號之后才能進(jìn)場，只有市場確認(rèn)了你的判斷你才能行動(dòng)，這就是遵守紀(jì)律的精髓!也就是說遵守紀(jì)律不是單純的事，而是一個(gè)需要各方全面配合的工作，適應(yīng)自己的投資理論和有效的交易規(guī)則是遵守紀(jì)律的前提和基礎(chǔ)，很多人根本就沒有自己的投資理論和交易規(guī)則，所以他就無從談起遵守紀(jì)律，因?yàn)閷λ麃碇v根本就不存在什么一貫的紀(jì)律，沒有規(guī)矩不成方圓，其交易結(jié)果自然可想而知。接受止損對了是對的，止損錯(cuò)了也是對的觀念。嚴(yán)守交易紀(jì)律，也只有遵守每一筆策略的訊號，才可能抓住每一次操作的獲利!金融投資是一項(xiàng)嚴(yán)肅的工作，不要追求暴利，因?yàn)楸├遣环€(wěn)定的，我們追求的是穩(wěn)定的交易。做交易的本質(zhì)不是考慮怎么賺錢的，本質(zhì)是有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理好了，利潤自然而來，交易不是勤勞致富，而是風(fēng)險(xiǎn)管理致富!