創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制穩(wěn)步推進，公募基金也在積極備戰(zhàn)。產(chǎn)品端方面，首批11只創(chuàng)業(yè)板主題基金選擇了與強勢渠道進行合作，還有更多基金公司加強了與機構(gòu)的溝通，有意布局相關(guān)產(chǎn)品;在投研端方面，基金公司調(diào)配人手壯大投研隊伍，意欲加大對創(chuàng)業(yè)板新上市公司的研究力度。

產(chǎn)品端競爭激烈

近期，博時基金、南方基金、大成基金等11家公募機構(gòu)迅速上報了創(chuàng)業(yè)板主題基金。證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，首批上報創(chuàng)業(yè)板主題基金均采取了封閉式管理策略，產(chǎn)品材料均已受理。

一般來說，基金公司非常重視合作機構(gòu)的選擇，新基金的托管機構(gòu)往往也是主銷渠道，承擔(dān)著新基金大部分的發(fā)行任務(wù)。從目前來看，11家基金公司相當(dāng)重視創(chuàng)業(yè)板主題基金的發(fā)行，大多選擇了有核心競爭力的渠道機構(gòu)進行合作。

其中，博時創(chuàng)業(yè)板2年定期開放混合型、大成創(chuàng)業(yè)板精選2年封閉運作混合型、華安創(chuàng)業(yè)板主題2年封閉運作混合型等基金的托管機構(gòu)為中國銀行;富國創(chuàng)業(yè)板2年封閉運作靈活配置混合型、南方創(chuàng)業(yè)板2年封閉運作靈活配置混合型等基金的托管機構(gòu)為農(nóng)業(yè)銀行。另外，建設(shè)銀行、招商銀行、交通銀行、中信證券也是首批創(chuàng)業(yè)板主題基金的合作托管機構(gòu)。

公募基金相關(guān)人士表示，目前有部分基金選擇了同一家銀行渠道，有可能出現(xiàn)發(fā)行檔期“撞車”的情況，基金發(fā)行的競爭比較激烈。

積極調(diào)整團隊與研究框架

據(jù)悉，多家公募機構(gòu)為了加大創(chuàng)業(yè)板的研究力量，已對投研框架進行了升級。

例如，在人員安排方面，博時基金公司表示，未來科創(chuàng)板工作小組將繼續(xù)擴充優(yōu)秀人才，并承接創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制后的上市公司投研工作。

在投研框架方面，博時基金參考現(xiàn)有的科創(chuàng)板研究框架，針對創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制的投資機會進行了三方面調(diào)整。博時基金基金經(jīng)理肖瑞瑾介紹道：一是加強了對處于產(chǎn)業(yè)周期早期的企業(yè)進行研究定價，從技術(shù)、產(chǎn)品、渠道多維度進行考察，強化對企業(yè)技術(shù)路線、專利和技術(shù)壁壘的研究，突出科創(chuàng)研究的特點。二是借鑒納斯達克、科創(chuàng)板的研究模式，對創(chuàng)業(yè)板新上市的非盈利公司進行研究和估值定價。三是在估值指標(biāo)上，增加了P/S、P/FCF、EV/EBITDA、產(chǎn)業(yè)市值比等指標(biāo)參考，從而準確評估公司的投資價值。“不是只用PE指標(biāo)，重視企業(yè)的自由現(xiàn)金流而非單純的凈利潤這一會計指標(biāo)。”

從南方基金來看，該公司科技研究團隊將為創(chuàng)業(yè)板主題基金提供支撐。據(jù)悉，南方科技研究團隊共有12名成員，均是來自清華、北大、哥倫比亞大學(xué)等具有復(fù)合學(xué)科背景的人才。