騰訊股價創(chuàng)出高點(diǎn)之際，馬化騰再度出手減持。

日前，馬化騰今年以來二度減持騰訊，套現(xiàn)超40億港元。算上年初的減持，年內(nèi)馬化騰已套現(xiàn)近63億港元。另外一位騰訊高管――騰訊總裁劉熾平年內(nèi)已三度減持騰訊股票，套現(xiàn)6.7億港元。

馬化騰再減持騰訊

4日共套現(xiàn)近40億

根據(jù)香港聯(lián)交所資料顯示，6月9至6月12日連續(xù)4個交易日，騰訊董事會主席、首席執(zhí)行官馬化騰分別賣出178萬股、335萬股、253萬股、198.78萬股騰訊控股，合計(jì)賣出964.78萬股，成交價格分別為433.4095港元、433.0151港元、450.2696港元、440.2190港元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，馬化騰4日共計(jì)套現(xiàn)42.87億港元(折合人民幣39.25億元)。減持完成后，馬化騰個人持股從8.53%減少為8.42%。

騰訊今日股價收報433.6港元，跌1.7%，全日成交額近70億港元。馬化騰最新持股仍達(dá)8.049億股，以現(xiàn)價計(jì)，市值約3490億港元。(折合人民幣3195億元)

根據(jù)福布斯實(shí)時數(shù)據(jù)顯示，馬化騰目前個人身家為486億美元(折合3767億港元或3448億元)。

值得注意的是，馬化騰此次減持恰逢騰訊股價大漲之際。2020年以來截至6月8日，騰訊股價已累計(jì)上漲近15%，其中雖然在3月觸及階段性低點(diǎn)，但隨后受到游戲業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長及財(cái)報業(yè)績上漲等諸多利好因素影響迅速反彈，重新站上400港元關(guān)口，市值重回4萬億高點(diǎn)，

還創(chuàng)下兩年內(nèi)的股價新高。

6月11日，騰訊盤中一度上漲2%至455.4港元，創(chuàng)2018年3月以來新高。不過但高管減持依然對騰訊股價造成了不小的負(fù)面沖擊，此后，騰訊公司股價連續(xù)三日下跌，截至6月15日收盤報433.6港元/股，總市值4.14萬億。

“越賣越漲”

馬化騰已累計(jì)套現(xiàn)近300億

此次并非馬化騰今年以來首次減持套現(xiàn)。

馬化騰今年1月也曾減持騰訊股票。1月14至1月17日，馬化騰在連續(xù)四個交易日內(nèi)共減持500萬股，每股均價介于398.1至401.4港元之間，套現(xiàn)近20億港元。當(dāng)時是馬化騰2017年10月以來，首次減持。

至于減持的目的，馬化騰曾表示，除了個人的財(cái)務(wù)上的需要，還有一方面是為了做慈善。2016年4月份，馬化騰宣布捐出1億股個人騰訊股票，并分批注入公益慈善基金中，支持在內(nèi)地為主的醫(yī)療、教育、環(huán)保等公益項(xiàng)目，以及全球前沿科技和基礎(chǔ)科學(xué)的探索。

算上最新這輪減持，馬化騰今年已套現(xiàn)62.66億港元。另據(jù)公開數(shù)據(jù)，自騰訊2004年上市以來，馬化騰已經(jīng)減持了不下40次，合計(jì)減持了5.96%的持股。

騰訊控股2004年在香港上市時，馬化騰的持股比例在13%以上;到2012年騰訊財(cái)報顯示，其持股比例已經(jīng)下降為10.25%;而2017年這一比例降至8.63%，在本次最新減持后則剩下8.42%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，多年來通過頻繁減持，，馬化騰累計(jì)套現(xiàn)近300億元人民幣，但這并未阻止騰訊控股股價節(jié)節(jié)上升。

劉熾平年內(nèi)4次減持套現(xiàn)6億

除馬化騰外，被視為騰訊二號人物的“打工皇帝”劉熾平也在今年頻頻出手減持騰訊股票。相比馬化騰多年來不斷套現(xiàn)后股價持續(xù)上升，投行出身的劉熾平對套現(xiàn)時機(jī)的把握引發(fā)投更多。

騰訊控股2019年年報顯示，劉熾平于2005年加入公司為首席戰(zhàn)略投資官，負(fù)責(zé)公司的戰(zhàn)略、投資、合并及收購及投資者關(guān)系方面的工作;2006年獲擢升為總裁，負(fù)責(zé)管理日常營運(yùn)。劉熾平在加入騰訊前，曾任高盛亞洲投資銀行部的執(zhí)行董事及其電信、媒體以及其技術(shù)界的首席運(yùn)營官。

根據(jù)港交所披露的數(shù)據(jù)，劉熾平今年已有過三次減持。他分別于1月3日及4月1日減持了50萬股及60萬股，套現(xiàn)了1.92億港元及2.27億港元。

公布年報和一季報后不久，劉熾平就再次開始了減持動作。

據(jù)港交所披露，劉熾平分別在5月29日及6月1日減持騰訊股票，兩個交易日共計(jì)減持60萬股，套現(xiàn)約2.472億港元。其中，5月29日以每股約409.62港元的均價減持50萬股，6月1日以每股約423.97港元的均價減持10萬股，這距離上次減持僅僅過了兩個月。

劉熾平今年3次減持時間點(diǎn)

至此，劉熾平年內(nèi)已累計(jì)減持170萬股的騰訊股票，套現(xiàn)超6.66億港元(約合人民幣6.08億元)。而自2017年4月到2018年3月，劉熾平先后5次減持共300萬股騰訊股票，合共套現(xiàn)逾9.8億元。

由此可以算出，劉熾平在3年多時間，先后減持套現(xiàn)達(dá)到16億余元。事實(shí)上，最近5年間，除了2019年外，劉熾平每年都會減持一定數(shù)量的騰訊股票或行使期權(quán)。數(shù)據(jù)顯示，2016年至今，劉熾平共計(jì)套現(xiàn)逾22億港元。

目前劉熾平仍持有5539萬股騰訊股權(quán)，以今日騰訊股價433.6港元計(jì)算，劉熾平持股市值約240億港元。

成長性受到質(zhì)疑

高管頻頻減持疊加疫情沖擊，騰訊的成長性一度受到市場質(zhì)疑。

2020年一季報顯示，騰訊管理層對復(fù)工復(fù)產(chǎn)后業(yè)務(wù)增長也不無擔(dān)憂，可能對游戲消費(fèi)以及廣告業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。

一季報寫道，“在2020年首季，我們憑借科技的力量讓用戶保持聯(lián)系，為用戶提供及時準(zhǔn)確的信息及適度的娛樂，協(xié)助廣告主有效觸達(dá)目標(biāo)受眾，并幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)服務(wù)的連續(xù)性。展望未來，我們預(yù)期游戲內(nèi)消費(fèi)活動隨著各地復(fù)工將很大程度回復(fù)到正常水平，同時，預(yù)期網(wǎng)絡(luò)廣告行業(yè)也將面臨挑戰(zhàn)。”

但未來騰訊廣告行業(yè)可能面臨多重阻力，包括消費(fèi)者的互聯(lián)網(wǎng)使用時長回復(fù)正常水平，導(dǎo)致廣告曝光量增幅回落;互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)廣告主重新調(diào)整獲客預(yù)算，以反映對客戶生命周期價值假設(shè)的修訂;以及跨國品牌受到本土市場疫情的影響，大幅削減其全球推廣預(yù)算。

但在一些業(yè)內(nèi)人士看來，騰訊管理層減持并非看淡公司業(yè)績，也許只是個人財(cái)務(wù)安排。從騰訊整體來說，劉熾平的減持股份并不多。

據(jù)最新權(quán)益披露數(shù)據(jù)，劉熾平仍持有5539萬股騰訊股權(quán)，以當(dāng)前騰訊433.6港元的最新股價計(jì)算，劉熾平持股市值達(dá)到240億港元，而其今年累計(jì)減持部分不超過200萬股。

投行人士繼續(xù)看好騰訊

盡管騰訊在一季報作出如此多的風(fēng)險提示，依然無法阻止投行人士繼續(xù)看好。

日前知名投資機(jī)構(gòu)摩根大通宣布，將騰訊控股目標(biāo)價由550港元上升至600港元，同時予以“增持”評級。

小摩表示，騰訊控股在近期公布了游戲產(chǎn)品線及推出時間表，相信將令其股票越來越具有吸引力。這家投行預(yù)計(jì)，該公司將進(jìn)入自2008年以來最強(qiáng)的游戲推出周期，有望帶動其2020及2021年的盈利增長勢頭，而相關(guān)因素目前并未反映在股價上。

小摩還認(rèn)為，過去該公司只有在2008年試過同時推出兩款爆款游戲，但認(rèn)為今年該公司有望再次一年內(nèi)連推兩款爆款游戲，包括《DnF Mobile》及《LoL Mobile》。該行預(yù)計(jì)，兩款游戲?qū)樵摴?021年帶來250億元的收入，并帶動整體游戲收入同比增長13%。

富瑞則發(fā)表研究報告稱，騰訊的手游業(yè)務(wù)將可受惠于中國的支付率及ARPU提高，而騰訊亦追求海外IP許可、內(nèi)部與共同開發(fā)以迎接未來的全球機(jī)遇。

富瑞預(yù)期，在其6月下旬的年度游戲活動中，將能公布更多新游戲及海外伙伴發(fā)展消息。該行上調(diào)其目標(biāo)價，由515港元升至592港元，予“買入”投資評級。