從古至今，追求長壽一直是人們孜孜以求的夢想，歷史上很多帝王窮盡一生都在尋找長生不老神藥的事跡不在少數(shù)。

不要說達官顯赫、富商巨賈，即使是平民百姓、街頭乞丐，也是戀戀紅塵，不愿撒手塵寰。

近期，A股市場"不老藥"概念股便橫空出世，作為其中代表的金達威(002626.SZ)股價更是一路猛漲。從7月8日26.5元收盤價，至7月28日期間58.3元高點，公司股價漲幅已經(jīng)超過100%。

《每日財報》注意到，隨著股價持續(xù)上漲，關于金達威的爭議愈發(fā)激烈，有人認為“長壽藥”概念想象空間巨大，也有人認為純粹屬于“收智商稅”。

而乘著概念余熱未散，股價尚在高位，金達威在收到深交所關注函后，一邊提示風險，一邊大手筆減持套現(xiàn)。

股價“暴漲”引關注，“不老藥”實為保健品

金達威美國子公司DRB在其天貓官方旗艦店上架試銷售β-煙酰胺單核苷酸產(chǎn)品(以下簡稱“NMN”)，因該產(chǎn)品宣傳具有延緩衰老功能，被市場冠以“長生藥”之稱。金達威股價也因此一飛沖天，7月28日再次漲停。

股價突然“暴漲”引起了深交所的關注。7月19日晚，深交所對金達威下發(fā)了關注函。

此后，7月21日、7月23日晚間，金達威連續(xù)發(fā)布公告，并且公司在互動易平臺回復投資者的提問，主要內(nèi)容均包括NMN產(chǎn)品的生產(chǎn)主體為公司美國子公司，首批產(chǎn)品的上線銷售情況不存在誤導性陳述及違反信息披露相關規(guī)定的情況。

據(jù)《每日財報》了解，其子公司生產(chǎn)的是一款叫做“NMNβ-煙酰胺單核苷酸NAD+”的產(chǎn)品，據(jù)說是人體中合成NAD+(輔酶I)的前體，被譽為“細胞發(fā)電廠”，可以改善健康狀況，甚至被稱為抗衰老的“長生不老藥”。

但對于產(chǎn)品效果方面，金達威回應，DRB并未對該產(chǎn)品的實際效用進行過明確承諾，且已明確提示該產(chǎn)品效用未經(jīng)過FDA(美國食品藥品監(jiān)督管理局)的評估，不用于診斷、治療、治愈或預防任何疾病。

此公告一出，就有網(wǎng)友對其“并未對該產(chǎn)品的實際效用進行過明確承諾”表示困惑。畢竟，在其天貓旗艦店里，商家的宣傳標語涉及“開啟你的逆齡之旅”;在功效這一欄也標注著“延緩衰老”。

值得注意的是，NMN產(chǎn)品目前執(zhí)行的是美國膳食補充劑FDA 21CFR111,117標準，該產(chǎn)品是膳食營養(yǎng)補充劑，由于美國只分食品和藥品，中國分食品、保健品、藥品。所以該產(chǎn)品在美國屬于食品，在中國算保健品。

金達威還表示，目前對DRB推出的NMN新產(chǎn)品市場前景并不確定，且未來可實現(xiàn)的銷售規(guī)模亦不確定，目前對公司的經(jīng)營業(yè)績不會產(chǎn)生重大影響。

賣飼料添加劑轉行保健品，外延并購生商譽隱憂

公開資料顯示，金達威成立于1997年11月，其主要從事食品營養(yǎng)強化劑行業(yè)原料和保健食品終端產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售業(yè)務。

公司具體產(chǎn)品包括維生素A系列、輔酶Q10系列、營養(yǎng)保健食品及其他。2011年10月28日在深圳證券交易所掛牌上市。

公開資料顯示，2013年年報顯示，金達威營收為6.7億元，其中飼料添加劑的營收為2.7億元，占營業(yè)總收入的40.21%;發(fā)酵產(chǎn)品(輔酶Q10、 微藻DHA、植物性ARA)的營收為3.8億元，占營業(yè)總收入的57.31%。

其飼料添加劑行業(yè)的銷售量是食品行業(yè)銷售量的近13倍，也就是說飼料添加劑是金達威的主營業(yè)務。2015年年報再次證實，金達威此前是一個主要為動物服務的企業(yè)，產(chǎn)品主要覆蓋動物營養(yǎng)行業(yè)、食品營養(yǎng)強化劑行業(yè)。

金達威在公司發(fā)展戰(zhàn)略中提到，將選擇最優(yōu)勢的產(chǎn)品為契機，為此進入保健食品終端市場。財務數(shù)據(jù)證明，金達威近年來的轉型頗為成功。

2019年度，金達威營收達31.92億元，是2013年營收的近5倍。其中營養(yǎng)和保健品的收入達31.09億元，占營收的97.41%。但歸屬上市公司凈利潤為4.39億元，相比上年6.8億元凈利潤下滑了36.06%。

《每日財報》發(fā)現(xiàn)，凈利潤的上下起伏，與其大舉進行外延并購，計提大額商譽有關。據(jù)不完全統(tǒng)計，金達威上市后共計發(fā)起12次收購，其中7次并購為海外并購。

而由于金達威的大舉外延并購，截至2019年末，公司計提子公司商譽減值和無形資產(chǎn)減值3.16億，固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷1.2億，2019年底，公司賬上商譽仍有5.28億，占總資產(chǎn)的比例為11.24%。

推廣加大、研發(fā)放緩，股東減持不斷

除商譽較高存在風險外，《每日財報》發(fā)現(xiàn)，金達威作為一家保健品類的公司，在研發(fā)投入是不足的，甚至不怎么重視研發(fā)。

2016年至2019年，公司研發(fā)投入分別為0.44億元、0.47億元、0.69億元、0.66億元，占營收的比重分別為2.67%、2.25%、2.4%、2.06%。

圖為金達威銷售費用在持續(xù)增加

公司反而將更多的資源投入到銷售方面，財報顯示，2016年至2019年，金達威銷售費用分別為0.98億元、1.22億元、1.79億元、2.76億元，占營收的比重分別為5.89%、5.86%、6.23%、8.65%。

值得注意的是，金達威的控股股東也一直沒閑著，自今年4月開始動作不斷。

2020年4月2日，金達威披露《關于公司控股股東減持股份預披露公告》，公司控股股東廈門金達威投資有限公司(以下簡稱“金達威投資”)計劃，以集中競價交易、及大宗交易或其他合法方式減持公司股份不超過1233萬股，即不超過公司總股本的2%。

也就是在公司發(fā)布NMN產(chǎn)品之前，金達威控股股東金達威投資便已開始減持公司股份，這令市場擔憂業(yè)績持續(xù)增長的前景。

截至2020年6月15日，金達威投資已減持616.29萬股金達威股份，占金達威總股本的0.9997%，減持均價為每股23.60元，套現(xiàn)金額約1.45億元。按照減持計劃，今年10月前，金達威投資持有公司股份中，還有超過600萬股可減持。

7月25日，金達威再次發(fā)布公告稱，股東廈門特工計劃3個月內(nèi)以集中競價交易方式減持公司股份不超過616萬股，即不超過公司總股本的1%。按當日收盤價估算，擬減持金額約3億元。

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