7月31日，浙江嘉澳環保科技股份有限公司(以下簡稱“嘉澳環保”，603822.SH)公告披露，其擬在新加坡投資設立全資子公司，以進一步布局國際市場，擴大國際影響力。除此之外，嘉澳環保還計劃通過公開發行募資不超過5.5億元加碼生物質能源業務。

在嘉澳環保對外“走出去”、加碼布局的同時，其對內卻遭到股東減持。6月29日，嘉澳環保公告，其大股東君潤國際投資有限公司(以下簡稱“君潤國際”)自2020年1月23日至2020年6月19日通過集中競價交易方式及大宗交易方式累計減持公司股份440萬股，占總股本的6.00%。其中，通過集中競價交易方式累計減持147萬股;通過大宗交易方式累計減持293萬股。

對于上述股東減持等事宜，嘉澳環保董事長沈健向《中國經營報》記者表示，其主要做技術，對其他并不知情。不過，嘉澳環保證券部人士告訴記者，“最近是有大股東在減持公司股份”，至于股東減持是否因不看好公司前景，其并不掌握情況。

大股東減持

7月16日，嘉澳環保發布提示性公告稱，其控股股東桐鄉市順昌投資有限公司(以下簡稱“順昌投資”)2017年非公開發行可交債的持有人換股，導致控股股東持股比例下降1.99%。

本次換股前，順昌投資持有嘉澳環保股票3275萬股，占嘉澳環保已發行總股本的44.65%;本次換股后，持股數為3129萬股，占總股本的42.65%。

值得注意的是，2018年4月順昌投資因違規減持，曾受到上交所的監管函關注。

上交所披露的信息顯示，嘉澳環保相關可轉債于2017年11月末掛牌交易，順昌投資參與配售8200余萬元，占可轉債發行總量約45%。隨后，順昌投資通過交易系統全部賣出所持有的可轉債，成交金額9900余萬元，收益近1700萬元。該交易未及時披露，違反相關減持規定，上交所對嘉澳環保控股股東順昌投資采取監管關注。

在控股股東持股比例出現下降的同時，嘉澳環保幾位大股東也輪番減持。

4月21日，嘉澳環保公告披露，其股東桐鄉中祥化纖有限公司(以下簡稱“中祥化纖”)擬在未來6個月內減持146萬股公司股份，占總股本約2%。6月12日，嘉澳環保再次發布股東減持股份計劃公告稱，股東HOSTVANTAGEASIALIMITED(以下簡稱“利鴻亞洲”)擬通過大宗交易、協議轉讓方式，在未來6個月內全數減持其在嘉澳環保上市前所取得的380萬股股份，該部分股份占嘉澳環保總股本的5.18%。

6月29日，嘉澳環保披露大股東君潤國際的減持結果，君潤國際在2020年1月~6月間，通過集中競價、大宗交易完成減持嘉澳環保股份約440萬股，占總股本6%。截至公告日，君潤國際持股數量為335萬股，占總股本為4.57%。

而在此之前，君潤國際已分別在2019年4月~6月和7月~12月間，先后兩次陸續減持嘉澳環保股份73萬股和146萬股，持股比例由13.56%下降至10.57%。

對此，嘉澳環保證券部人士向記者表示：“最近是有大股東在減持公司股份，如利鴻亞洲減持的部分要做協議轉讓。至于減持的大股東是否跟公司這邊有溝通，是否因不看好公司前景才大比例減持，我這邊并不掌握情況。”

增發募資

嘉澳環保成立于2003年，后于2016年4月在上交所掛牌上市，主營業務為環保增塑劑及穩定劑和生物質能源的研發、生產及銷售。

嘉澳環保自稱是國內規模較大的廢棄油脂資源綜合利用企業。據悉，其生物質能源產品——生物柴油是以植物油、動物油、廢棄油脂(如地溝油等)或微生物油脂與甲醇或乙醇經酯轉化而形成的脂肪酸甲酯或乙酯。生物柴油可用于交通燃料領域，也可以作為工業燃料應用于工業鍋爐、窯爐、火力發電等領域。

目前，生物質能源已成為嘉澳環保的第二大業務。2019年年報顯示，嘉澳環保當期實現營收12.5億元，主要來自于環保型增塑劑及穩定劑業務貢獻的8.4億元和生物質能源業務貢獻的4.1億元。

如今，嘉澳環保正計劃在生物質能源方面加碼布局。2019年3月5日，嘉澳環保公布增發A股預案，計劃公開發行不超過2000萬股股份，募資不超過5.5億元加碼生物質能源業務。其中，3.19億元用于“年產10萬噸生物柴油項目”，0.81億元用于“10萬噸工業級混合油技術改造項目”，1.5億元用于補充流動資金。

不過，嘉澳環保增發預案顯示，2014年~2016年，全球生物柴油產量增速開始明顯放緩，2017年甚至出現下滑。疊加低油價的背景，對于嘉澳環保所募投項目的市場預期是否會產生影響，該公司人士未向記者作出回應，其表示：“對于超出公告內容的問題，我并不清楚。”

公開信息顯示，近年來多家生物質能源領域公司接連陷入困境。

2018年，主打生物質發電的*ST凱迪(000939.SZ)爆發債務危機，至2019年末公司預期債務已達近180億元，是其凈資產的9倍多，如今徘徊在退市邊緣。另一家新三板生物質能源企業亞太能源(831950.OC)，也于2019年因股權凍結、資產占用等問題，被監管部門強制停牌，該公司控股股東劉紅軍多次被列為“老賴”。

此外，嘉澳環保近年還出現了“進利不進錢”的情況。

2016年~2019年，嘉澳環保營收由5億元增至12.5億元，凈利潤也由4000萬元增至6000萬元水平。然而4年間，公司賬上的貨幣資金先由2016年的1.1億元升至2017年3.3億元，再下滑至2019年的2.1億元。

同時，嘉澳環保存貨由2016年的1.6億元增至2019年的3億元，其間在建工程也由0.8億元增至2.8億元。且隨著投資現金流持續流出和經營活動現金流的偶爾流出，2018、2019年，嘉澳環保現金流連續為負，分別為-0.9億元和-0.5億元。

多次更正財報

另一個引人注意的問題，就是嘉澳環保的多份更正公告。

記者梳理發現，自2016年上市以來，嘉澳環保已經發布多份更正公告，涉及年報、審計報告和可轉債發行等多個方面。

最近一次是在2020年3月5日，即披露2019年年報后不足20天，嘉澳環保就連發數份更正公告，對2017年年報、2018年年報和審計報告、2019年年報和半年報的相關數據進行更正。

其實在此之前，嘉澳環保2018年審計報告和2019年半年報，已經分別于2019年3月和7月更正過一次。

對此，該公司證券部人士向記者表示：“我們年初的時候發了一些(年報相關)更正公告。因為我們的年報被問詢了，公司就進行了自查，中間發現了一些問題，所以就進行了更正。2019年時應該是公司剛發完公告后，緊接著自查就發現了問題，所以就進行了更正。”

同樣值得注意的是，嘉澳環保2019年年報的審計機構為瑞華會計師事務所(以下簡稱“瑞華”)。據悉，瑞華在2019年因康得新財務造假事件而被中國證監會立案調查。

近期，嘉澳環保公告稱，為保障審計工作的獨立性和客觀性，擬聘請大信會計師事務所(特殊普通合伙)為公司2020年度財務審計機構和內部控制審計機構。

上述嘉澳環保證券部人士告訴記者：“我們的審計機構已經由瑞華變為大信，這與瑞華涉及‘康得新造假’并沒有關系，只是因為服務合同到期，所以就換掉了。”