8月19日，食品飲料板塊再度發力拉升，千禾味業、恒順醋業、三全食品、安井食品、涪陵榨菜、洽洽食品、海天味業、安井食品等個股再創新高。其中海天味業連續兩日創出新高，市值突破5300億元并超越醫藥龍頭恒瑞藥業、家電龍頭美的電器，比中國石化市值還高近400億元。

今年以來，海天味業股價大漲78.24%。相比其2017年8月31日的收盤價每股31.39元來算，三年內股價漲幅達400%。其所屬的食品飲料板塊同樣漲勢喜人，年內累計漲幅達50.32%。機構指出，目前食品飲料估值位于歷史高位水平，主要在于其業績確定性較高受到資金追捧，雖短期估值較高，但應重視行業的長期價值。

在A股市場上，食品飲料素來被視為優質投資賽道之一，也有多方面因素支撐著食品飲料行業的長期較好收益。不過食品飲料行業雖然投資價值顯著，但由于涉及的細分行業繁多、選股難度不小，需要相當豐富的經驗以及對行業的深度研究才能辦到，所以選擇優秀的基金經理管理的基金也是個不錯的選擇。

5000億消費巨頭連創新高

今日，食品飲料、農林牧漁漲幅位居前2位，兩大板塊有數十只股票漲停，值得關注的是，食品行業龍頭海天味業近期連續創出新高，早盤大漲3.76%，市值突破5300億元并超越醫藥龍頭恒瑞藥業、家電龍頭美的電器，比中國石化市值還高近400億元。

今年以來，海天味業股價大漲78.24%。相比其2017年8月31日的收盤價每股31.39元來算，三年內股價漲幅達400%。

其所屬的食品飲料板塊同樣漲勢喜人，東方財富數據顯示，當日該板塊所屬的85只個股中，有79只上漲，其中N均瑤漲幅44.01%、安記食品及保齡寶漲停，海欣食品、三全食品、安井食品、好想你、百潤股份等均大幅上漲。

賣了多年調味品已讓人耳熟能詳的海天味業，主營產品有醬油、蠔油、醬、醋、雞精、味精、料酒等。多年來，公司調味品的產銷量及收入名列行業前茅，醬油、調味醬和蠔油是其最主要的產品。

海天味業表示，公司的醬油、醬等多個品類產品都是通過傳統的天然發酵技術釀造生產，所掌握的核心釀造技術成為一大核心競爭優勢。

2020年一季度，海天味業實現營收58.84億元，同比增長7.17%;凈利潤16.13億元，同比增長9.17%。2017-2019年，海天味業分別實現營業收入145.84億元、170.34億元、197.97億元;歸母凈利潤分別為35.31億元、43.65億元、53.53億元。

萬聯證券研報指出，海天味業在近幾年的發展中，除了布局醬油、蠔油、黃豆醬主營業務，一直在不斷嘗試拓寬自己的賽道。短期來看，餐飲恢復拉動調味品B端需求，預計二季度業內公司業績環比改善明顯;長期來看，海天加碼火鍋底料賽道，賽道增速快、空間廣，海天有望依托其品牌、產品及渠道上的優勢打開新的增長空間。

開源證券研報表示，海天味業動銷良性發展，2020二季度餐飲復蘇，商超渠道加大投入，估計二季

從消息面來看，近日針對糧食浪費，國家糧食安全問題出臺了一系列的政策。事實上，國內糧食浪費問題嚴重，多個地區發現糧食儲備環節出現了不少問題。外加上疫情的影響，以及美國的霸權主義作風，已經相當程度上威脅到國際糧食產業供應鏈。

從估值來看，統計顯示，食品飲料、農林牧漁板塊中估值低于20倍的有13只，其中好想你、ST南糖、民和股份等8股估值不到10倍，民和股份8月份以來還獲得了北上資金加倉，另外估值超10倍但低于20倍的唐人神及立華股份也獲得了北上資金加倉。

業績方面，上述13股中唐人神、禾豐牧業、好想你等股上半年業績大增，其中好想你上半年業績增幅超過16倍，且三季度業績預增，早盤股價漲幅接近7%，除網紅經濟概念外，公司于去年在互動平臺稱，其相關的豆干素食中有部分人造肉產品。

從機構持倉方面，近期，有近五成食品飲料概念股被外資盯上。數據顯示，8月份以來，有48只食品飲料股現身滬股通、深股通前十大成交活躍股榜單，占比達49.5%。其中，有27只個股期間被北上資金凈買入，成為外資加倉的主要對象。

對此，業內人士一致認為，食品飲料股符合外資審美，長期有望持續流入。

食品飲料板塊牛股輩出

今年以來，在“喝酒吃肉”行情淋漓盡致的演繹中，食品飲料行業指數年內累計漲幅達50.32%。

“在食品安全和消費升級的背景下，食品飲料行業牛股輩出。”奶酪基金基金經理莊宏東表示，長期看好高端白酒，關注調味品、乳制品等行業。鑒于目前有些標的估值水平較高，需要一段時間消化，不建議盲目追高。

與此同時，山西證券表示，目前食品飲料行業估值位于歷史高位水平，主要在于其業績確定性較高受到資金追捧。雖然短期估值較高，但應重視行業的長期價值。

“食品飲料行業中期業績逐步兌現，投資邏輯應轉向長期。”渤海證券認為，目前看，食品飲料板塊自身存在著估值水平位于歷史高位、中報業績分化等問題。邏輯層面來看，板塊走勢上已經完成了由于疫情因素對行業可能產生影響的完整推演，未來的營收增速或會趨于合理水平，投資邏輯應轉向長期。

對于食品飲料行業的投資機會，山西證券建議關注三條投資主線。一是，疫情之下獲利的個股，全年業績有望高增長;二是前期受疫情影響較大，一季度業績表現較差，預計逐季環比改善的低估值品種;三是疫情影響下龍頭企業強者恒強。建議重點關注白酒、調味品、速凍食品等細分板塊。

還能借基上車嗎?

說起上半年表現亮眼的板塊，以食品飲料為代表的消費行業必定榜上有名。數據顯示，今年1~6月食品飲料板塊上漲了23.9%，在全行業中排名第二，而排名第一、第三的都是在疫情影響下大放異彩的醫藥和電子板塊。有券商研報指出，雖然疫情在年初導致了收入增速和消費意愿的回落，但5月食飲需求已基本恢復正常，下半場景氣度持續回升、公司自身調整效果也在逐步顯現。

俗話說“民以食為天”，在老百姓日常的吃吃喝喝中其實蘊藏著巨大的投資機會，不少機構也趁著這波補償性消費的機會在積極進行布局。不過食品飲料行業雖然投資價值顯著，但由于涉及的細分行業繁多、選股難度不小，需要相當豐富的經驗以及對行業的深度研究才能辦到，所以選擇優秀的基金經理管理的基金也是個不錯的選擇。

那么有哪些基金可以選呢?主要的指數基金和主動管理基金如下，包括跟蹤中證白酒指數的招商中證白酒指數分級、跟蹤中證食品飲料指數的天弘中證食品飲料指數等。從指數估值情況來看，目前食品飲料指數處于高估位置，投資需謹慎。

其中年內漲幅最高的銀華食品飲料量化股票發起式收益達56%，目前，建信食品飲料行業股票正在發行中，投資者也可關注。

在A股市場上，食品飲料素來被視為優質投資賽道之一。數據顯示，2009年~2019年A股漲幅排名前50的個股中，食品飲料公司的數量占比為13%，總市值占比高達44%。業內專家表示，食品飲料行業具有剛需優勢，且整體基本面良好、盈利能力強，是我國經濟發展中確定性較強的長期成長方向。

而立足投資視角，也有多方面因素支撐著食品飲料行業的長期較好收益。

宏觀上，消費占GDP的比重呈現逐年上升態勢，已連續6年成為我國經濟增長第一拉動力，經濟結構轉型為以食品飲料行業為代表的消費板塊提供了支撐。

中觀上，數據顯示過去十年間高端白酒、調味品、乳制品、面包行業規模的復合增速達到了21.0%、9.6%、9.2%、11.9%，食品飲料各子行業保持著高增長趨勢。

微觀上，優秀食品飲料公司則憑借品牌優勢和規模效應，擁有真正的“長期護城河”，ROE(凈資產收益率)長期較高。

事實上，今年年初暴發的疫情確實對以食品飲料為代表的消費行業產生了沖擊，但相關影響已經在逐漸減弱、消費者需求逐步恢復正常。同時疫情加速行業洗牌、重塑消費習慣，行業正在醞釀結構性機會，傳統龍頭及相關新產業成長空間還很大。在建信基金經理吳尚偉看來，消費品和產業升級都有自己獨特的邏輯，是一條較好的賽道，同時消費品投資涵蓋的意義、內涵相當豐富，能夠在不同的市場背景、市場結構下為組合貢獻收益。“下半年經濟將處于疫情沖擊后逐漸回到正常軌道的后半程，對A股市場的長期走勢抱有信心，看好下半年和明年的大消費行情。”

長期來看，食品飲料等消費板塊仍然具備投資價值，投資者也可選擇消費主題基金布局，大部分基金公司都有拿得出的消費基金經理，比如中歐的郭睿、華泰柏瑞李曉西、嘉實的譚麗、海富通的黃峰、景順長城劉彥春、易方達的蕭楠等等，當然這是不完全統計，還有一些名稱不含消費內需等字眼，也是消費賽道愛好者，如易方達的張坤、匯添富的雷鳴等。