3月底，季末調整投資組合的時候又到來。

摩根大通預測，養老金和其他投資基金將不得不把大量資金轉入股市，以填補近期歷史性暴跌造成的股票組合價值損失。

該行策略師尼古拉斯·潘尼吉爾佐格洛(Nikolaos Panigirtzoglou)稱，本月瘋狂賣出股票的狂潮將導致接下來有大約8500億美元的資金涌入股票，這樣才能使多資產敞口保持平穩。

他認為，全球資金壓力最嚴重的時候和散戶的恐慌拋售已經過去，這使得基金經理們可以開始重新平衡其投資組合。

潘尼吉爾佐格洛認為，未來幾個月資產配置向股票的轉移將足以削弱美元的某些實力。

但并非所有人都認同這種觀點。有分析認為，就算股市因此上漲并提振市場情緒，但隨著投資者消化大量美國數據，樂觀情緒會很快逆轉。

而且，以歷史為指導，股票仍有下跌的空間。平均而言，股市在放緩后需要一年半的時間才能恢復。

同時，強美元本身也會給美國經濟增加逆風，對已經陷入困境的跨國公司造成更多打擊。經濟學家們表示，美國正進入嚴重衰退期，有人預測美國GDP即將錄得1947年以來的最大季度跌幅。

美聯儲的幾輪貨幣支持以及美國2萬億美元的財政刺激方案也并未能減少全球的美元囤積潮。創紀錄的美國經濟刺激方案可能仍不足以支撐那些受到冠狀病毒打擊的公司和美國人。根據國際清算銀行的數據，到去年9月，向非美國借款人(不包括銀行)提供的美元信貸總額攀升至創紀錄的12.1萬億美元，占全球GDP的將近14%，而2009年這一比例不到10%。

彭博美元現貨指數自3月23日達到歷史新高以來已下跌約2%，結束了10天的反彈。但與3月9日達到的本月低點相比，它仍上漲了約7%。高盛集團全球貨幣和新興市場策略聯席主管扎克·潘德爾(Zach Pandl)也表示：

“我們認為我們尚未在此次危機中找到底部，也未發現美元觸頂。在經濟停頓的情況下，未來幾周出爐的數據可能會帶來一些震撼。美元將繼續受益于避險和其他推動其升值的力量。”

Bannockburn Global Forex首席市場策略師馬克·錢德勒(Marc Chandler)表示：

“即使有可能出現季度末再平衡效應，但我們仍將看到一系列可怕的經濟數據，這將使更多資金流入美元。全球超過12萬億美元的信貸和供應鏈都以美元資助，貨幣和財政支持不足以結束需求。”

所有這些都表明美元未來將獲得更多動力。Invesco Investment Solutions的高級投資經理Alessio de Longis說：

“只有當我們走出衰退時，美元才會轉向。”