伴隨著“活久見(jiàn)”的一季度落下帷幕，市場(chǎng)都期待一個(gè)更有希望的二季度。日前景順長(zhǎng)城、平安、國(guó)海富蘭克林、萬(wàn)家、恒生前海等基金公司發(fā)布二季度策略報(bào)告，紛紛表示對(duì)二季度A股市場(chǎng)保持樂(lè)觀態(tài)度，看好A股市場(chǎng)轉(zhuǎn)好，更看好科技+消費(fèi)領(lǐng)域。

景順長(zhǎng)城二季度報(bào)告顯示，從中長(zhǎng)期的角度來(lái)看，市場(chǎng)認(rèn)可的中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增速大致在5%左右，在疫情的短期沖擊過(guò)后將得到修復(fù)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍具有明顯的韌性，從國(guó)際比較的角度來(lái)看，無(wú)論是中國(guó)經(jīng)濟(jì)還是中國(guó)資產(chǎn)均具有明顯的比較優(yōu)勢(shì)。板塊結(jié)構(gòu)則重點(diǎn)看好受益于國(guó)內(nèi)逆周期調(diào)控的投資類標(biāo)的，如科技成長(zhǎng)(新基建)、傳統(tǒng)基建等。對(duì)于短期受需求滑坡影響較大的出口相關(guān)企業(yè)，以及業(yè)績(jī)受疫情沖擊明顯的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，股價(jià)調(diào)整后也帶來(lái)中長(zhǎng)期配置機(jī)會(huì)。

“目前時(shí)點(diǎn)，滬深300市盈率約11倍，估值縱向比較處于歷史很低水位，橫向比較亦處于全球很低水位。展望二季度，疫情擴(kuò)散和海外金融風(fēng)險(xiǎn)等負(fù)面因素已經(jīng)相對(duì)充分地反映在A股市場(chǎng)中，國(guó)內(nèi)復(fù)工提速和流動(dòng)性相對(duì)寬裕的組合下，二季度A股市場(chǎng)保持樂(lè)觀態(tài)度，看好A股市場(chǎng)轉(zhuǎn)好。” 國(guó)海富蘭克林非常樂(lè)觀，并看好三大領(lǐng)域，第一是國(guó)內(nèi)需求為主、估值相對(duì)合理的部分新基建行業(yè)，如受5G投資拉動(dòng)的通信上游板塊，云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)游戲等板塊，醫(yī)藥行業(yè)中的醫(yī)療設(shè)備、高端原料藥板塊;第二是國(guó)內(nèi)具備全球競(jìng)爭(zhēng)力，短期受益海內(nèi)外需求影響，長(zhǎng)期具備廣闊成長(zhǎng)空間的行業(yè)，如光伏、新能源車、電子制造等板塊;第三、受益基建投資恢復(fù)且具有長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間的板塊，如防水、鋼結(jié)構(gòu)板塊。

平安基金更是長(zhǎng)期看好A 股市場(chǎng)投資價(jià)值，主要基于六大理由：我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的態(tài)勢(shì)確定性較強(qiáng);隨著國(guó)內(nèi)疫情得到控制，復(fù)工逐步推進(jìn)，內(nèi)需消費(fèi)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)回暖可期;流動(dòng)性寬松的市場(chǎng)環(huán)境和逆周期調(diào)控政策將持續(xù);外圍風(fēng)險(xiǎn)加大突顯A 股市場(chǎng)的配置價(jià)值;股債收益差位于十年來(lái)的最低位置，股票資產(chǎn)的配置吸引力較高;中國(guó)股市在全球主要股市中估值相對(duì)偏低。

萬(wàn)家基金發(fā)布了2020年二季度投資策略展望，也對(duì)市場(chǎng)整體偏樂(lè)觀。

“經(jīng)過(guò)2-3月份的調(diào)整，A股市場(chǎng)最大的風(fēng)險(xiǎn)，很可能已經(jīng)過(guò)去。未來(lái)，美股受經(jīng)濟(jì)影響，存在繼續(xù)調(diào)整的概率，但較難再現(xiàn)過(guò)去兩周連續(xù)四次熔斷的情景。而伴隨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的逐漸改善，盡管企業(yè)盈利預(yù)期有可能進(jìn)一步下修，但是投資者信心有望向上修正，尤其是在全球央行進(jìn)行了非常規(guī)貨幣寬松以后，投資氛圍會(huì)漸漸樂(lè)觀起來(lái)。”萬(wàn)家基金表示，目前潛在的風(fēng)險(xiǎn)在于，全球疫情的最高點(diǎn)還未到來(lái)，國(guó)內(nèi)也有可能面臨輸入型病例帶來(lái)的二次疫情風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)疫情對(duì)于企業(yè)盈利的負(fù)面影響，尚未完全顯現(xiàn)出來(lái)，這些都是投資需要警惕的。

而從配置角度，萬(wàn)家基金看好的潛在投資機(jī)會(huì)是三方面，第一是受益于政府投資的基建，包括建筑、工程機(jī)械等傳統(tǒng)機(jī)械，也包括IT、5G、電氣設(shè)備等新基建;第二是受益于政府政策性驅(qū)動(dòng)的科技，比如新能源汽車等;第三，根據(jù)“一城一策”，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大有望邊際放松的房地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

而恒生前海基金針對(duì)2020年二季度略顯謹(jǐn)慎，全球流動(dòng)性恐慌告一段落，未來(lái)外圍股市仍將維持較高的波動(dòng)率，不排除二次探底的可能性。A股仍將受到外圍風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響呈現(xiàn)一定波動(dòng)性，不過(guò)A股由于中國(guó)疫情受控、金融管制等原因，波動(dòng)率有望小于港股和美股。從基本面來(lái)看，外需沖擊的負(fù)面影響仍未完全反應(yīng)到上市公司盈利預(yù)測(cè)，因此A股港股仍面臨不同程度的盈利預(yù)測(cè)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。在資本市場(chǎng)的定價(jià)未完全明朗之前，難言反轉(zhuǎn)確立，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)逐漸顯現(xiàn)，受外需沖擊小、盈利確定性強(qiáng)的板塊有望實(shí)現(xiàn)較好的相對(duì)收益。