緊抓下游市場(chǎng)持續(xù)景氣的契機(jī)，八方股份(603489.SH)登陸A股首年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大增。

4月13日晚間，八方股份披露年報(bào)。2019年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.97億元，同比增長(zhǎng)27.02%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”)3.24億元，同比增長(zhǎng)39.38%，相較于2017年時(shí)增幅高達(dá)511%。

記者注意到，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以及境外市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的熱度不減，是八方股份業(yè)績(jī)持續(xù)飄紅的主要原因。

業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升的同時(shí)，去年成功IPO募資12.38億元也助力八方股份財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。截至2019年末，八方股份總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為22.87億元、19.83億元，較上年末分別增長(zhǎng)230.21%、329.8%，資產(chǎn)負(fù)債率則進(jìn)一步下降至13.29%，較上年末減少20.09個(gè)百分點(diǎn)。

在此基礎(chǔ)上，八方股份首份年報(bào)也給出了較為誘人的現(xiàn)金分紅方案，公司擬每10股派現(xiàn)10元(含稅)，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金1.2億元，占當(dāng)期凈利潤(rùn)的比例為37.05%。

套件收入占比34%產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化

公開資料顯示，成立至今已有17年歷史的八方股份是專業(yè)從事電踏車電機(jī)及配套電氣系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。其實(shí)控人王清華亦是國(guó)內(nèi)電踏車電氣系統(tǒng)的主要技術(shù)專家之一。去年11月，八方股份成功在滬市主板上市。

受益于境外電踏車市場(chǎng)的持續(xù)繁榮，上市前后的八方股份業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)保持穩(wěn)定。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，八方股份分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.15億元、9.42億元、11.97億元，凈利潤(rùn)分別為0.53億元、2.32億元、3.24億元，扣非后凈利潤(rùn)分別為1.51億元、2.27億元、3.15億元，期間整體增幅分別達(dá)到95%、511%、108%。

進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，形成了較為完整的產(chǎn)品矩陣，滿足不同層次、不同應(yīng)用場(chǎng)景的市場(chǎng)需求，是八方股份業(yè)績(jī)飄紅的重要原因。

年報(bào)顯示，2019年度八方股份各類產(chǎn)品收入均實(shí)現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)。其中，主要產(chǎn)品中置電機(jī)、輪轂電機(jī)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.88億元、3億元，同比增長(zhǎng)25.75%、8.92%。儀表、控制器、電池等套件分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.01億元、0.55億元、0.86億元，同比增長(zhǎng)38.87%、38.59%、109.27%，套件業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重達(dá)到34.06%，而2016年至2018年公司套件業(yè)務(wù)占比則維持在25%左右。

由于電踏車的終端消費(fèi)市場(chǎng)主要集中在歐洲、美國(guó)、日本，其中歐洲市場(chǎng)最為成熟，八方股份在海外市場(chǎng)保持著較高的市場(chǎng)地位。

招股書介紹，八方股份主要產(chǎn)品電踏車電機(jī)在歐洲市場(chǎng)的占有率排名較高，與德國(guó)的博世和日本的禧瑪諾同在第一序列，是國(guó)內(nèi)唯一改變電踏車電機(jī)全球競(jìng)爭(zhēng)格局的企業(yè)。2015年至2017年，公司的電塔機(jī)在歐美的市場(chǎng)占有率分別為27.05%、24.31%、28.06%。

而在去年，八方股份境外市場(chǎng)銷售收入更是實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。2019年度，公司來自于境外的營(yíng)收為6.57億元，同比增長(zhǎng)58.17%，毛利率41.94%，同比增長(zhǎng)4.83個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，公司來自于境內(nèi)的營(yíng)收為5.39億元，同比增長(zhǎng)2.47%，保持穩(wěn)定增速;對(duì)應(yīng)毛利率43.7%，同比增加2.47個(gè)百分點(diǎn)。

作為全球少數(shù)掌握力矩傳感器核心技術(shù)的企業(yè)之一，豐富的技術(shù)儲(chǔ)備為八方股份穩(wěn)固市場(chǎng)地位提供支撐。2019年度，公司研發(fā)費(fèi)用4389.78萬元，同比提升43.35%，占當(dāng)期營(yíng)收的比例為3.67%。截至報(bào)告期末，公司研發(fā)人員數(shù)量105人，占總?cè)藬?shù)的比例為19.63%。

截至目前，八方股份擁有發(fā)明專利15項(xiàng)，實(shí)用新型專利74項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利20項(xiàng)，軟件著作權(quán)5項(xiàng)，PCT 授權(quán)專利1項(xiàng)。

IPO募資12億資產(chǎn)規(guī)模大幅提升

隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大以及成功落地資本市場(chǎng)，八方股份目前維持著重組的現(xiàn)金流入，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。

此前招股書顯示，2016年至2018年，八方股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為0.77億元、1.24億元、2.19億元，占各期凈利潤(rùn)的比例分別為86.36%、231.82%、94.19%，表明公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取現(xiàn)金能力較強(qiáng)。

2019年度業(yè)績(jī)提升的同時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2.69億元，同比繼續(xù)提升22.7%，保持穩(wěn)定。

在持續(xù)的現(xiàn)金流入帶動(dòng)下，八方股份負(fù)債水平持續(xù)走低，財(cái)務(wù)水平較為穩(wěn)健。截至2016年至2018年末，公司合并口徑下的資產(chǎn)負(fù)債率分別為40.4%、41.58%、33.38%。

去年11月，八方股份完成首次公開發(fā)行股票，以43.44元/股的價(jià)格募集資金凈額12.38億元，對(duì)應(yīng)增加股份3000萬元，增加資本公積12.08億元，帶動(dòng)公司總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模大幅提升。

截至2019年末，八方股份總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為22.87億元、19.83億元，較上年末分別增長(zhǎng)230.21%、329.8%。也因此，期末公司資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步下降至13.29%，較上年末減少20.09個(gè)百分點(diǎn)，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率則分別提升至7.26、6.69。

穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和盈利能力是八方股份回饋股東的基礎(chǔ)。在上市后首份年報(bào)中，八方股份也釋出了現(xiàn)金分紅計(jì)劃。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金股利10元(含稅)，不進(jìn)行送紅股或轉(zhuǎn)增股本，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金1.2億元，占當(dāng)期凈利潤(rùn)的比例為37.05%。

值得一提的是，在上市之前，2017年和2018年八方股份也分別進(jìn)行10派2.22元、10派6.67元的現(xiàn)金分紅，派現(xiàn)金額分別為0.53億元、2.32億元，占各期凈利潤(rùn)的37.5%、25.82%。