4月份下旬，上市公司和基金公司一季報(bào)進(jìn)入密集披露期。截至4月21日記者發(fā)稿時(shí)，已有泰達(dá)宏利基金、融通基金、中銀基金等32家基金管理人披露旗下基金的一季報(bào)，眾多權(quán)益基金前十大重倉(cāng)股名單也隨之出爐，與去年年底的持股對(duì)比，可以初步了解公募基金在一季度的調(diào)倉(cāng)路徑。

記者注意到，截至一季度末，權(quán)益基金整體倉(cāng)位仍保持較高水平，與去年年底相比，消費(fèi)龍頭公司依舊是眾多權(quán)益基金的底倉(cāng)“標(biāo)配”，但科技類公司的配置比重大幅上升，績(jī)優(yōu)基金大多會(huì)把20%左右的倉(cāng)位配置到科技行業(yè)上。不少基金經(jīng)理在展望后市時(shí)提到，以科技為代表的成長(zhǎng)股將是貫穿今年全年的投資主線。

權(quán)益基金

一季度標(biāo)配醫(yī)藥和科技

今年一季度，A股市場(chǎng)上演“過山車”行情，上證指數(shù)在一季度累計(jì)下跌5.57%，但公募權(quán)益基金卻普遍獲取了穩(wěn)定的超額收益。隨著近期基金一季報(bào)的披露，權(quán)益基金在一季度末的重倉(cāng)持股名單和一季度的調(diào)倉(cāng)情況也陸續(xù)揭曉。

截至4月21日，已有32家基金管理人披露旗下基金的一季報(bào)，共涉及830只基金產(chǎn)品。在18個(gè)證監(jiān)會(huì)行業(yè)配置上，公募基金在一季度超配了8個(gè)行業(yè)、低配了10個(gè)行業(yè)。其中，公募基金對(duì)科技行業(yè)超配3.18個(gè)百分點(diǎn)，僅次于公募基金對(duì)制造業(yè)的超配比例。

科技和醫(yī)藥行業(yè)成為權(quán)益基金今年一季度的“標(biāo)配”。記者梳理后發(fā)現(xiàn)，截至目前，公募權(quán)益基金已披露的今年一季度重倉(cāng)股共涉及440家上市公司，其中，有71家屬于醫(yī)藥生物行業(yè)，45家屬于電子行業(yè)，41家屬于計(jì)算機(jī)行業(yè);在此之后的是房地產(chǎn)、電氣設(shè)備、輕工制造、通信、汽車、有色金屬、家用電器等行業(yè)。

貴州茅臺(tái)(600519)仍暫居基金頭號(hào)重倉(cāng)股的位置。截至一季度末，共有470只基金重倉(cāng)持有貴州茅臺(tái)。緊隨其后的是恒瑞醫(yī)藥(600276)和中國(guó)平安。截至一季度末，恒瑞醫(yī)藥獲得337只基金重倉(cāng)持有;中國(guó)平安被304只基金重倉(cāng)持有。另外，招商銀行、立訊精密(002475)、五糧液(000858)、格力電器(000651)、興業(yè)銀行也均被200只以上的基金重倉(cāng)持有。

績(jī)優(yōu)基金

偏愛醫(yī)藥白酒和科技

明星基金經(jīng)理及績(jī)優(yōu)基金的重倉(cāng)股情況尤其值得市場(chǎng)關(guān)注。截至4月21日，由傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值、由蕭楠管理的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、由劉格菘管理的廣發(fā)雙擎升級(jí)等績(jī)優(yōu)基金均披露了一季報(bào)，《證券日?qǐng)?bào)》記者專門對(duì)這些績(jī)優(yōu)基金的最新持股情況進(jìn)行了梳理。

截至一季度末，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值的前十大重倉(cāng)股分別為東方雨虹(002271)、立訊精密、隆基股份(601012)、五糧液、凱利泰(300326)、國(guó)瓷材料(300285)、萬(wàn)華化學(xué)(600309)、夢(mèng)網(wǎng)集團(tuán)(002123)、信維通信(300136)和千方科技(002373)。其中，夢(mèng)網(wǎng)集團(tuán)和信維通信是該基金在一季度新進(jìn)的重倉(cāng)股。該基金在一季度對(duì)信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的配置比例達(dá)到7.92%，較去年年底的8.77%有所下降。

易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)的前十大重倉(cāng)股分別為順鑫農(nóng)業(yè)(000860)、貴州茅臺(tái)、五糧液、山西汾酒(600809)、美的集團(tuán)(000333)、瀘州老窖(000568)、格力電器、古井貢酒(000596)、伊利集團(tuán)和東阿阿膠(000423)。與去年年底的前十大重倉(cāng)股相比，該基金在一季度并沒有進(jìn)行大規(guī)模調(diào)倉(cāng)，但該基金的倉(cāng)位只有82.99%，接近股票型基金允許倉(cāng)位范圍(80%-95%)的下限附近。

廣發(fā)雙擎升級(jí)的前十大重倉(cāng)股分別為康泰生物(300601)、中興通訊、三安光電(600703)、中國(guó)軟件、用友網(wǎng)絡(luò)(600588)、浪潮信息(000977)、億緯鋰能(300014)、健帆生物(300529)、紫光股份(000938)和圣邦股份(300661)，主要集中于醫(yī)藥生物、通信、電子、計(jì)算機(jī)等科技行業(yè)。與去年年底相比，前十大重倉(cāng)股合計(jì)權(quán)重從60%降至50%，持股進(jìn)一步分散。

基金經(jīng)理

對(duì)后市行情普遍樂觀

展望后市，多位基金經(jīng)理表示，在經(jīng)歷一季度持續(xù)調(diào)整后，A股向下調(diào)整的空間已十分有限，疫情散去后，A股有望快速反彈。

睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值基金經(jīng)理傅鵬博在一季報(bào)中分析稱，在全球疫情控制依舊充滿不確定性、宏觀環(huán)境復(fù)雜程度增加的背景下，一季度對(duì)細(xì)分行業(yè)龍頭以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力較充分的企業(yè)有所側(cè)重。展望二季度，經(jīng)濟(jì)發(fā)展將成為下一階段的主線條，我們將結(jié)合企業(yè)年報(bào)與一季報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與經(jīng)營(yíng)狀況，不斷優(yōu)化持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，力求組合穩(wěn)定前行。

萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選基金經(jīng)理黃興亮在一季報(bào)中表示，一季度A股市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，考慮到疫情對(duì)上市公司帶來(lái)的影響大多是中短期的，并未大幅調(diào)整組合結(jié)構(gòu)，僅減持了部分短期漲幅過大的科技公司，同時(shí)增持了物流行業(yè)。一季度末的基金持倉(cāng)風(fēng)格偏重“成長(zhǎng)”，目前重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)板塊包括半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物和新能源車。

華泰柏瑞量化智慧基金經(jīng)理田漢卿在一季報(bào)中提到，目前上證指數(shù)估值低于歷史中位數(shù)，市盈率和市凈率處于近十年低位區(qū)間，A股的中長(zhǎng)期投資價(jià)值比較確定。如果不進(jìn)一步發(fā)生極端事件，A股向下空間已十分有限，當(dāng)前的A股估值水平具備長(zhǎng)期配置價(jià)值，未來(lái)在流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)下向上反彈的概率較高。