5月28日，溢多利(300381,股吧)發(fā)布公告，公司之全資子公司河南利華制藥有限公司(以下簡稱“利華制藥”)的甲潑尼龍琥珀酸鈉原料藥于近日通過國家藥品監(jiān)督管理局藥品審評中心(CDE)技術審評。

溢多利在公告中表示，利華制藥甲潑尼龍琥珀酸鈉原料藥通過CDE技術審評，表明該原料藥符合國家相關藥品審評技術標準，已批準在國內上市制劑中使用，有利于公司加快原料藥產業(yè)布局，完善原料藥產品結構，提升公司市場競爭力。

資料顯示，甲潑尼龍琥珀酸鈉是一種糖皮質激素類藥物，具有抗炎、抗免疫、抗休克、抗過敏功效，用于類風濕性關節(jié)炎、過敏、腫瘤、器官移植、哮喘、內分泌失調及血液等疾病的治療。

業(yè)績大起大落

財報顯示，溢多利是專業(yè)生物技術企業(yè)，目前主要在生物醫(yī)藥和生物農牧領域從事生物酶制劑、甾體激素原料藥、功能性飼料添加劑等產品的研發(fā)、生產、銷售和服務，并向客戶提供整體生物技術解決方案

2019年，溢多利有58.93%的收入來自生物醫(yī)藥行業(yè)，有24.89%的收入來自生物制品行業(yè)，有5.59%的收入來自生物農牧行業(yè)。按具體產品劃分，溢多利有58.93%的收入來自甾體激素原料藥，有24.89%的收入來自生物酶制劑，有5.59%的收入來自功能性飼料添加劑。

2014年上市的溢多利經歷了業(yè)績的大起大落，2015年至2019年的扣非凈利潤增速分別為23.25%、40.09%、-37.27%、-17.29%和98.84%。

《電鰻財經》注意到，溢多利2017年業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑是因為該公司在2014年和2015年并購的三家子公司的業(yè)績不達標所致，這三家公司是利華制藥、鴻鷹生物和湖南新合新生物醫(yī)藥有限公司，對溢多利業(yè)績增長至關重要，2017年三家公司合計貢獻營收12.34億元，凈利潤1.03億元。而溢多利2017年的總營收與凈利潤分別為14.99億元和1.05億元。

事實上，2018年溢多利扣非前凈利潤實現(xiàn)了大幅正增長，扣非前凈利潤為1.1億，同比增長41.1%;但是非經常性損益對公司業(yè)績影響較大，合計6416.6萬元，其中政府補助為5241.6萬元。扣除非經常性損益后歸母凈利潤為4934.2萬元，同比降低17.3%。

另外，溢多利業(yè)績下滑似乎與該公司第一主業(yè)生物醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展情況有一定關系，2018年，我國生物醫(yī)藥行業(yè)的營收和利潤雙雙出現(xiàn)了下滑。

兩大主業(yè)所處行業(yè)增長各異

目前，溢多利有12億元的收入來自生物醫(yī)藥行業(yè)，同比增長了9.1%。根據工信部消費品司發(fā)布的《2012-2018年醫(yī)藥工業(yè)主要經濟指標完成情況》，2018年我國規(guī)模以上生物醫(yī)藥企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務收入2711.7億元，同比下降26.2%。目前工信部還未發(fā)布2019年行業(yè)數據，受2019年疫苗簽發(fā)下降影響，前瞻測算2019年我國規(guī)模以上生物醫(yī)藥企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務收入約為2321億元。

另外2012-2018年我國生物醫(yī)藥行業(yè)利潤總額呈波動趨勢，2018年我國生物醫(yī)藥工業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)利潤總額445.4億元，同比下降10.74%。目前工信部還未發(fā)布2019年行業(yè)數據，受2019年疫苗簽發(fā)下降影響，前瞻測算2019年我國規(guī)模以上生物醫(yī)藥企業(yè)實現(xiàn)利潤總額約為423.1億元。

溢多利的第二大收入來源是生物制品行業(yè)，2019年為該公司實現(xiàn)收入5.1億元，同比增長了0.6%。業(yè)內人士表示，受人才、技術、資本以及監(jiān)管等因素的影響，中國生物科技產業(yè)將迎來巨大發(fā)展機遇，預計2023年中國生物制品市場將超過6000億元，每年都有20%左右的增長。

此外，隨著生物制品領域研發(fā)、市場不斷的升溫，生物產業(yè)儼然已經成為目前的朝陽產業(yè)，有數據顯示，生物制品產業(yè)銷售額平均每年正在以25%-30%的速度增長，成為成長性較快的產業(yè)之一。

一季度逆勢增長 研發(fā)增長出成果

溢多利發(fā)布的2020年第一季度報告顯示，實現(xiàn)營業(yè)收入4.03億元，同比增長17.94%，歸母凈利潤1874.7萬元，實現(xiàn)扭虧為盈，同比增長203.26%。第一季度業(yè)績增長是因為受益下游需求增長。

2020年國內開始飼料全面禁抗，溢多利作為飼料添加劑行業(yè)的龍頭企業(yè)，多年前就已經開始布局替代抗生素方案，目前已經形成了植物提取物、植物提取物+酶制劑、植物提取物+酸化劑三大類替抗產品，其中植物提取物博落回是該公司的獨家品種。

資料顯示，植物提取物博落回有很好的替代抗生素效果，此前已經在歐洲有10多年的產品銷售經驗。溢多利對不同體量的客戶采取不同的推廣方式，做到一個客戶一個方案。此外，結合該公司在農牧領域多年的營銷渠道優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，目前該公司的替抗產品已進入市場培育和試用階段，隨著存欄持續(xù)回升，預計今年下半年會迎來較大的業(yè)績增長。

另外，溢多利堅持以生物工程為主體，以客戶價值為導向，立足生物醫(yī)藥和生物農牧，致力成為全球生物酶制劑標桿企業(yè)，全球甾體激素原料藥核心企業(yè)和中國功能性飼料添加劑領軍企業(yè)。該公司擁有專業(yè)的研發(fā)團隊和一流的研發(fā)平臺，長期以來注重研發(fā)與創(chuàng)新能力，同時與國內外院校、科研機構廣泛開展合作，建立了多種聯(lián)合研究機構。目前公司擁4項專有技術、11項核心技術、174項發(fā)明專利，5項新獸藥產品證書。

而這些科研成果與該公司的研發(fā)投入有直接的關系。2019年，溢多利的研發(fā)費用為1.11億元，同比增長了23.02%。研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為5.45%。

從今年初至5月28日收盤，溢多利的股價上漲了9.99%，同期上證指數下滑了6.68%。