對此王旭也表示贊同，他分析稱一季度業績向好的游戲上市企業其實都有著相似的多維度優勢，例如擁有主打的IP、爆款產品，對應的出色運營能力等。

與眾多行業一季度遭新冠肺炎疫情重創不同，游戲行業因疫情期間線上娛樂需求的增加，意外獲得發展利好。

4月28日，中國互聯網絡信息中心(CNNIC)在相關報告中指出，受新冠肺炎疫情影響，用戶更傾向于通過網絡進行娛樂活動。移動、PC、主機游戲等領域的用戶流量、消費等數據均創新高，網絡游戲產業在營收方面因而獲得較快增長。

中國音數協游戲工委此前公布的數據顯示，今年一季度中國游戲市場實際銷售收入732.03億元，環比增長25.22%，同比增長25.26%，相比此前幾個季度1%―3%的增速水平而言，實現了爆發式的增長。

“今年全年市場或將因一季度的強勢利好表現，實現整體大幅上揚的發展態勢。”4月29日，伽馬數據首席分析師王旭對時代周報記者表示，用戶線下社交時間大幅轉向線上游戲的趨勢并非僅存在于一季度，隨著疫情局勢變化，游戲產業的紅利期還將不斷延長。

然而，市場紅利卻并未惠及所有企業。

時代周報記者根據Wind數據統計發現，截至4月30日，42家發布一季度數據的游戲企業中，有20家營收保持正向增長，22家營收出現下滑。凈利方面，17家保持正向增長，25家增速出現下滑。

精品游戲作用凸顯

時代周報記者統計發現，游族網絡、三七互娛、完美世界、巨人網絡、吉比特等多個A股頭部游戲企業在一季報中均給出了亮眼的增長數字。

例如，在2019年業績實現翻倍增長的三七互娛，2020年一季度依舊保持高增長態勢，營收同比增長33.76%達43.43億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長60.4%達7.29億元。

另外以完美世界、游族網絡為代表的部分企業，則在一季度扭轉了2019年的發展頹勢，企業營收、凈利等關鍵數據均實現了較大程度的增長。

“爆款游戲功不可沒。”4月29日，游戲產業時評人張書樂對時代周報記者表示，頭部企業在精品化戰略中積累了諸多優質爆款游戲產品，同時在游戲維護、體驗上的運營保障，提升了引流用戶的向心力，使得自身產品在紅利期能吸引龐大的用戶流量。

對此王旭也表示贊同，他分析稱一季度業績向好的游戲上市企業其實都有著相似的多維度優勢，例如擁有主打的IP、爆款產品，對應的出色運營能力等。

事實上，游戲企業在一季報中也凸顯了精品游戲產品對于業績增長的貢獻。

例如，游族網絡將期內凈利潤大漲歸功于產品《少年三國志2》的成功;吉比特則稱《問道手游》營業收入大漲是推動一季度企業營收增長的主要原因。

“單一爆款‘打天下’的局面，早已不復存在。”張書樂分析稱，雖然精品游戲產品在一季度表現亮眼，但頭部游戲公司逐漸顯露出更為清晰的戰略規劃，即不再局限于少數爆款產品之間的簡單博弈，而是在大IP衍生、海外等新的增量市場中展開爭奪。

他舉例稱，騰訊擁有《王者榮耀》《和平精英》等爆款游戲后并未止步不前，而是積極以游戲切入直播、短視頻等泛娛樂領域;網易在圍繞游戲IP的線下衍生品領域頗有建樹，盛趣則不再局限于MMPRPG，而是嘗試通過傳奇IP的開放合作，引入更多生態伙伴豐富該類游戲的產品形態。

在這方面，4月29日，三七互娛相關負責人也對時代周報記者表示，公司一季度業績向好并非只受益于單一產品或業務，而是源于業務類型(研發+發行+運營)、市場地區(國內+海外)以及核心生產能力數字化轉型等多維度體系的共同助力。

跨界競爭者搶占空間

一季報所體現的不止是頭部廠商業績不斷向好，邁入新的競爭、發展戰略階段，也反映出在整體市場紅利集中爆發的背景下，仍有多家上市游戲企業凈利潤下滑，甚至還未能擺脫虧損泥潭。

例如多款游戲產品停運或進入生命周期末期的愷英網絡，一季度凈利同比下滑66%;部分游戲因違規下架，缺乏新游上線的任子行，預計一季度虧損近5000萬元;營收增長利潤卻大幅下滑近6成的中青寶等等。

王旭提醒稱，陷入發展瓶頸或虧損期的企業，其實有著各種各樣的問題，既有游戲產品質量不佳、缺乏運營能力、產品內容違規等主營業務相關的原因，也有財務造假、投資虧損、法律糾紛等非主營業務方面的因素。

拋開非經常性損益而聚焦游戲主業來看，張書樂認為，過去十余年間行業中始終存在輕視原創研發能力，依賴抄襲跟風的“換皮”模式，以及過分追求短期利益的玩法設計等頑疾，這些均是導致部分游戲企業錯失一季度市場紅利期的關鍵原因。

實際上，腰尾部游戲企業不僅面臨著在精品化、IP化、全球化等趨勢中掉隊的危機，其生存空間也被巨頭企業乃至跨界競爭者不斷蠶食，野心勃勃的字節跳動便是一個典型案例。

過去一年多，字節跳動正不斷加快在游戲領域的布局進程，例如收購墨鹍科技、上禾網絡，投資深極智能等游戲公司，啟動自研游戲為主的“綠洲計劃”等。

今年一季度，《戰斗少女跑酷》成為字節跳動旗下首個獲得游戲版號的游戲產品，字節跳動申請了多條“字節游戲”商標。

4月24日，字節跳動副總裁、游戲業務負責人嚴授公開表示，字節跳動游戲業務將會在2020年繼續擴充團隊，擬招聘超1000人。

“字節跳動這樣的跨界巨頭，會對游戲市場的競爭格局和走勢帶來較大影響。”王旭介紹稱，伽馬數據研究顯示，字節跳動已經成為了游戲市場中最為重要的運營平臺之一。

他分析稱，無論是字節跳動還是騰訊、網易、三七互娛等頭部游戲企業，在資金、人才、技術等方面都有著較大的優勢，這也意味著擁有更多推出爆款產品的機會。后續梯隊的企業如果再不注重自主原創、產品研發等能力的提升，只會被越來越遠地甩開距離。

張書樂則更為悲觀地認為，從中長期來看，少數在一季度紅利期仍然未能跟緊行業梯隊的企業，在越發嚴峻的外部競爭壓力等多種因素作用下，或將徹底陷入被淘汰的深淵。

他也表示，腰尾部企業面臨困境，以及此次疫情中暴露出來的研發、體驗方面的問題，也會對仍處頭部的一眾企業起到警示作用，從而側面推動整個產業走向更為正確的軌道中。