2020年券商迎來補充資本金大年，在市場流動性相對寬松、再融資新規(guī)落地以及疫情影響等多重因素下，券商發(fā)債、IPO、再融資熱情被點燃，近期涌現(xiàn)出一波“補血”高潮。5月11日，北京商報記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年以來，券商發(fā)債規(guī)模已達(dá)5746.7億元，同比大增82.02%。與此同時，券商股權(quán)融資需求依舊旺盛，近日A股IPO隊伍將再迎擴容，券商再融資也不斷有新動態(tài)傳出，千億元再融資蓄勢待發(fā)。

超千億再融資箭在弦上

自再融資新規(guī)落地以來，券商熱情被激活。5月10日晚間，南京證券公告顯示，公司非公開發(fā)行A股股票事項已獲證監(jiān)會發(fā)審委審核通過。這意味著其距離定增順利發(fā)行又近一步。南京證券方面對北京商報記者表示，公司將在收到中國證監(jiān)會予以核準(zhǔn)的正式文件后進(jìn)行公告，并在規(guī)定期限內(nèi)辦理本次非公開發(fā)行股票相關(guān)事宜。

北京商報記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，包括南京證券在內(nèi)，目前有8家券商定增預(yù)案以及4家券商配股預(yù)案蓄勢待發(fā)，合計擬募資超過千億元，達(dá)1120.55億元，其中定增擬募資797.5億元、配股預(yù)計募資323.05億元。

另外，今年以來已有中信證券定增計劃以及東吳證券、天風(fēng)證券、國海證券的配股計劃實施，實際募資285.79億元。對比來看，2019年全年未有一家券商的定增、配股再融資計劃成功實施。

首創(chuàng)證券研發(fā)部總經(jīng)理王劍輝對北京商報記者表示，券商業(yè)績較好時，估值水平相對較高，通常是股權(quán)融資比較理想的時點;同時考慮到客觀環(huán)境，股權(quán)融資理想的時點應(yīng)當(dāng)在市場流動性比較充裕的情況下進(jìn)行，今年利好政策不斷釋放，從資產(chǎn)價格方面看，在低利率的環(huán)境下，權(quán)益融資相對有更好的吸引力，因此也會有更多公司傾向于在這一階段進(jìn)行定增、配股融資。在他看來，目前可以說是券商實施定增和配股的較好時機。另外，由于今年的特殊情況，疫情對各行各業(yè)造成沖擊，市場對二三季度的形勢難免有些擔(dān)心，券商也更傾向于盡量增強資本金實力來應(yīng)對未來可能產(chǎn)生的不確定性甚至是資金緊張的局面。

年內(nèi)發(fā)債規(guī)模突破5000億

進(jìn)入2020年，券商發(fā)債“補血”需求猛增。北京商報記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至5月11日，年內(nèi)券商發(fā)債(證券公司債和短期融資券)規(guī)模突破5000億元，達(dá)到5746.7億元，相比于去年同期的3157.2億元，同比大增82.02%。其中，短期融資券發(fā)行額同比暴增269.43%，達(dá)到3214億元，發(fā)行規(guī)模超過公司債的2532.7億元。

目前券商發(fā)行公司債及短期融資券只數(shù)分別為115只、114只，對比去年同期的87只和34只，均有大幅提升，其中短期融資券發(fā)行數(shù)量增長得尤為迅猛。

證券公司的資本規(guī)模對其市場地位、盈利能力、抗風(fēng)險能力以及綜合競爭能力有著重大影響，而在當(dāng)前券商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利能力不斷下降的壓力下，券商亟待在金融科技運用、資本中介業(yè)務(wù)、自營投資業(yè)務(wù)、海外業(yè)務(wù)等未來具有更多發(fā)展空間的業(yè)務(wù)領(lǐng)域投入更多資金進(jìn)行布局和業(yè)務(wù)拓展。

去年下半年以來，央行批量調(diào)整券商短期融資券余額上限，直接刺激了券商短融發(fā)行。北方一位券商分析人士對記者表示，相比增資擴股等權(quán)益融資，債務(wù)融資耗時更短、難度更低，特別是短期融資券等工具更為便捷，同時在當(dāng)前市場利率整體走低的趨勢下，債券融資成本也有所下降，受到券商的青睞。

另外，王劍輝表示，考慮到抗擊疫情，年內(nèi)券商疫情防控專項債也不斷落地，同時，在貨幣政策維持相對寬松的情況下，券商債券融資還有比較大的空間。預(yù)計今年二季度券商融資的動力可能還會有所加強，債券融資總量仍會繼續(xù)增長。

A股IPO陣營提速擴容

另從監(jiān)管及市場傳遞的信息可以發(fā)現(xiàn)，目前券商IPO融資已經(jīng)顯現(xiàn)出了提速的跡象。2020年以來，不斷有新鮮血液奔向A股IPO的隊伍中。證監(jiān)會官網(wǎng)5月8日公布的消息顯示，國聯(lián)證券順利通過了發(fā)審委IPO審核，成功獲得A股上市的入場券，這距離該公司2019年12月宣布重啟IPO不過5個月時間。另外，中泰證券即將于5月20日開放網(wǎng)上、網(wǎng)下申購，A股第38家上市券商漸行漸近。捷報頻傳之下，新一輪資本擴張的大戰(zhàn)已拉開帷幕。

萬聯(lián)證券非銀金融分析師張譯從指出，在發(fā)展資本市場，擴大直接融資的大背景下，優(yōu)質(zhì)企業(yè)選擇上市是大勢所趨，券商由于本身制度較為健全，上市通道更為通暢。

北京商報記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至5月11日，目前在排隊IPO的還有包括財達(dá)證券、萬聯(lián)證券等在內(nèi)的12家券商。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在業(yè)績分化強者恒強的行業(yè)趨勢下，券商持續(xù)補充資本、擴大資產(chǎn)規(guī)模是大勢所趨。對于頭部券商而言，如何用足政策空間，加強資本實力并快速轉(zhuǎn)型，穩(wěn)固自己的行業(yè)地位是頭等大事;而對于中小券商而言，如何盡快充實凈資本，獲得更大的發(fā)展空間也成為當(dāng)務(wù)之急。