南方高增長混合(LOF)基金05月26日上漲1.03%，現價1.45元，成交16.1萬元。當前本基金場外凈值為1.4717元，環比上個交易日上漲2.04%，場內價格溢價率為-0.46%。

本基金為上市可交易型混合型基金，金融界基金數據顯示，近1月本基金凈值上漲3.00%，近3個月本基金凈值下跌5.88%，近6月本基金凈值上漲37.55%，近1年本基金凈值上漲63.09%，成立以來本基金累計凈值為4.0177元。

本基金成立以來分紅16次，累計分紅金額38.39億元。目前該基金開放申購。

基金經理為張原，自2011年02月17日管理該基金，任職期內收益87.60%。

最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有沃森生物(持倉比例7.56%)、傲農生物(持倉比例5.15%)、正邦科技(持倉比例4.88%)、精研科技(持倉比例4.66%)、韋爾股份(持倉比例4.16%)、完美世界(持倉比例4.06%)、兆易創新(持倉比例3.99%)、上海洗霸(持倉比例3.52%)、順網科技(持倉比例3.30%)、邁瑞醫療(持倉比例2.98%)。

報告期內基金投資策略和運作分析

一季度國內宏觀經濟受到新冠肺炎疫情的影響，基本處于停滯狀態，目前國內疫情基本控制住，但美國、歐洲、中東等海外國家疫情仍然嚴峻，這給全球經濟前景帶來較大不確定性，市場避險情緒濃重。國內2月制造業PMI為35.7%，較上月下滑14.3個百分點，創下2005年數據公布以來新低，甚至低于2008年11月的低點38.8%，疫情導致假期延長、企業停工停產。國內3月制造業PMI反彈至52%，但PMI是一個環比指標，3月制造業PMI較2月份明顯上升反映當前多數企業隨著復工復產的有序推進，企業生產經營情況比上月有所改善，并不意味著企業的實際生產經營已恢復至疫情前水平，后期走勢仍需密切關注。2月CPI同比上漲5.2%，漲幅較上月回落0.2個百分點。3月22省豬肉價格和全國平均豬肉價格較上月均有所下降，同期蔬菜、水果、雞蛋價格也不同程度地下降，CPI通脹壓力緩解，但PPI通縮的情況進一步加劇。央行1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，釋放8000多億元的資金，部分對沖資金需求，降低社會融資成本。春節后第一周，央行為了對沖肺炎疫情的沖擊，積極投放流動性，公開市場操作1.7萬億，凈投放資金5200億元，逆回購利率下調10bp。海外發達國家積極運用貨幣政策和財政政策應對疫情對經濟的負面沖擊。美國在一季度進行了兩次大幅降息，共降息150bp至0%-0.25%，推出7000億美金的量化寬松計劃，后續又將計劃額度提高到不設限。同時美國推出三輪財政刺激計劃，累計金額2.36萬億美元，占GDP的11%。

展望二季度，新冠肺炎疫情對國內宏觀經濟造成一定壓力，國內在落實常態化疫情防控的情況下推進復工復產，預計國內政策的逆周期調節將會發揮作用。在疫情過后很難出現大規模補償性消費，消費反彈受制于居民高杠桿率和收入下降，靠消費來拉動經濟可能難度較大。地產調控繼續堅持房住不炒與因城施策，基建投資是今年逆周期調節的重要手段。國內中長期利率進一步明顯下行，同時美國國債利率下降較快，中美利差顯著上行，故國內貨幣政策有望持續寬松。

我們對市場維持謹慎的判斷，倉位維持在中性水平，主要因為新冠肺炎疫情對國內外經濟的影響較大，后續經濟恢復的情況仍存在較大不確定性。新冠肺炎疫情對需求帶來較大沖擊，造成上下游企業階段性停工停產，同時也導致市場風險偏好大幅降低。我們對受疫情影響較大的行業進行了減倉，保留了電子、傳媒等行業中質地優秀的公司，同時增加配置醫藥、養殖等防御性行業。

報告期內基金的業績表現

截至報告期末，本基金份額凈值為1.3522元，報告期內，份額凈值增長率為11.38%，同期業績基準增長率為-8.60%。