根據(jù)海通證券定增預(yù)案，擬發(fā)行A股不超過16.18億股(含)，募集資金規(guī)模不超過200億元(含)。上海國盛集團(tuán)、上海海煙投資、光明集團(tuán)、上海電氣集團(tuán)為主要認(rèn)購方，合計(jì)擬認(rèn)購150億元。

再融資新規(guī)松綁將近4個(gè)月，上市券商儼然頗為積極。6月剛剛過半，就已有3家上市券商定增方案獲批。

6月9日晚，海通證券(600837.SH)、南京證券(601990.SH)雙雙發(fā)布公告稱，近日收到中國證監(jiān)會(huì)對(duì)公司定增出具的核準(zhǔn)批復(fù)。

6月5日，中原證券(601375)擬不超過52.5億元的定增方案也獲得證監(jiān)會(huì)審核通過。

時(shí)代周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至6月15日，共有9家券商的定增預(yù)案、3家券商的配股預(yù)案待實(shí)施，募資總額合計(jì)1160.55億元。

海通證券此次定增計(jì)劃擬不超過200億元，是近4個(gè)月來擬定增募資最多的上市券商。

時(shí)代周報(bào)記者還注意到，其股東上海國盛集團(tuán)同時(shí)獲得了相應(yīng)的股東資格核準(zhǔn)，定增完成后，其將由目前的第七大股東升為第二大股東。

國資話語權(quán)加強(qiáng)

根據(jù)海通證券定增預(yù)案，擬發(fā)行A股不超過16.18億股(含)，募集資金規(guī)模不超過200億元(含)。上海國盛集團(tuán)、上海海煙投資、光明集團(tuán)、上海電氣集團(tuán)為主要認(rèn)購方，合計(jì)擬認(rèn)購150億元。

上述4家定增對(duì)象均為海通證券現(xiàn)有股東。據(jù)2020年一季報(bào)，海通證券第一大股東為香港中央結(jié)算公司，持股29.64%。其后，光明集團(tuán)持股3.5%，上海海煙投資持股3.48%，上海電氣持股2.29%，上海國盛持股2.07%。

時(shí)代周報(bào)記者通過年報(bào)信息獲知，海通證券董事余莉萍目前兼任光明集團(tuán)副總裁，董事屠旋旋兼任上海國盛集團(tuán)資本運(yùn)營部總經(jīng)理，董事許建國兼任上海電氣財(cái)務(wù)預(yù)算部部長(zhǎng)，董事陳斌過去12個(gè)月內(nèi)曾兼任上海海煙投資副總經(jīng)理。

4家公司是否構(gòu)成海通證券關(guān)聯(lián)方?海通證券解釋，上海國盛集團(tuán)、上海海煙投資、光明集團(tuán)為公司關(guān)聯(lián)方，其他發(fā)行對(duì)象與上市公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

本次定增完成后，上海國盛集團(tuán)對(duì)海通證券的持股將超過5%，躍升為第二大股東。以一季報(bào)持股情況看，目前持股超過5%的股東僅一家，就是香港中央結(jié)算公司。不過，此次定增不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化，依然沒有實(shí)際控制人。

事實(shí)上，近兩年來，上海國盛集團(tuán)連續(xù)增持海通證券。時(shí)代周報(bào)記者從歷年年報(bào)股東數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，無論A股還是H股，上海國盛集團(tuán)均在2018年進(jìn)入海通證券前十大股東，同時(shí)在2018年和2019年，兩次場(chǎng)內(nèi)增持海通證券H股248萬股和514.44萬股。

通過本次定增，上海國資在海通證券的話語權(quán)有望進(jìn)一步強(qiáng)化。上海國盛集團(tuán)、光明集團(tuán)、上海電氣集團(tuán)實(shí)際控制人均為上海市國資委。此次定增計(jì)劃中，三者合計(jì)鎖定120億元。

半數(shù)募資投FICC

對(duì)于募資用途，海通證券表示，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充營運(yùn)資金，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，完善公司金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

6月10日，天風(fēng)證券非銀金融分析師羅鉆輝分析表示，這將有助于進(jìn)一步鞏固海通的資本實(shí)力，為公司業(yè)務(wù)優(yōu)化轉(zhuǎn)型夯實(shí)基礎(chǔ)。

根據(jù)海通證券的定增預(yù)案，募集資金主要投向FICC與資本中介業(yè)務(wù)。其中，投入前者規(guī)模不超過100億元，占比50%;投入后者規(guī)模不超過60億元。羅鉆輝認(rèn)為，這反映出海通證券未來的業(yè)務(wù)發(fā)展重心。

FICC業(yè)務(wù)涵蓋固收、外匯和大宗商品及衍生品全品類資產(chǎn)，業(yè)務(wù)模式包括承銷、代理交易、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、做市、投資等，核心是為機(jī)構(gòu)客戶提供跨風(fēng)險(xiǎn)類別的綜合金融服務(wù)。

6月13日，上海一家大型券商衍生品研究員對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，“FICC業(yè)務(wù)在國外較為成熟，是美國投行三大支柱之一，營收貢獻(xiàn)占比很高，但在國內(nèi)還處于起步階段，目前監(jiān)管限制初步放開，其有望成為國內(nèi)券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)的突破口。”

6月15日，時(shí)代周報(bào)記者欲就定增完成后FICC業(yè)務(wù)未來發(fā)展計(jì)劃等問題采訪海通證券董秘姜誠君，但截至記者發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。

券商再融資積極

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月15日，共有9家上市券商發(fā)布了定增預(yù)案(剔除停止實(shí)施的券商)，合計(jì)募資規(guī)模上限為897.5億元。另有3家券商發(fā)布了配股預(yù)案(剔除停止實(shí)施的券商、配股即將發(fā)行的山西證券)，合計(jì)募資規(guī)模為263.05億元。兩者總共1160.55億元，超過千億元。

值得一提的是，上述券商幾乎都是在今年2月14日的“再融資新規(guī)”發(fā)布后修改了定增方案。

以海通證券為例，此次定增方案是其于2月25日晚間發(fā)布的定增方案的二次修訂版，它也是自再融資新規(guī)發(fā)布以來，首家公布定增方案的券商。

方案調(diào)整緊扣再融資新規(guī)要點(diǎn)，包括“八折”發(fā)行價(jià)、縮短鎖定期和增多發(fā)行對(duì)象，均為再融資新規(guī)吸睛之處。

不過，對(duì)于近期券商密集融資“補(bǔ)血”，多位受訪人士認(rèn)為卻與再融資新規(guī)無關(guān)，而是自身業(yè)務(wù)需要。

6月15日，中原證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧淑斌對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，“再融資新規(guī)主要針對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司，對(duì)主板、中小板上市公司影響相對(duì)較小，而上市券商主要為主板或中小板公司，因此，近期券商再融資熱情主要源于自身業(yè)務(wù)拓展需要。”

同日，資深投行人士王驥躍也解釋稱，“再融資新規(guī)松綁，是今年的事，而近期獲批的定增項(xiàng)目，大多是去年申請(qǐng)的，有沒有再融資新規(guī)，券商都會(huì)大規(guī)模申請(qǐng)?jiān)偃谫Y。”

王驥躍認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)資本金多少直接影響競(jìng)爭(zhēng)力，杠桿率不變的情況下，資本金擴(kuò)大意味著資產(chǎn)規(guī)模可以更快擴(kuò)張，實(shí)力也就可以更快增強(qiáng)。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，海通證券自上市以來累計(jì)募資已達(dá)3858.61億元，其中定向增發(fā)累計(jì)募資435.80億元，占比11.29%。

鄧淑斌指出，自2014年下半年以來，證券行業(yè)盈利模式轉(zhuǎn)型，資本實(shí)力成為證券公司實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)的核心要素。

同時(shí)，行業(yè)多年來形成了以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)制度，近年來各項(xiàng)業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)也伴隨著業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的快速上升，資本實(shí)力地位就顯得愈發(fā)重要。