央行下調再貸款再貼現利率 金融穩定再貸款利率為1.75%
據央行官網6月30日消息,央行決定自7月1日起下調再貸款、再貼現利率,具體包括:下調支農、支小再貸款利率0.25個百分點。調整后,3個月、6個月和1年期支農再貸款、支小再貸款利率分別為1.95%、2.15%和2.25%。再貼現利率下調0.25個百分點至2%。
同時,央行還下調金融穩定再貸款利率0.5個百分點,調整后,金融穩定再貸款利率為1.75%,其中,延期期間利率為3.77%。
此次是央行今年以來第二次下調再貸款利率。今年2月26日,央行電視電話會議表示,在前期已經設立3000億元疫情防控專項再貸款的基礎上,增加再貸款再貼現專用額度5000億元,彼時還下調支農、支小再貸款利率0.25個百分點至2.5%。
央行副行長潘功勝在6月2日新聞發布會上表示,防疫保供、復工復產及受疫情影響較大的領域和行業及時獲得了信貸支持。截至5月30日,3000億的專項再貸款政策直接為防疫保供企業提供貸款,向7400家企業已經發放了2800億。
潘功勝透露,今年以來,3次降準釋放的長期流動性資金是1.75萬億,加上公開市場操作、再貸款、再貼現等等,超預期向市場投放了流動性。同時,運用再貸款、再貼現專用額度支持金融機構累計發放優惠利率貸款4800億。
早前在2月份,央行方面表示,再貸款再貼現資金要向重點領域、行業和地區傾斜,在現有支持領域基礎上,重點支持復工復產、脫貧攻堅、春耕備耕、禽畜養殖、外貿行業等資金需求,并加大對受疫情影響較大的旅游娛樂、住宿餐飲、交通運輸等行業,以及對防疫重點地區的支持力度。
5月22日,政府工作報告指出,穩健的貨幣政策要更加靈活適度,綜合運用降準降息、再貸款等手段,引導廣義貨幣供應量和社會融資規模增速明顯高于去年,保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定,創新直達實體經濟的貨幣政策工具,務必推動企業便利獲得貸款,推動利率持續下行。
而此次再度下調相關利率,業內普遍認為,目前,央行更傾向于通過結構性精準調控,降低實體經濟薄弱環節的融資成本,切實讓利實體經濟,引導銀行金融資源重點向民營、小微企業等實體經濟領域精準投放。
光大銀行(3.840,0.26,7.26%)金融市場部分析師周茂華向藍鯨財經表示,本次央行精準降低實體經濟薄弱環節的融資成本,切實讓利實體經濟,激發微觀主體活力。從目前國內外環境情況看,央行更傾向于通過結構性精準調控,避免過度寬松政策導致金融亂象及局部風險集聚,此次精準支持實體經濟薄弱環節,也可以在一定程度上避免干擾匯率與樓市穩定預期。
民生銀行(5.750,0.08,1.41%)首席研究院溫彬指出,下調支農、支小再貸款利率及再貼現利率,有利于降低銀行從央行獲取資金的成本,進而帶動三農、小微企業等群體的融資成本下行,提升貨幣政策的精準度和有效性。
“再貸款再貼現占銀行整體負債的比例的偏低,其目的還是支持中小微企業,降低這些企業的融資成本。”交通銀行(5.160,0.03,0.58%)金融研究中心首席研究員唐建偉向藍鯨財經分析道。
當前,再貸款再貼現工具已是央行結構型貨幣政策的核心和主要發力點。東方金誠首席宏觀分析師王青認為,此次下調相關利率,將進一步增大這一政策工具對商業銀行的吸引力,有助于迅速提升再貸款再貼現余額,從而引導銀行金融資源重點向民營、小微企業等實體經濟領域精準投放。這在提升貨幣政策逆周期調控效果的同時,也有助于避免大水漫灌“后遺癥”。
當談到下一階段的政策方向時,王青預計,后期央行貨幣政策工具創新還會圍繞再貸款再貼現設計,年內再貸款再貼現額度也有可能進一步加大,“此次再貸款降息、特別是時隔約多年后再貼現利率下調,或也表明政策性降息過程仍在延續。考慮到政策利率往往聯動調整,后期OMO和MLF利率下調也將擇機落地。”其表示。
溫彬也提到,下階段,宏觀政策要進一步加大對小微企業的支持力度,擴大有效需求,穩住就業基本盤。貨幣政策要引導金融機構全年向實體經濟讓利1.5萬億元;善資金直達企業的政策工具和相關機制,保住廣大中小微企業等市場主體,加快修復企業信心,激發內需潛力;防范資金空轉套利和脫實向虛,切實引導資金流向制造業、中小微企業等所需領域。
周茂華分析指出,綜合全球疫情與經濟形勢對國內經濟造成壓力等因素看,未來央行仍有必要通過包括降準、降息及MLF在內多種工具,根據宏觀經濟、市場變化靈活調節流動性,保持合理充裕,疏通貨幣政策傳導,引導金融支持實體經濟薄弱環節。
目前看,盡管國內經濟重回復蘇擴張軌道,但全球疫情持續時間與海外經濟元氣恢復時間恐超預期,周茂華進一步指出,這對全球產業鏈、供應鏈構成壓力,“尤其是中小企業受影響最大,保市場主體就是要讓國內中小微等實體經濟薄弱環節得到切實支持,穩定就業。”
此外,針對央行下調金融穩定再貸款利率,王青表示,除體現政策利率體系聯動調整外,也可向存在一定問題、需要外部融資的金融機構提供更低成本的資金支持,有助于化解金融風險;同時,這也在一定程度上釋放了“放松銀根”的信號。也有某大行資深業內人士也向藍鯨財經表示,這也意味著鼓勵商業銀行加大市場投放。
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