7月8日晚間，證監(jiān)會(huì)對(duì)258家場(chǎng)外配資平臺(tái)進(jìn)行了集中曝光。同時(shí)明確，場(chǎng)外配資缺少相關(guān)資質(zhì)，屬于違法行為，證監(jiān)會(huì)將持續(xù)加大監(jiān)測(cè)力度，積極調(diào)查處理，及時(shí)予以曝光，嚴(yán)格依法處罰。

“在市場(chǎng)上漲初期就對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示，我們認(rèn)為這個(gè)監(jiān)管行為，其實(shí)是為了呵護(hù)市場(chǎng)。”匯豐晉信基金首席宏觀及策略師閔良超對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱(chēng)。

德邦基金也對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，證監(jiān)會(huì)在本輪牛市剛啟動(dòng)之際，就大力打擊非法配資平臺(tái)，表明監(jiān)管層想要的是干凈的、中長(zhǎng)期資金主導(dǎo)的“慢牛”，這是有利于股市長(zhǎng)期健康發(fā)展的。

“A股市場(chǎng)走出牛市，可以關(guān)注后市的表現(xiàn)。但是投資者不要盲目追漲，更不要盲目加杠桿。2015年的教訓(xùn)非常慘重，建議投資者要用自有資金或是可以支配的閑置資金來(lái)投資。”前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)記者稱(chēng)。

事實(shí)上證監(jiān)會(huì)對(duì)場(chǎng)外配資的關(guān)注，早在幾個(gè)月前就已經(jīng)加強(qiáng)。其中，福建、江西等多地證監(jiān)局在5月份就曾對(duì)數(shù)十家配資平臺(tái)進(jìn)行過(guò)曝光。

證監(jiān)會(huì)也表示，此次集中曝光的258家配資平臺(tái)，是近日各地證監(jiān)局曝光平臺(tái)的一次匯總。近年來(lái)，隨著法律制度的完善，監(jiān)管層對(duì)于非法場(chǎng)外配資的打擊已經(jīng)逐步常態(tài)化。

廣東、浙江最多

此次被曝光的配資平臺(tái)，多數(shù)名字當(dāng)中就帶有“配資”二字，其業(yè)務(wù)方向一目了然。比如北京的“配資天下”、上海的“橋水配資”、安徽的“牛人股票配資”等等。

但也有不少平臺(tái)披著專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的外衣，非常具有迷惑性。比如北京的“華信投資”，其主體為“北京成河科技有限公司”;深圳的“同花順”，其主體為“深圳市同順花信息科技有限公司”。

258家機(jī)構(gòu)遍布全國(guó)22個(gè)省市。從地域分布來(lái)看，廣東的配資平臺(tái)最多，此次被曝光的就達(dá)到90家。其中深圳有42家。另外，浙江有28家、北京24家、上海23家，最少的是云南、貴州、寧夏，各有1家。

對(duì)于場(chǎng)外配資是否違法，近年來(lái)已經(jīng)有了明確的法律規(guī)定。

今年3月1日，新證券法正式施行。其中規(guī)定，證券融資融券業(yè)務(wù)屬于證券公司專(zhuān)營(yíng)業(yè)務(wù)，未經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)。

“場(chǎng)外配資活動(dòng)本質(zhì)上屬于只有證券公司才能依法開(kāi)展的證券融資融券業(yè)務(wù)，相關(guān)機(jī)構(gòu)或個(gè)人未取得相應(yīng)證券業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)從事場(chǎng)外配資活動(dòng)的，構(gòu)成非法證券業(yè)務(wù)活動(dòng)，屬于違法行為，將被依法追究法律責(zé)任。”證監(jiān)會(huì)晚間稱(chēng)。

另外，2019年11月，最高人民法院發(fā)布《全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》，在強(qiáng)調(diào)場(chǎng)外配資違法性的基礎(chǔ)上，明確了場(chǎng)外配資合同屬于無(wú)效合同，場(chǎng)外配資參與者將自行承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任。

對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)而言，場(chǎng)外配資游離于監(jiān)管之外，不透明、難監(jiān)管，容易為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)埋下隱患。

對(duì)投資者而言，參與場(chǎng)外配資，也可能面臨上當(dāng)受騙的風(fēng)險(xiǎn)。“場(chǎng)外配資平臺(tái)均不具備證券業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，有的涉嫌從事非法證券業(yè)務(wù)活動(dòng)，有的采用’虛擬盤(pán)’等方式涉嫌從事詐騙等違法犯罪活動(dòng)。”證監(jiān)會(huì)晚間提醒稱(chēng)，請(qǐng)廣大投資者提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，自覺(jué)遠(yuǎn)離場(chǎng)外配資活動(dòng)，以免遭受財(cái)產(chǎn)損失，如因參與場(chǎng)外配資被騙，請(qǐng)及時(shí)向當(dāng)?shù)毓矙C(jī)關(guān)報(bào)案。

閔良超也提醒稱(chēng)：“市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。大家切勿參與任何非法證券期貨活動(dòng)。”

常態(tài)化嚴(yán)打配資

由于2015年證監(jiān)會(huì)打擊場(chǎng)外配資對(duì)市場(chǎng)影響較大，此次證監(jiān)會(huì)集中曝光配資平臺(tái)，也引發(fā)了市場(chǎng)人士的高度關(guān)注。

德邦基金對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，證監(jiān)會(huì)查處配資平臺(tái)，是為了杜絕無(wú)法統(tǒng)計(jì)和監(jiān)管的非法杠桿資金流入股市，避免再次出現(xiàn)2015年的“杠桿牛”過(guò)山車(chē)。

“對(duì)于廣大散戶投資者來(lái)說(shuō)，在一個(gè)由中長(zhǎng)期資金和企業(yè)成長(zhǎng)引導(dǎo)的慢牛市場(chǎng)中，才能夠享受到股市的收益，而不會(huì)淪落為被配資抄手們收割的韭菜。”德邦基金認(rèn)為，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，證監(jiān)會(huì)打擊場(chǎng)外配資的舉措也是對(duì)廣大散戶投資者的呵護(hù)。

“2015年，正是因?yàn)榇嬖诖罅康姆欠ㄅ滟Y的平臺(tái)，導(dǎo)致很多投資者加了很高的杠桿炒股，最后既造成了股市的巨大泡沫，同時(shí)又造成很多投資者的虧損。”楊德龍認(rèn)為，這一輪行情啟動(dòng)，券商股連續(xù)漲停吸引了很多投資者參與，投資者如果大量通過(guò)場(chǎng)外配資加杠桿炒股，就會(huì)埋下比較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。證監(jiān)會(huì)查處配資平臺(tái)是正常執(zhí)法行為，清掃非法場(chǎng)外配資，是為了保護(hù)投資者利益。

證監(jiān)會(huì)晚間也強(qiáng)調(diào)，這一次集中曝光是對(duì)近期證監(jiān)局曝光案例的匯總，證監(jiān)會(huì)將認(rèn)真貫徹落實(shí)證券法，持續(xù)推進(jìn)打擊場(chǎng)外配資違法違規(guī)行為常態(tài)化，堅(jiān)決維護(hù)投資者利益和資本市場(chǎng)秩序。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者了解，5月份就有投資者向證監(jiān)局舉報(bào)配資線索，證監(jiān)局也在加強(qiáng)日常監(jiān)測(cè)，對(duì)于相關(guān)主體查實(shí)后，各地證監(jiān)局曾先后進(jìn)行過(guò)分批曝光。

比如此次名單中披露的6家福建的配資平臺(tái)，“博股論金”、“智博家”、“微量科技”、“有富策略”、“點(diǎn)登富”、“智操盤(pán)”，福建證監(jiān)局早在5月27日就曾經(jīng)專(zhuān)門(mén)進(jìn)行過(guò)曝光，并進(jìn)行過(guò)風(fēng)險(xiǎn)提示。

江西的8家平臺(tái)，也在5月底就進(jìn)行過(guò)披露。江西證監(jiān)局5月28日曾表示，根據(jù)近期舉報(bào)線索及我局日常監(jiān)管發(fā)現(xiàn)，南昌期財(cái)華網(wǎng)絡(luò)科技有限公司8家公司不具備證券期貨業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，涉嫌違規(guī)開(kāi)展場(chǎng)外配資、非法期貨等業(yè)務(wù)。

閔良超對(duì)記者稱(chēng)，本輪市場(chǎng)上漲和2014年由配資和杠桿驅(qū)動(dòng)的上漲不一樣。這一輪來(lái)看，場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外杠桿整體相對(duì)較低，市場(chǎng)上漲是由公司估值和業(yè)績(jī)雙升來(lái)驅(qū)動(dòng)的，有對(duì)應(yīng)的基本面支撐。

“所以我們認(rèn)為，這次監(jiān)管的行動(dòng)對(duì)市場(chǎng)的影響會(huì)很小。”他說(shuō)。