近日，美團點評CEO王興在某社交平臺轉發了網友關于片仔癀的說法，并發文感嘆到，“若不是前端時間研究醫藥，永遠都不知道片仔癀市值已經1200億元了”。

作為國寶級名藥，片仔癀一直長盛不衰。8月11日，金融投資報記者來到成都同仁堂。一進門就發現這一名藥被擺在柜臺最前端，但590元1粒的價格，瞬間讓記者沒有了“親切感”。

1粒片仔癀要賣590元

2018年，《我不是藥神》讓所有人都知道了格列衛。2017年以前的數據顯示，由瑞士諾華公司生產的格列衛，一盒要賣2.35萬元，而2017年納入醫保后，這一昂貴藥降至5000元左右，如果按片計算，一片只要83元多。

有醫藥界人士認為，兩種藥不能如此單純比較。但不可否認的是，自2005年以來，片仔癀就沒降過價。數據顯示，片仔癀已公開提價15次，最近的一次是在2020年1月。公告顯示，公司主導產品片仔癀錠劑國內市場零售價格從530元/粒上調到590元/粒。從2005年的125元/粒，上調至現在的590元/粒，片仔癀的價格幾乎翻了近四倍。

對此，有媒體做了一個對比，若一瓶500毫升的茅臺單價為2000元，由此計算1毫升茅臺4元。而片仔癀1粒3克藥丸則被賣出了590元的高價，1克片仔癀196元。從這個角度看，片仔癀的價格可以說連茅臺都望塵莫及。

面對如此貴的片仔癀，同仁堂的銷售人員微笑著說，“這個藥是保肝的，家里有人喝酒可以買它來吃，保證效果好。”資料顯示，片仔癀有清熱解毒，涼血化瘀，消腫止痛的功效。在很多養生網站上，片仔癀都被介紹為養肝護肝的法寶。但片仔癀并不屬于醫保藥品，是不可以報銷的。據該銷售人員介紹，片仔癀有兩種規格，一種是按粒賣，價格590元;另一種是按盒賣，一盒12粒，售價是7080元。對于這樣的“奢侈品”，難怪連美團CEO王興也要感嘆。

片仔癀為什么這么貴?

盡管片仔癀有市場需求，但為什么會這么貴?畢竟，治療慢粒白血病的格列衛都能降價。一位不愿意透露姓名的醫藥分析師對金融投資報記者表示，這主要是原料藥短缺。

據片仔癀的說明書顯示，該藥的主要成分為麝香、牛黃、蛇膽和三七。其中，最重要的成分是麝香。“1粒片仔癀重3克，含天然麝香大約0.09克。按照公司的年產量約250萬粒計算，估計需要養殖雄性麝至少1.8萬只才能保證片仔癀的正常生產。”上述分析師稱。

公開資料顯示，我國麝資源從上世紀50年代的近300萬頭下降到2003年不足15萬頭。同時，麝被列入一類野生保護動物，并且麝香的使用由國家統一審批和分配。

片仔癀是少有的被允許使用天然麝香的藥品之一，每年向國家申請獲得生產所用的天然麝香。但從2015年開始，國家停止了這種配額供應。為此，2007年片仔癀開始介入人工養麝產業，通過“基地+農戶”模式養麝約1500只。但1.8萬只的產能需求和1500只的養殖規模之間是巨大的缺口，因此片仔癀價格一再上漲的原因也就不難理解了。

此前的年報顯示，片仔癀麝香原料充足，存貨中原材料價值10億，主要是麝香等戰略儲備。片仔癀還稱，未來幾年的需求完全有保障，即使麝香再漲價一倍，對企業毛利率影響也不大。對此，網友們十分不解：不知道，片仔癀的麝香儲備究竟是夠還是不夠?

對此，多位行業人士表示，物以稀為貴。不管夠不夠，只能有定價權就是王道。資本市場上，片仔癀也一路高歌，股價創出208元的新高，并且仍被券商維持“買入”評級。

漲價拉動效果減弱

15年價格漲了近4倍，從時間長度來看，似乎也能接受。但金融投資報記者梳理發現，片仔癀每一次漲價都引來市場關注。

2016年，片仔癀漲價遭到了上交所的問詢，要求公司說明價格調整對公司銷售、業績可能產生的影響，并進行相應的風險提示。有分析人士表示，不斷漲價在短期內降低了消費者的購買欲望，渠道商也會面臨一定壓力，進而影響銷量。

價格的不斷上漲，對公司營收增速的拉動作用開始減弱。數據顯示，2016年片仔癀提價6%后，當年公司的營業收入同比增長22.5%，2017年一季度和二季度營收增幅超過了80%。但到了2017年三季度和四季度，營收增速明顯下滑，到了2018年9月，片仔癀的營收增速降到了19.17%。

最新業績快報顯示，2020年上半年片仔癀實現營收約32.46億元，同比增加12.15%，歸屬于上市公司股東的凈利潤約8.61億元，同比增15.32%。

可以看到，在590元一粒的高價下，片仔癀的市場號召力已不如從前，不僅營收和凈利都降至20%以下，而且未來公司還能提多少次價也耐人尋味。