國慶長假后A股市場表現(xiàn)強勢，據(jù)記者了解，由于科技、醫(yī)藥和消費行業(yè)龍頭股前期漲幅較大，在上市公司三季報密集披露的情況下，業(yè)績能否達到預(yù)期成為機構(gòu)關(guān)注的重點。基金調(diào)倉換股的方向，也轉(zhuǎn)移到業(yè)績增長有望消化高估值的標的，光伏、重卡、汽車、農(nóng)藥等高景氣度行業(yè)受關(guān)注。

國慶長假后A股強勢反彈，尤其是光伏、新能源汽車等行業(yè)的部分概念股，短短3個交易日漲幅就超過20%。

滬上某公募基金經(jīng)理表示，節(jié)后市場呈現(xiàn)普漲行情，主要來自于投資者風險偏好提升，但隨著上市公司三季報逐步披露，業(yè)績是否達到預(yù)期將成為重要考量因素。

在該基金經(jīng)理看來，由于疫情原因，一季度很多企業(yè)停工，參考意義不大，二季度大多數(shù)公司生產(chǎn)經(jīng)營恢復正常，到三季度可以看出業(yè)績增長是否持續(xù)。“這將是考察上市公司成色的重要指標，不少公司的前三季度業(yè)績已經(jīng)達到甚至超過去年水平。從某種意義上看，優(yōu)質(zhì)公司將強者恒強。”

華南某績優(yōu)私募基金經(jīng)理進一步表示，業(yè)績預(yù)增和預(yù)減并不重要，因為很多公司業(yè)績下降已被反映在近期股價走勢中，關(guān)鍵要看是否存在預(yù)期差，“如果公司業(yè)績下降了20%，但股價走勢下降更多，就存在預(yù)期差，在市場情緒好轉(zhuǎn)的情況下，股價就會強勢反彈;同樣，即使有的公司業(yè)績不錯，但由于市場預(yù)期更高，亮麗業(yè)績公布后股價反而會下跌。”

據(jù)了解，四季度往往是機構(gòu)調(diào)倉換股的關(guān)鍵期。目前距離年底只有兩個多月，公募基金將迎來年終排名戰(zhàn)，保險、社保等機構(gòu)也會有年終考核，如果持有的標的前期漲幅較多，部分機構(gòu)往往會選擇落袋為安。

從機構(gòu)調(diào)倉方向看，除了三季報預(yù)期差等短期因素外，行業(yè)景氣度等是長線資金的重要考量因素。新能源汽車、光伏、重卡、原料藥、輕工等板塊，成為機構(gòu)布局的方向。

從業(yè)績預(yù)告情況看，新能源板塊上市公司業(yè)績大面積預(yù)增。光伏領(lǐng)域的天合光能、奧特維、中信博、固德威等，風電板塊的明陽智能(601615)、新強聯(lián)(300850)、泰勝風能(300129)等公司均業(yè)績預(yù)增。農(nóng)藥板塊的雅本化學(300261)、利爾化學(002258)等公司的業(yè)績預(yù)告也都顯示前三季度凈利潤大增。

融通逆向策略基金經(jīng)理劉安坤認為，市場依然會呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，當前可以關(guān)注順周期板塊的機會。