上市公司三季報披露進入尾聲。據(jù)東方財富Choice統(tǒng)計，截至10月25日，滬深兩市共有超過600家上市公司正式披露三季報，而以社保基金、險資和QFII為代表的長線資金機構(gòu)持倉動向也浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，上述三大機構(gòu)共現(xiàn)身199家公司流通股股東，合計持倉超2500億元。從行業(yè)來看，各行業(yè)績優(yōu)個股仍是機構(gòu)“抱團”的目標(biāo)。此外，部分科技、周期股也獲大幅增持。

業(yè)績良好個股被加倉

增持方面，根據(jù)目前披露數(shù)據(jù)，社保基金對22只個股進行加倉操作，長城汽車(601633.SH)本期社保基金增持?jǐn)?shù)量居首，達3900.08萬股。珠江啤酒(002461.SZ)等8只個股則獲得險資加倉，其中天安人壽共加倉珠江啤酒1756萬股，居于變動榜首。QFII共增持4只個股，其中拓普集團(601689.SH)獲科威特政府投資局增持253.36萬股，為QFII增持股數(shù)之最。

新進方面，截至今年三季度末，社保基金新進持有41只個股，紫金礦業(yè)(601899.SH)等個股本期社保基金新進數(shù)量超過1000萬股。險資新進38只個股，其中分眾傳媒(002027.SZ)以1.15億股的巨額新進數(shù)量居于榜首。QFII則新“牽手”32股，建倉市值最高的為東方財富(300059.SZ)，獲得阿布扎比投資局新進4895.31萬股，市值超過11億元。

良好的業(yè)績或成機構(gòu)持倉的重要動力。在上述公司中，華海藥業(yè)三季報顯示，公司1至9月營收、凈利同比分別增長21.41%和64.23%。紫金礦業(yè)1至9月實現(xiàn)歸母凈利潤和營收創(chuàng)公司成立以來歷史同期最高水平，45.72億元的歸母凈利潤超去年全年。東方財富前三季度實現(xiàn)營收、凈利同比增長92%和143.66%，第三季度更是實現(xiàn)凈利潤15.89億元，同比增長203.47%。

部分醫(yī)藥股遭機構(gòu)減持

從行業(yè)來看，多只科技股、周期股獲得社保組合、QFII等機構(gòu)的“抱團”青睞。

生益科技(600183.SH)同時獲得三類機構(gòu)持倉。其中，中國人壽小幅加倉66.7萬股，總持倉額達2.81億元;社保104組合則對其進行了減持，目前持倉2.47億元;比爾及梅琳達·蓋茨基金會加倉26.6萬股，總持倉額3.79億元。三花智控(002050.SZ)除了被社保111組合和社保403組合持有外，其流通股股東中還出現(xiàn)了QFII阿布扎比投資局的身影。不過，社保111組合在三季度對其進行減持，社保403組合和QFII阿布扎比投資局則為三季度新進。

周期股方面，洛陽鉬業(yè)(603993.SH)獲阿布扎比投資局新建倉7126.29萬股，持倉市值為2.65億元。這也是繼2016年上半年買入洛陽鉬業(yè)之后(隨后逐步減倉)，阿布扎比投資局再度買入該股。該個股同時也被社保108組合持有，目前持倉市值7.44億元。不過，社保108組合本期對該股進行了減倉。

值得注意的是，也有部分醫(yī)藥股遭到機構(gòu)減持。

山東藥玻(600529.SH)被高盛集團巨量減持797.54萬股，為當(dāng)前被QFII減持?jǐn)?shù)量最多的個股。此外，三諾生物(300298.SZ)被瑞士聯(lián)合銀行集團大舉“拋售”逾700萬股。被稱為“創(chuàng)新藥第一股”的恒瑞醫(yī)藥(600276.SH)也遭奧本海默基金減持458.93萬股，減持市值5.80億元。不過就在近期，恒瑞醫(yī)藥因三季報業(yè)績改善獲不少國內(nèi)機構(gòu)的看好，光大證券、華鑫證券均對該股做出“增持”評級。

部分機構(gòu)認(rèn)為，隨著經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，科技的預(yù)期底有望提前出現(xiàn)，而周期股也有望獲得超額收益。國泰君安表示，市場向上的支撐在于盈利修復(fù)的預(yù)期，此輪科技行情具備“盈利修復(fù)”的特征。預(yù)計2020年之后，科技板塊盈利增速將會重歸“內(nèi)生性增長”。融通基金副總經(jīng)理、融通行業(yè)景氣基金經(jīng)理鄒曦指出，上市公司盈利增長數(shù)據(jù)和行業(yè)經(jīng)營狀況將提供清晰的投資主線。相比較而言，在PPI溫和回升的背景下，周期板塊或?qū)@得更好的超額收益。