截至目前，距離基金投顧業(yè)務(wù)試點推出已滿周歲，《證券日報》記者在走訪中了解到，作為該項試點業(yè)務(wù)的參與者，公募、券商、銀行和第三方機構(gòu)依托自身優(yōu)勢，所取得成績不盡相同。其中，公募主打投研優(yōu)勢，并從中尋找差異化競爭，第三方強調(diào)流量優(yōu)勢，并迅速擴(kuò)充了規(guī)模，券商和銀行則正處于厚積薄發(fā)階段。

“基金投顧業(yè)務(wù)試點就是一場混戰(zhàn)，它的生存要求具備明顯的特征優(yōu)勢。”多位業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日報》記者，即便競爭壓力較大，但基于對該項業(yè)務(wù)市場前景的一致看好，仍在加快進(jìn)度跑馬圈地，期望在試點業(yè)務(wù)發(fā)展初期盡可能地提升市場擁有量。

公募尋找差異化競爭

2019年10月24日，證監(jiān)會機構(gòu)部下發(fā)了《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點工作的通知》，由此基金投顧業(yè)務(wù)試點開閘，截至目前，拿下試點資質(zhì)的機構(gòu)已經(jīng)擴(kuò)充至18家，包括5家公募及子公司、7家券商、3家銀行、3家第三方基金銷售機構(gòu)。

記者從多家公募基金處了解到，目前公募依托投研優(yōu)勢紛紛上線了投顧平臺，且針對不同投資者推出了差異化產(chǎn)品;同時，在試點業(yè)務(wù)推出初期，便取得了不錯的成績。即便如此，不少公募仍然在找準(zhǔn)定位，希望能夠提升差異化競爭優(yōu)勢。

目前，嘉實基金、華夏基金、易方達(dá)和南方基金，雖然在投顧業(yè)務(wù)開展的時間上有所不同，但對該項業(yè)務(wù)所取得成績和深刻認(rèn)識保持較高熱情，嘉實基金相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日報》記者介紹說，“嘉實投顧區(qū)別于主要以‘投’為主的管理型投顧，采用會員制投顧服務(wù)，提供以‘顧’為主的非管理型投顧服務(wù)”。

華夏執(zhí)行董事兼總經(jīng)理毛淮平向《證券日報》記者表示，作為首批基金投顧試點機構(gòu)，公司的投顧平臺是市場上首個基于養(yǎng)老、教育、資產(chǎn)增值三大生活目標(biāo)的場景化投顧平臺，目前投顧客戶資產(chǎn)規(guī)模超過150億元，標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品占比100%;此外，投顧平臺還與75家公募基金建立代銷關(guān)系，與多家資產(chǎn)管理規(guī)模在千億元以上的公募基金展開重點合作。

與此同時，易方達(dá)和南方基金在取得不錯成績的同時，更強調(diào)自身的特征，希望找到更加明顯的差異化競爭優(yōu)勢。易方達(dá)副總經(jīng)理陳彤在接受《證券日報》記者采訪時表示，公司投顧業(yè)務(wù)試點的特色，除了堅持買方代理的立場，從全市場選擇基金產(chǎn)品外，更加重視投資研究和金融科技。對于投顧業(yè)務(wù)來說，無論是投資研究上，還是在風(fēng)控、運營、服務(wù)等各環(huán)節(jié)，都需要通過金融科技進(jìn)行助力，提升研究效率和服務(wù)精度。

據(jù)了解，南方基金于2019年10月底發(fā)布了“司南投顧”品牌，運作一年以來，目前投顧客戶取得正收益的占比超90%，投顧策略復(fù)購率超過70%。南方基金相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，從投資端來看，“司南投顧”投資團(tuán)隊背靠公司研究平臺;從顧問端來看，在金融科技、客戶服務(wù)方面投入較高成本。

第三方機構(gòu)依托流量優(yōu)勢

記者了解到，2019年12月份，有三家第三方銷售機構(gòu)獲得了基金投顧業(yè)務(wù)試點資質(zhì)，分別是騰安基金、螞蟻基金、盈米基金;其中，盈米基金于日前才上線了“且慢投顧”平臺，并推出了“四筆錢”產(chǎn)品，雖然平臺運行近在一周時間，但取得成績卻不容小覷。“且慢投顧”上線7天(10月22日至10月29日)，簽約投顧業(yè)務(wù)的客戶超3.2萬人，對應(yīng)客戶的資產(chǎn)超過了45億元。

盈米基金CEO肖雯向《證券日報》記者表示，從18家獲批開展投顧業(yè)務(wù)試點資質(zhì)的機構(gòu)來看，都有其自身的競爭優(yōu)勢和挑戰(zhàn)。基金公司本身就自帶投顧屬性，投資能力天然就是投顧服務(wù)的優(yōu)勢;券商在投顧方面有相對完整的產(chǎn)業(yè)鏈，有多年試點投顧業(yè)務(wù)的經(jīng)驗，客戶基礎(chǔ)龐大，投顧隊伍經(jīng)驗豐富，都十分具有優(yōu)勢;而第三方機構(gòu)多數(shù)為互聯(lián)網(wǎng)平臺，起點就在互聯(lián)網(wǎng)上，具有龐大的線上客戶的流量優(yōu)勢。同時，他們對與線上客戶影響力和理解力比較深刻。

“公募是專業(yè)機構(gòu)投資顧問，對C端用戶的理解稍有欠缺，如何將自身專業(yè)投研能力與對C端客服投顧能力做互補，這是未來需要解決的問題。”肖雯表示，對于券商來說，從擅長的股票經(jīng)紀(jì)領(lǐng)域拓展到基金銷售領(lǐng)域，轉(zhuǎn)型十分具有挑戰(zhàn);對于第三方銷售機構(gòu)來說，主要為2C端業(yè)務(wù)，特別是互聯(lián)網(wǎng)平臺，未來一定會全力發(fā)展投顧業(yè)務(wù)。目前多數(shù)大型互聯(lián)網(wǎng)平臺對投顧業(yè)務(wù)都有比較深刻的認(rèn)知，利用互聯(lián)網(wǎng)模式如何高效地發(fā)展投顧業(yè)務(wù)，也是第三方機構(gòu)需要努力的方向。

有業(yè)內(nèi)人士表示，互聯(lián)網(wǎng)將是投顧業(yè)務(wù)未來的主戰(zhàn)場，由于參與角逐的機構(gòu)基因不同，投顧業(yè)務(wù)未來的賽道一定是混戰(zhàn)的，是具有多樣性的。目前來看，機構(gòu)積極投顧業(yè)務(wù)較為積極，這對整個財富管理行業(yè)都非常有益，投顧業(yè)務(wù)能夠解決資產(chǎn)保值增值問題，逐步把短錢變成長期投資資金，也會促進(jìn)權(quán)益資產(chǎn)市場發(fā)展。

基金投顧業(yè)務(wù)正在破局

基金投顧試點業(yè)務(wù)也面臨難點。在陳彤看來，基金投顧業(yè)務(wù)并非簡單的基金組合，業(yè)務(wù)本身就較為復(fù)雜。基于基金代銷系統(tǒng)進(jìn)行業(yè)務(wù)開展，會遇到如標(biāo)的基金臨時暫停申購贖回，需要為客戶尋找合適的替代產(chǎn)品，如何篩選優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的等問題;此外，技術(shù)問題方面能夠提供系統(tǒng)開發(fā)的IT供應(yīng)商并不多，沒有成熟的系統(tǒng)供參考，在實際操作中需要時間來摸索等。

南方基金相關(guān)負(fù)責(zé)人也對《證券日報》記者表示，基金投顧試點業(yè)務(wù)推出僅一年，還處于摸索階段，即使是基金產(chǎn)品本身，投資者的認(rèn)識仍然存在很大誤區(qū)，基金投顧更是一個相對陌生概念。基金投顧的投資者教育工作需要市場多方共同努力，同時，基金投顧機構(gòu)也需要以高質(zhì)量的服務(wù)和滿意的投資目標(biāo)，與投資者建立信任感。

“基金投顧業(yè)務(wù)目前在國內(nèi)正處‘0到1’的破局過程，其系統(tǒng)背后的技術(shù)體系搭建非常復(fù)雜，需要時間不斷去完善。”肖雯介紹說，目前各個投顧機構(gòu)在不斷完善自身的系統(tǒng)和服務(wù)中，隨著時間的推移，相信所有機構(gòu)的服務(wù)會越來越完善。

雖然在開閘一年中，投顧機構(gòu)遇到了不同程度的難題，但對于業(yè)務(wù)前景均報以期待的態(tài)勢。陳彤介紹說，預(yù)計未來5年-10年后基金投顧會成為大眾理財?shù)闹髁鞣绞剑壳白钪饕墓ぷ魇前哑鸩诫A段的投資研究、系統(tǒng)搭建、客戶服務(wù)做扎實。

肖雯對《證券日報》記者表示，在多類別機構(gòu)的市場格局下競爭，未來的投顧市場一定是混戰(zhàn)市場，同時，也會有更多的客戶參與進(jìn)來，因為投顧業(yè)務(wù)是真正能夠解決財富增值保值的問題。