2021年開年以來股票市場持續(xù)波動(dòng)，市場的分化行情表現(xiàn)的更加明顯，兼顧股債投資的固收增強(qiáng)型策略基金受到青睞。今年以來成立的“固收+”新基金總規(guī)模已經(jīng)邁過千億元大關(guān)，較去年同期猛增逾6倍，并創(chuàng)歷史同期紀(jì)錄。

業(yè)內(nèi)人人士認(rèn)為，目前全球經(jīng)濟(jì)仍在恢復(fù)的過程中，各種風(fēng)險(xiǎn)事件依然接踵而來，股票市場仍將持續(xù)波動(dòng)，“固收+”策略基金有望進(jìn)一步快速發(fā)展。伴隨著后續(xù)更多“固收+”新品發(fā)行成立，該類產(chǎn)品的規(guī)模將空前壯大。各家公募機(jī)構(gòu)在該領(lǐng)域持續(xù)布局的同時(shí)，也將對其進(jìn)行優(yōu)化。

固收+新基金成立規(guī)模已超1200億

今年以來權(quán)益市場延續(xù)震蕩行情，疊加連續(xù)兩年上漲后可能回調(diào)的預(yù)期因素，以絕對收益為目標(biāo)、凈值回撤較小的“固收+”基金進(jìn)一步成為基金發(fā)行市場的重要品類。

“固收+”產(chǎn)品指以風(fēng)險(xiǎn)低、收益相對穩(wěn)定的固收資產(chǎn)打底獲取基礎(chǔ)收益，通過“加”打新、可轉(zhuǎn)債、二級市場股票、股指期貨等其他資產(chǎn)博取更高收益。據(jù)了解，“固收+”產(chǎn)品主要分為一級債基、二級債基和偏債混合基金，其中，一級債基可以投資可轉(zhuǎn)債，二級債基的股票倉位上限為20%，偏債混合基金股票倉位上限為40%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月19日，今年以來成立的“固收+”基金有54只(A/C份額合并統(tǒng)計(jì))，涉及39家基金公司;募集規(guī)模合計(jì)1243.01億元，在全部成立新基金中占比17.28%。這樣的發(fā)行規(guī)模，即便在“固收+”基金迅速走紅的2020年，也用了半年時(shí)間才完成。而在去年同期，11家基金公司新發(fā)12只“固收+”基金，共募資201.3億元，總募資額約為今年的1/6。與歷史同期相比，今年以來“固收+”基金發(fā)行份額最多，創(chuàng)出新高。

從細(xì)分類別來看，年內(nèi)成立的“固收+”主力軍仍是偏債混合型，44只新基金合計(jì)募資達(dá)到1052.24億元，占總體的84.65%;同期成立的10只二級債基成立規(guī)模合計(jì)190.77億元。華南一位公募人士認(rèn)為，“這是由于股市在2021年初的大幅上漲，促使更多“固收+”愛好者更希望盡可能多地博取“+”部分收益。”

從發(fā)行主體看，鵬華基金開年以來布局“固收+”產(chǎn)品的熱情最高，旗下4只基金先后發(fā)行成立。平安基金、永贏基金2家基金管理人也較為積極，旗下均有3只“固收+”基金發(fā)行成立。此外，易方達(dá)基金、招商基金、廣發(fā)基金、國泰基金、博時(shí)基金的布局節(jié)奏也在加快。

固收+新基金成立規(guī)模創(chuàng)新高，一方面源于基金公司布局力度的加大，同時(shí)也是投資者積極認(rèn)購的結(jié)果。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)成立的固收+新基金平均募集規(guī)模達(dá)到23.02億元，同比上升37.23%。整體來看，10只產(chǎn)品首募規(guī)模超50億元，10只產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模在10億至50億元之間。其中，成立于2月5日的華安添利6個(gè)月持有成立規(guī)模最大，合并首發(fā)募資115.51億;成立于1月12日的廣發(fā)恒信一年持有成立規(guī)模為102.88億元，此外，平安穩(wěn)健增長、易方達(dá)悅弘一年持有、廣發(fā)均衡增長、中銀順澤回報(bào)一年持有等成立規(guī)模超過50億。

“固收+”策略迎來高速成長期

公募人士認(rèn)為，固收+新基金在開年不到2個(gè)月內(nèi)成立規(guī)模跨越千億大關(guān)，說明“固收+”基金的發(fā)行延續(xù)了2020年的熱度，并處于持續(xù)升溫趨勢。

“2021開年以來，上證指數(shù)一度震蕩加劇。在股市延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情、全球主流央行均進(jìn)入低利率時(shí)代、銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率不斷走低的背景下，“固收+”未來仍將為穩(wěn)健投資者重要的投資方向之一，也是各大公司布局的重點(diǎn)，將迎來進(jìn)一步爆發(fā)。”上述華南公募人士表示。

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前華泰紫金豐睿、嘉實(shí)浦盈一年持有、創(chuàng)金合信鑫瑞、上銀豐益、中銀順寧回報(bào)6個(gè)月持有、南方譽(yù)隆一年持有等15只“固收+”基金正在發(fā)行。另外按照截至2月19日基金公司披露的公告，至少有博富國天潤回報(bào)、鵬揚(yáng)景源一年持有、前海聯(lián)合添瑞一年持有、匯添富穩(wěn)健睿選一年持有等10只“固收+”基金于2月最后一個(gè)星期集中啟動(dòng)發(fā)行，中歐融益穩(wěn)健一年持有、博時(shí)恒悅6個(gè)月持有、國壽安保穩(wěn)鑫一年持有、興全匯虹一年持有、交銀施羅德鴻福六個(gè)月持有等數(shù)十只新品則將于3月份陸續(xù)上架。

“從發(fā)展趨勢看，2020年基金發(fā)行機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步提升對‘固收+’策略的重視并對其進(jìn)行優(yōu)化。一方面，持有期模式的基金將大幅增加。”深圳一位大型公募固收投資人士預(yù)測道。

公開信息顯示，近期成立的“固收+”基金越來越多采用持有期模式。對此，公募人士表示，對每份基金份額設(shè)置最短持有期，投資者在此期間隨時(shí)可申購，到期后并沒有規(guī)定時(shí)限的開放期或封閉期，投資者可繼續(xù)持有，也可在任一工作日贖回。通過這種設(shè)置，可保證鎖定期內(nèi)基金份額穩(wěn)定，在配置上受資金進(jìn)出沖擊的影響比較小，流動(dòng)性可控，基金經(jīng)理能夠更好地把握市場投資機(jī)會(huì)，制定中長期的投資策略，追求投資收益。

“另一方面，‘固收+’策略基金將融合多元化金融工具。博取‘+’的收益不僅可以依靠權(quán)益類資產(chǎn)，也可以采取金融衍生品投資、商品投資等方式。多種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置可在不同領(lǐng)域分別獲取超額收益，更好地達(dá)到‘+’效果。”上述固收投資人士進(jìn)一步表示。